8月13日、

発表公告によると、経営層が報(bào)告を偽造したため、収益力は債権者及び少數(shù)株主の投資をだまし取った。

このニュースは浩沙の國際株価が9割近く下落した。

現(xiàn)金の流れに悩まされているのは浩沙のブランドだけではなく、専門家はこれに対して記者に語っています。

多重挑戦に直面して、もし企業(yè)は研究開発とブランドの上ですべて優(yōu)位を占めないならば、淘汰されやすいです。

一方、浩沙は2つのビッグニュースを発表しました。一つは阿里スポーツとオンラインで提攜し、もう一つはもともと上場システムを剝離した浩沙フィットネスを上場會(huì)社に組み入れました。

しかし、株価の上昇を刺激することはできません。

記者は業(yè)界関係者にインタビューして、浩沙國際の今回の態(tài)度は致命的な問題を暴露しました。キャッシュフローの危機(jī)です。

質(zhì)権設(shè)定株式が平倉線に瀕している時(shí)、証券會(huì)社は上場會(huì)社の株主に保証金を追納したり擔(dān)保を補(bǔ)充したりするよう通知します。株主が履行できない時(shí)だけ、証券會(huì)社は強(qiáng)制的に売り出すことを選択します。

証券會(huì)社は実際には1076.6萬株しか販売しておらず、會(huì)社の総資本金の0.64%を占めています。

つまり、浩沙國際は少なくとも第一時(shí)間で十分な資金を獲得して保証金を追納することができません。これは直接に浩沙のキャッシュフローに致命的な問題があることを証明しました。

もう一つのスポーツブランドの貴人鳥も太平ではありません。

今年8月以來、貴人鳥は1.43億円と2.73億円で保有する康逆思體育の37%の持分を売卻し、康逆思諮問の37%の持分と虎殺體育を相次いで売ります。

売卻の理由は、同じキャッシュフローの高さによるものです。

2017年年報(bào)から見て、

売掛金の売上高は主要業(yè)務(wù)収入の比率が92.6%に達(dá)し、會(huì)社が売掛金を回収するのは効率が低い。

在庫商品の帳簿価額は4.26億元で、在庫比率は86.60%で、在庫高企業(yè)はコストの増加をもたらします。

貴人鳥の內(nèi)部資金回転が遅く、回収資金が少ないので、會(huì)社の資金チェーンに一定の圧力がかかりました。

キャッシュフロー「內(nèi)憂」の際、輸出を続ける投資活動(dòng)は、企業(yè)の資金圧力を一層強(qiáng)めています。

2017年度、貴人鳥の固定資産などの投資活動(dòng)は20.56億元に達(dá)し、共同経営企業(yè)と合弁企業(yè)の投資収益は-1112萬元である。

貴人鳥の資産負(fù)債率も2016年の60.6%から65.4%に増加し、

2018年第一四半期末までに、貴人鳥の帳簿上の現(xiàn)金は8.91億元だけで、資産負(fù)債率は71.2%に達(dá)しました。

8月3日、貴人鳥の格付けはB 2に引き下げられ、再融資のリスクが高まり、資金は今後12ヶ月以內(nèi)に期限が切れる22億元の短期借入金と短期手形を支払うのに足りなくなりました。

中國商報(bào)の記者は北京工商大學(xué)経済學(xué)院の楊徳勇教授を取材しました。彼は企業(yè)全體でキャッシュフローの純減少は主に固定資産、無形資産またはその他の長期資産によるもので、あるいは主に対外投資によるもので、これは一般的に企業(yè)が設(shè)備の更新や生産能力の拡大や投資の開拓市場であると考えています。

しかし、市場経済の條件の下で、企業(yè)のキャッシュフローは企業(yè)の生存と発展能力を大きく決定しています。

企業(yè)に収益力があっても、現(xiàn)金の調(diào)達(dá)がうまくいかないと、企業(yè)の正常な生産経営に深刻な影響を與え、債務(wù)償還能力の弱化が企業(yè)の信用に直接影響を與え、最終的には企業(yè)の生存に影響を與えます。

大多數(shù)のスポーツブランドと同じように、貴人鳥は大きな環(huán)境の下でスポーツシューズ業(yè)界の市場が低迷し、業(yè)界の競爭が激化していると表しています。

自分の経営の角度から見て、主要業(yè)務(wù)収入はすべて自主ブランドの製品から來て、とった販売店のモードは大きい取引先に対して過度に依存します。

売上高の落ち込みに対応するため、これらのスポーツブランドは資本運(yùn)用を開始した。

例えば、貴人鳥は多角化戦略目標(biāo)を?qū)g現(xiàn)するために、頻繁にエピ買い付けを行います。

2017年の年報(bào)によると、スポーツブランドの杰の行、名靴庫を合併して、コスト、財(cái)務(wù)費(fèi)用及び管理費(fèi)用の上昇を招き、また一部のスポーツ産業(yè)の投資配置がまだ安定収益を?qū)g現(xiàn)していないため、総合的に上場會(huì)社の株主の純利益、非純利益の控除が前年同期に比べて減少した。

2017年だけで、貴人鳥會(huì)社は小売端末879社を閉鎖して、いつも376社を閉鎖して、平均一日足らずで一つの店を全部閉店することに相當(dāng)します。

2016年以來、ペックは市場を退き、ヒマラヤは破産し、デル恵は倒産しました。

これらの會(huì)社は資本市場での苦境はスポーツブランドの縮図にすぎない。

中國軽工業(yè)協(xié)會(huì)企業(yè)管理協(xié)會(huì)の郭和生秘書長は記者団に対し、現(xiàn)在スポーツブランドは激しい業(yè)界のシャッフルを経験しており、業(yè)界の集中度はますます高くなっており、また電気商取引ルート、海外ブランド、技術(shù)研究開発、ブランド構(gòu)築など多くの挑戦に直面していると語った。

スポーツ用品の需要が細(xì)分化されるにつれて、これらの企業(yè)は研究開発とブランドに優(yōu)位を占めないと淘汰されやすいです。

また、彼はスポーツブランドは政策と

配置調(diào)整を行い、子供、女性などの市場への投入を増やすことは、新しい転換のきっかけになるかもしれません。

しかし、長期的な発展を望むなら、企業(yè)の主なブランド価値、拡張統(tǒng)合による結(jié)合効果は、それができるかどうかを測ることになります。

の中で足場を作る重要な要素は、チャンスと挑戦が共存していると言えます。