春節(jié)後、綿の仕入れと販売の分化が違って、鄭綿の動(dòng)きが比較的に平板になりました。

予想されていた下流の回復(fù)、出荷の加速、価格の小幅な上昇の後の「小シーズン」もわずか一週間で終わった。

そのもとを追求して、下流の仕入れと販売が平穏に回復(fù)した後、季節(jié)的な供給緩和の抑制作用が顕著に現(xiàn)れて、鄭綿の価格は「透明トップ」の構(gòu)造が現(xiàn)れました。

當(dāng)綿年度の初めに、新綿の収穫が延期された影響を受けて、紡績(jī)企業(yè)用綿を保証するために、9月に國(guó)庫(kù)綿が引き続き出荷されますので、本綿年度初期の社會(huì)在庫(kù)は比較的余裕があります。

その後、収穫の季節(jié)に入り、新花の放量が市場(chǎng)に出回りましたが、下流の純綿に関する注文書はフォローアップに限りがあり、全體的な社會(huì)在庫(kù)が蓄積されています。

現(xiàn)在、綿社會(huì)の在庫(kù)は8年間で最も多く、一部のトレーダーはこの保有リスクを緩衝するために、積極的に面打ちを行います。そこで、面打ち価格が高く、倉(cāng)単に対する魅力が強(qiáng)いという特徴が現(xiàn)れました。

紡績(jī)企業(yè)の原料在庫(kù)については、國(guó)家綿花市場(chǎng)監(jiān)視システムのデータによると、3月末時(shí)點(diǎn)の紡績(jī)企業(yè)綿花の平均在庫(kù)使用日數(shù)は約44.8日（香港輸入綿を含む）で、前年同期より0.2日間増加し、前月比は0.1%上昇した。

今月の綿花調(diào)達(dá)意欲調(diào)査では、購(gòu)買意欲がある企業(yè)は0.5%下落し、客観的には、一、企業(yè)在庫(kù)はまだ一ヶ月以上の生産をサポートできます。

商業(yè)在庫(kù)で計(jì)算すると、年間平均で見た消費(fèi)量で計(jì)算します。少なくとも二ヶ月から三ヶ月の消費(fèi)後、社會(huì)在庫(kù)は275萬(wàn)トンの水準(zhǔn)にまで下がります。

これまでは、段階的にゆとりのある構(gòu)えが続いています。

紡績(jī)企業(yè)の原料在庫(kù)については、下流での販売が徹底的に変わる前に、使う習(xí)慣に従って継続して、規(guī)模の在庫(kù)補(bǔ)填の可能性が低くなり、同時(shí)に「在庫(kù)補(bǔ)填相場(chǎng)」の可能性も低くなりました。

國(guó)際面では、目下のところインドMSPが支えています。中間交渉は好刺激に向かっています。短期的には輸出出荷データが推進(jìn)されています。近いうちにエルニーニョがもたらした天気問(wèn)題にも一定の助力があります。

しかし、現(xiàn)在の米綿の価格はすでに比較的高い地位にあり、米綿基金の純多持倉(cāng)も調(diào)整の勢(shì)いがあり、米綿全體の高位が揺るがれる可能性が高い。

鄭綿については、現(xiàn)在の盤面は長(zhǎng)期にわたって発酵が予想され、栽培期間を借りて倉(cāng)庫(kù)を増やしている。

4月10日に段階的な供給緩和の構(gòu)造と下流の購(gòu)入販売に制限があり、ディスクの多目的な平倉(cāng)が実質(zhì)的に16100第二位の圧制を突破していません。

注意が必要なのは、現(xiàn)在資金が進(jìn)駐している09契約は05契約の保釈圧力より著しく軽減され、伝統(tǒng)的な強(qiáng)月契約のために、鄭綿全體の変動(dòng)率が強(qiáng)い傾向にあります。

上記の分析によると、規(guī)模の在庫(kù)補(bǔ)填の可能性は限られていますが、商業(yè)在庫(kù)のパターンは中期的に徐々に変化していくので、ディスク面が短くて多く対応しています。

量倉(cāng)庫(kù)の狀況、棚卸面の実質(zhì)的な突破信號(hào)及び下流の購(gòu)買?販売の運(yùn)行狀況に引き続き関心を持つべきである。