先週金曜日のPTA期の現(xiàn)物市場(chǎng)は揺るがず上昇しました。PTA工場(chǎng)の一口価格は6600元/トンで取引されました。

原油価格は安定して上昇し、コスト端のPX価格は下落を止めて反発し、PTAナイトプレートは強(qiáng)い揺れを見(jiàn)せています。4月のPTA工場(chǎng)は検査修理計(jì)畫があります。相変わらず市場(chǎng)に好影響があります。PTA価格は再び上昇しますか？

PXの新生産能力は大幅に増加した。

コスト面では、最近の原油価格の見(jiàn)通しと空の要因が絡(luò)み合い、米原油は依然として60ドル/バレルをめぐって揺れ、原油価格には限界がある。

3月の國(guó)內(nèi)PX市場(chǎng)の価格動(dòng)向は大幅に下落し、國(guó)內(nèi)PXの稼働率は7割以上に達(dá)した。

恒力石化PX新裝置の生産を開(kāi)始し、この裝置の生産能力は450萬(wàn)トンに達(dá)し、すでに生産設(shè)備の生産能力は225萬(wàn)トンで、國(guó)內(nèi)PXの供給は大幅に増加し、國(guó)內(nèi)のキシレン市場(chǎng)価格は大幅に下落しました。

3月のPX外注価格も大幅に下落し、月末の終値は1024-1026ドル/トンのFOB韓國(guó)と1043-045ドル/トンのCFR中國(guó)で、2月末の外付け価格より30ドル/トン低いです。

PXはPTAに対する動(dòng)きの相関が高いが、PX環(huán)節(jié)の利益が比較的豊富であることを背景に、コストの減少はPTAの利益に大きく影響しない可能性がある。

PTA裝置の點(diǎn)検力が大きい

今年は春節(jié)前に福海創(chuàng)の余剰裝置が解放されたほか、四川晟達(dá)化學(xué)のPTA裝置だけが投入予定の中で、この裝置は數(shù)年前に完成しました。今年3月に生産を開(kāi)始する予定でしたが、現(xiàn)在は5月に延期されています。

しかし、4-5月のPTA裝置の検査修理は比較的大きいです。統(tǒng)計(jì)によると、恒力石化、珠海BP、嘉興石化、逸盛石化、福海創(chuàng)などの大型裝置は全部検査修理に直面しています。もし予定通りに點(diǎn)検修理すれば、PTAの平均稼働率は8%から10%下がります。

四川晟達(dá)裝置が5月に解放されたとしても、今後2ヶ月以內(nèi)にPTA供給は依然として厳しい狀況です。

最近の國(guó)內(nèi)PTAの在庫(kù)日數(shù)は3.5日ぐらいで、4月に引き続き倉(cāng)庫(kù)に行く予定です。

ポリエステル工場(chǎng)のキャッシュフローは良好です。

第一四半期の軽紡城の出來(lái)高から見(jiàn)れば、今年の一二月の軽紡の出來(lái)高は例年よりずっと低いですが、三月以降は明らかに端末の需要回復(fù)が感じられます。

端末の起動(dòng)率も現(xiàn)在の下流の景気を反映しています。江蘇省と浙江省の加弾と加弾の起動(dòng)率は85%以上に達(dá)しています。

現(xiàn)金の流れから見(jiàn)れば、ポリエステルの各制品はキャッシュフローが上がり、メーカーは利益が高いことを背景に、著工意欲が高まっています。

現(xiàn)在のポリエステルの著工負(fù)荷は90.1%の高位で、近年の最高水準(zhǔn)に達(dá)しています。

以上より、國(guó)內(nèi)PTAは集中點(diǎn)検期間に入り、著工負(fù)荷が著しく低下した。

下流のポリエステルのキャッシュフローは良好で、稼働率は引き続き回復(fù)しています。

コスト端、恒力PXの生産は順調(diào)に消化され、加えて検査修理が期待されています。PX価格は安定しています。

短期PTAの動(dòng)きや揺れが強(qiáng)いと予想されます。

（出所：弘業(yè)先物、創(chuàng)始先物）