現(xiàn)地メンズリーダー企業(yè)である江蘇アズキ実業(yè)株式有限公司（以下、「アズキ株式」と略稱する）は1月30日夜に業(yè)績(jī)予告を発表し、會(huì)社は2018年に上場(chǎng)會(huì)社の株主に帰屬する純利益を2億元から2.19億元に実現(xiàn)する見(jiàn)込みで、前年同期（2017年度の法定開(kāi)示データ）に比べて3.89億元から4.08億元まで減少し、同63.97%から67.1%まで減少する。

公告によると、業(yè)績(jī)予告期間は2018年1月1日から2018年12月31日までで、上場(chǎng)會(huì)社の株主からの非経常損益控除の純利益は1.62億元から1.81億元で、前年同期（2017年度法定開(kāi)示データ）に比べて100萬(wàn)元から2000萬(wàn)元増加し、同0.62%から12.42%増加する。

アズキ株式は、當(dāng)期において同一の支配下で発生した企業(yè)合併により、前年同期の財(cái)務(wù)諸表を再記載する。

會(huì)社の財(cái)務(wù)部門の試算によると、2018年年度に上場(chǎng)會(huì)社に帰屬する株主の純利益は前年同期（2017年度遡及調(diào)整データ）と比べて3.91億元から4.1億元まで減少し、同期比64.09%から67.2%減少する見(jiàn)込みで、上場(chǎng)會(huì)社株?yáng)|に帰屬する非経常損益の純利益は前年同期（2017年年度遡及調(diào)整データ）に比べて100萬(wàn)元から2000萬(wàn)元増加し、同0.622%から12.422%増加した。

これによりますと、昨年同期に小豆株式を売卻して保有していた無(wú)錫アズキ買い付け有限公司の60%の株価は、投資収益の4.26億元（非経常損益に屬し、主に増値を評(píng)価するため）を?qū)g現(xiàn)しましたが、報(bào)告期間內(nèi)にこのような持分処理が発生していないため、上市の株主に帰屬する當(dāng)期純利益は前年同期より減少しました。

上記の影響を差し引いて、2018年度に上場(chǎng)會(huì)社の株主に帰屬する純利益は、前年同期（2017年度の法定開(kāi)示データ）に比べて1836.65萬(wàn)元から3736.65萬(wàn)元増加し、同10.11%から20.56%増加すると予想され、前年同期（2017年度の遡及調(diào)整データ）に比べて1639.95萬(wàn)元から3539.95萬(wàn)元増加し、同8.93%から19.27%増加した。

財(cái)務(wù)諸表によると、2018年前3四半期に、小豆の株価は営業(yè)収入16.92億元を?qū)g現(xiàn)し、前年同期比15.18%減少し、主に2017年5月に小豆の買い入れ株を剝離する影響を受けている。

不動(dòng)産業(yè)務(wù)を除くと、営業(yè)収入は2015年以來(lái)加速的な伸びを見(jiàn)せており、2016年以來(lái)の伸び率は會(huì)社の第一位となります。

會(huì)社の男裝の増加速度は明るく、職業(yè)服裝も大きな成長(zhǎng)潛在力を持っています。また、將來(lái)的にグループ傘下の小豆の家など他のグループ服裝類の業(yè)務(wù)に參入する見(jiàn)込みで、より高い成長(zhǎng)速度を維持できると期待しています。

萬(wàn)里の長(zhǎng)城証券アナリストの黃淑妍さんによると、アズキ株式會(huì)社の粗利率は2016年以來(lái)著実に上昇しており、主に粗利率が低く変動(dòng)が大きい不動(dòng)産業(yè)務(wù)をしている。

しかし、會(huì)社の製品は大衆(zhòng)服飾に位置付けられているため、自身の値上げ倍率は低く、現(xiàn)在の販売モデルの転換及び情報(bào)化建設(shè)の前期投入は大きいです。會(huì)社の粗利率は會(huì)社より低い水準(zhǔn)にあります。規(guī)模効果が次第に現(xiàn)れてくるにつれて、會(huì)社の仕入れ、在庫(kù)などの面でのコストは下がり、粗利率の上昇が期待されます。

會(huì)社の正味利率は2015年以來(lái)全體的に上昇傾向にあり、2017年の正味利率の水準(zhǔn)が際立っている。主にアズキの買い付け株式の分厚く投資収益を販売する。サプライチェーンに対する管理統(tǒng)制の精密化に伴い、會(huì)社全體の運(yùn)営効率が向上し、純利率は引き続き上昇する見(jiàn)込みである。

黃淑妍氏によると、小豆の株式商品は一般的な紳士服として位置づけられており、洋服、ズボン、シャツ、Tシャツ、ジャケット、毛シャツ、羽毛服などすべての大衆(zhòng)男裝品類をカバーしている。

消費(fèi)構(gòu)造から見(jiàn)ると、會(huì)社の製品は男裝全體の消費(fèi)価格帯と高く一致しています。測(cè)定によると、関連係數(shù)は0.94に達(dá)しています。將來(lái)の販売量の伸びは巨大です。

同時(shí)に、製品の価格性能比の優(yōu)位性は際立っていて、値上げ倍率は2-2.5倍の間に位置すると予想されています。ユニクロの水準(zhǔn)に近いです。

調(diào)査によると、アズキ株式は2013年からチェーン専門モデルへの転換を?qū)g施していますが、前期の開(kāi)拓速度は比較的に遅く、主要な會(huì)社は古い加盟商を新しい加盟商に転化させる計(jì)畫でしたが、古い加盟商は豊富な販売開(kāi)拓経験を持っていますので、個(gè)人の能力と資源が強(qiáng)いです。

2014年以來(lái)、會(huì)社の管理層は比較的保守的なルート発展戦略を捨て、新型加盟業(yè)者を大いに発展させ、ルートの數(shù)は急速に拡大されている。

2018年第3四半期までに、Hodoメンズはオフライン1267店を持ち、第3四半期の純開(kāi)店は174件で、通年の純開(kāi)店は200社前後を予定しています。今後數(shù)年間は今年と同じペースで営業(yè)を維持する見(jiàn)込みで、比較的速い拓店スピードで會(huì)社の収入規(guī)模は増加し続けます。

財(cái)報(bào)によると、2018年第3四半期には、Hodoメンズの単店売上高は前年同期比4.7%増、店舗數(shù)は同23.4%増、営業(yè)収入は同29.1%増となった。

黃淑妍氏は四半期の狀況が三四半期と似ていると予測(cè)しており、その単獨(dú)店の収入は中位で伸び、店舗數(shù)の伸びは15～20%の間であり、年間Hodo男裝ラインの下での収入の伸びは20%～25%程度になる見(jiàn)込みで、収入側(cè)は急速な伸びを維持できると予想している。

黃淑妍氏によると、店舗規(guī)模の拡大や店舗効率の著実な向上から、Hodoメンズ事業(yè)の急速な成長(zhǎng)が見(jiàn)込まれている。

また、Hodoのキャリアの成長(zhǎng)は大きな可能性があり、投入が増加するにつれて、今後數(shù)年間の収益規(guī)模は急速な成長(zhǎng)傾向を維持する見(jiàn)込みです。

ブランドコピー加工の粗利益は比較的低く、將來(lái)の體量は緩やかに縮小する見(jiàn)込みで、プリント業(yè)務(wù)は生産需要から低速で増加する見(jiàn)込みです。

公開(kāi)資料によると、小豆の株式は國(guó)內(nèi)で有名な大衆(zhòng)男裝の先導(dǎo)者で、1995年に設(shè)立され、2001年1月に上交所のマザーボードに上場(chǎng)しました。

早く成立した國(guó)內(nèi)民営服裝企業(yè)として、ブランドの影響力が強(qiáng)いです。

「小豆」、「Hodo」ブランドは中國(guó)の有名ブランドとして認(rèn)定され、1994年、2015年に「中國(guó)男裝十大ブランド」と認(rèn)定され、2018年6月に世界ブランド研究室が発表した中國(guó)500の最も価値のあるブランドランキングでは、小豆ブランドは81位にランクされています。