名目上の経済成長率の高値はすでに過ぎており、債券の利回りが高い點は「予定通りに到來する」ことになり、債券の利回りを下りの通路に移動させる。

それに対して、私たちは認(rèn)めません。

2013年以降、名目経済の成長率と10年債の利回りとの間に明らかなずれが生じ、半分以上の時間は相反する動きが見られ、基本的には債務(wù)市場の中核変數(shù)ではないかもしれないが、逆に中央銀行の通貨政策は中國の債務(wù)市場の核心変數(shù)であり、名義経済の増加率がすでに超過していると判斷することで、債務(wù)市場の収益高がすでに超過し、債務(wù)市場金利が通路下に入るという観點は説得力に欠けていると推測します。

多くの観點は、中國経済が二次的に底を探り、多額の債務(wù)市場を見ている理由として、私達(dá)はこれが全く間違っていると考えています。

確かに、2017年通年の経済には「前高後低」の可能性があるということは否定しませんが、経済の「前高後低、高位震動」と「二次探険」はまったく違って、中國経済の安定志向がいい勢いに変わりません。

短期的に見ると、「経済の悲観的な期待が債務(wù)市場を支える?！工趣いτQ點は「ごまかして乗り切る」かもしれないが、今後、景気回復(fù)の勢いとともに繰り返し確認(rèn)し、経済の悲観的な見通しが多くなります。

のロジックが逆に修正され、將來的には経済が超好転すると予想される「上修」債務(wù)市場の収益率が上昇する場合があります。

また、名目上の経済成長率の高値はすでに過ぎており、債券の利回りが高い點は「予定通りに到來する」という見方があり、債券の利回りを下振れ通路に誘導(dǎo)する。

それに対して、私たちは認(rèn)めません。

2013年以降、名目経済の成長率と10年債の利回りの間に明らかなずれが生じ、半分以上の時間は相反する動きが見られ、基本的には債務(wù)市場の核心変數(shù)ではなく、逆に中央銀行の通貨政策こそ中國の債務(wù)市場の核心変數(shù)であると考えています。

リラックスして多くの借金があるという観點は疑わしい。

実際には、市場調(diào)査から、委外の償還と期限切れはすでに「新常態(tài)」となっていますが、なぜ「監(jiān)督?管理の減速利多債務(wù)市」になったのでしょうか？一方で、厳しい監(jiān)督管理政策の誘導(dǎo)は軽減されていないと考えています。

正本清源は、何が借金牛の根源ですか？私たちは、債務(wù)市場の牛の真の核心は、「監(jiān)督?調(diào)整2.0」にあると考えています。中央銀行の通貨政策の限界を緩和します。通貨政策と監(jiān)督管理は同じことではなく、貨幣政策の変化は監(jiān)督?管理の変化を代表しないことに注意してください。

5月8日から、私達(dá)は「厳しい監(jiān)督＋」に気づきました。

政策はすでに一定の「経済の動き＋金融市場」の動揺を引き起こしているかもしれません。監(jiān)督層の大體の比率はこれに対して関心を持ち、さらに「監(jiān)督＋貨幣」の二重緊縮政策を緩めます。5月12日に中央銀行は四半期の通貨政策執(zhí)行報告を公表しました。これに基づいて「監(jiān)督調(diào)整が2.0時代に入る」と判斷しました。

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