1、業(yè)界の運(yùn)行狀況：需要が弱く回復(fù)し、供給側(cè)の生産能力拡張のペースが持続的に減速し、原材料の綿価格は高位で安定している。

1）需要端：2016年低基數(shù)及び2017年からの外需の暖かさは我が國の織物、服裝、靴類の1-10月の累計(jì)輸出金額を前年同期比の増加率を高める。

稅関のデータによると、2017年1-10月の中國紡績品服裝の累計(jì)輸出額は2214億7千萬ドルで、同0.4%下落し、成長率は前年同期より5 pct上昇した。

このうち紡績品の累計(jì)輸出額は903.4億ドルで、前年同期比2.6%増、成長率は前年同期比マイナス3.3%増の5.9 pctとなった。服裝及び付屬品の累計(jì)輸出額は131.3億ドルで、前年同期比2.3%減の伸びとなり、前年同期比6.7%増の4.4 pctとなった。

また、靴類の累計(jì)輸出額は40.7億ドルで、同4.5%伸び、成長率は前年同期比13.9%増の28.4 pctとなった。

歴史データから見ると、ここ數(shù)年來、中國の紡織服裝の輸出金額の伸びは2012年以降、持続的に減速しており、2015年の初め現(xiàn)在は同時(shí)期に下降し、2016年の下落幅はさらに拡大し、2017年は外需暖かさ回復(fù)と低基數(shù)の影響を受けて輸出の幅が縮小している。

月間別で見ると、

1月

輸出額は239億ドルで、同0.9%の微減だった。

2月には大幅な落ち込みがあり、同29.9%減少した。

3、4月は低基數(shù)の影響で好転し、それぞれ18.8%、3.6%上昇した。

5月の織物服裝の輸出額は234億ドルで、同0.5%下落した。

6月、我が國の織物服裝の輸出額は244億ドルで、同1.5%増加しました。

7月の織物服裝の輸出額は255億ドルで、同期比1.4%増加しました。

8月の織物服裝の輸出額は263億ドルで、同5.9%下落した。

9月の織物服裝の輸出は約237億ドルで、同4.3%伸びた。

10月の輸出織物服裝は約217億ドルで、同1.0%増加した。

このため、月間輸出金額及び累計(jì)輸出金額を見ると、紡績品、服裝、靴類の輸出の回復(fù)傾向はすでに初歩的に確立されているが、回復(fù)の程度と持続性はまだ観察されていない。

2）供給先：業(yè)界拡張のペースが鈍化し、生産量のビット數(shù)が増加し、在庫の出庫がほぼ終了しました。

紡績業(yè)の固定資産投資額は累計(jì)で同時(shí)期と比べて低桁の伸びを見せている。

全體的に見ると、2012-2017_年末には、紡績業(yè)、服裝、皮革製造業(yè)の固定資産投資額が前年同期比増加率と高位反落の傾向が見られた。

業(yè)界別に見ると、紡績業(yè)の固定資産投資額は前年同期比で増加率が2016年初めに底に觸れてから反発し始め、弱い回復(fù)傾向を維持している。2017年1月から9月までの累計(jì)増加率は同6.6%となり、アパレル業(yè)の固定資産投資額は2016年6月のリバウンド後、今年上半期に反落し、1-9月の累計(jì)同3.5%増となった。皮革及び製靴業(yè)の固定資産投資額は同0.4%増となった。

2012年から、紡績品、服裝、靴及び皮革製品の生産在庫は同期同期同期の増加中樞全體に移行し、業(yè)界の在庫はすでに最終段階に達(dá)しました。2017年9月、紡績品、服裝、靴及び皮革製品の生産在庫は同期比5.6%、4.2%と1.9%になりました。

紡糸、布の生産量は月ごとに増加率が2015年からほぼ0%-5%の區(qū)間で揺れを維持し、業(yè)界の生産量の供給拡大が慎重である。

2017年9月、紡糸、布の生産量は月ごとに2.1%と2.9%伸びています。

3）コスト端：國産綿の短期価格は安定を維持する；外綿の価格は幅が狹くて震動する。

國內(nèi)の人口ボーナスが次第に消えていくことによって、人件費(fèi)の上昇や環(huán)境保護(hù)政策が厳しくなることによる環(huán)境保護(hù)コストの上昇は、労働集約型を中心とした紡織服裝加工製造業(yè)の低コスト競爭優(yōu)位性が次第に失われ、また一種の常態(tài)となります。

このため、將來紡績製造企業(yè)の収益性に影響を與える要因は原材料価格の変動及び企業(yè)の研究開発、精密化管理水準(zhǔn)の向上であり、現(xiàn)段階において最も敏感なのは綿花価格の変動狀況である。

國産綿の価格動向判斷：短期的に安定を維持する。

今年の中國の貯蔵綿は9月29日に収監(jiān)され、累計(jì)で32.26萬トンの取引ができました。平均成約率は73.63%で、成約平均価格は14731元/トンで、現(xiàn)在の中國の備蓄綿の保存量は約500萬トンです。

國庫綿の保管が終わった後、新綿が相次いで市場に出回り、國內(nèi)の需給の相対的なバランスを維持し、綿の価格は比較的安定しているため、內(nèi)綿の価格は短期的に安定していると予想されます。

2017年11月13日現(xiàn)在、中國の328綿の価格は16001元/トンです。

外綿の価格動向の判斷：需給の基本的なバランス、価格の狹い幅が揺れ動く。

ICAC（國際綿花諮問委員會）が発表したデータによると、綿の生産量はここ10年間で2300萬トンから2600萬トンの間にほぼ維持されています。その中で2011年から2014年までは年間生産量が高く、2015年はやや下がり、2016年以降は生産量が徐々に回復(fù)しています。

綿の消費(fèi)量は比較的安定している。

全體的に言えば、ここ10年の世界の綿花生産の販売量は基本的にバランスが取れています。

全世界の綿花倉庫は2014年ピークの2231萬トンが存在し、2015年現(xiàn)在は年々下降傾向にあり、在庫消費(fèi)比も2014年92%の高位から2016年の_まで下落しているが、歴史水準(zhǔn)に比べて相対的に高い地位にある。

世界的な金融政策の引き締めを背景に、世界的な生産と販売のバランス、在庫高の現(xiàn)狀を合わせて、綿の産地が極端な天候の影響で大幅に減産するという小さな確率のイベントがない限り、外綿の価格は大幅に上昇しにくいです。

4）2018年人民元の為替レートは幅が狹く変動します。

2015年8月に人民元が米ドルに対して短時(shí)間で大幅に下落した後、人民元の為替レートは17年の初めまで持続的に下落しました。

その後、上昇の段階に入り、17年の初めから今まで人民元は対ドルで4.46%上昇しています。

私たちは來年の米ドルが人民元の為替レートに対して狹い変動を見せ、企業(yè)の輸出量と収益水準(zhǔn)に対する影響が予想より弱いと予想しています。

5）稅収優(yōu)遇政策は全世界の紡績製造生産能力を東南アジアに移転させ、産業(yè)クラスターを形成する。

製造加工の一環(huán)は東南アジアに移転してもう紡績製造業(yè)界の趨勢になりました。_第一、ベトナムから米綿を輸入すると割當(dāng)額の制限がなく、米綿は國産綿花と比べてコストは相當(dāng)ですが、品質(zhì)がよくなり、不良品が少なくなります。

第二に、東南アジアの現(xiàn)地で優(yōu)遇される稅金政策は外資を引き付け、例えば輸出企業(yè)の増値稅還付、所得稅減免、お客様の輸入関稅コストが低いなどです。

第三に、東南アジア地域の國際貿(mào)易障壁は國內(nèi)より低いです。

第四、東南アジア地區(qū)の賃金水準(zhǔn)は中國東南沿海地區(qū)の三分の一にすぎない?，F(xiàn)地労働者の労働効率は國內(nèi)労働者の二分の一にすぎないが、労働コストはある程度下がっている。

しかし、東南アジア地區(qū)の紡績産業(yè)はセットで整備されていないので、例えば捺染環(huán)節(jié)が不足し、電力供給が不安定です。現(xiàn)地の労働者の熟練度も中國東部の沿海地區(qū)に及ばないので、産業(yè)の移転には時(shí)間がかかります。

2、新しい傾向：優(yōu)良なサプライヤーは消費(fèi)アップグレードの配當(dāng)金を享受する見込みです。

消費(fèi)アップグレードのロジックの下で、優(yōu)良品質(zhì)の生産能力が日に日に不足しています。

消費(fèi)のアップグレードの流れと競爭の激しい市場環(huán)境に順応するために、下流のブランドメーカーも絶えず技術(shù)革新、豊かさを行わなければならない。

種類、頻度を速める。

注文書の納期、迅速な反応能力及び商品の品質(zhì)要求が次第に向上します。

そのため、國內(nèi)の優(yōu)良品質(zhì)の生産能力は日に日に不足しています。_業(yè)界のトップメーカーの価格交渉能力は向上しています。お客様のレベルと注文構(gòu)造は改善されています。

1）消費(fèi)アップグレードのロジックの下で、下流ブランドメーカーはコアサプライヤーの資源をより重視している。

専門分業(yè)の角度から言って、ブランドの商は大部分が設(shè)計(jì)とマーケティングの一環(huán)に従事して、中間の

購買、生産はサプライヤーに任せます。

現(xiàn)在の消費(fèi)アップグレードのロジックの下で、ブランド価値を追求するハイエンドの高級高級アクセサリーや高品質(zhì)な価格比を追求する一般大衆(zhòng)ブランドは、品質(zhì)、納期に対する重視度がかつてないほど高くなりました。

供給側(cè)から生産能力に行く角度から言えば、人件費(fèi)の上昇と環(huán)境保護(hù)政策に制約されています。中小企業(yè)は次々と閉鎖され、業(yè)界の集中度はさらに先導(dǎo)企業(yè)に集中しています。

2）コアサプライヤーの評価値の論理アップ

まず、優(yōu)良なサプライヤーの生産能力はコンパクトで常態(tài)であり、技術(shù)労働者の熟練度は一定の時(shí)間の蓄積が必要であるため、新規(guī)生産能力の解放は往々にして緩やかである。

例えば、國內(nèi)のシームレスな下著製造のリーダーシップがあります?，F(xiàn)在の下著の生産能力は1600萬件です。今後3年間で貴州の生産能力は600萬件に達(dá)したら、毎年生産能力を増加するしかないです。

第二に、生産能力が緊迫している狀態(tài)で、優(yōu)先的に優(yōu)良品質(zhì)のブランドの取引先の注文を受けて、しかも取引先の集中度は高いです。

例えば、市場婷婷の前の三大取引先（ディカルノン、ユニクロ、ワコール）の集中度は80%を超えています。申洲國際の前の四大取引先（ナイキ、ディカルノン、

アディさんの収入は合計(jì)79%を占めています。

一般的には、ブランドの顧客層が高いほど、サプライヤーに與える利益の空間が大きくなるため、生産能力が制限されている場合、優(yōu)良なサプライヤーは顧客構(gòu)造を最適化することにより、収益レベルの向上を?qū)g現(xiàn)している。

第三に、_優(yōu)良ブランドのメーカーは市場競爭力を高めるために、製品の品質(zhì)と技術(shù)の含有量を絶えず向上させています。サプライヤーに持続的に研究開発とアップグレードを強(qiáng)要しています。この過程でブランドのメーカーとサプライヤーはウィンウィンを?qū)g現(xiàn)しました。

第四に、収益力は上記の段階で向上し、良性循環(huán)を形成し、推定値中樞を上に移動する。

もっと素晴らしい報(bào)道がありますので、ご注目ください。

！