融資難、ルート転換は貴人鳥株式有限公司（6035555.SH以下「貴人鳥」）が2018年の業(yè)績総括に繰り返し言及した言葉です。

5月25日、貴人鳥は上海証券取引所の「貴人鳥株式有限公司2018年年次報告に関する事後審査質(zhì)問狀」で明らかにした。會社とディーラーは同時に社會融資コストの上昇の影響を受け、一部のディーラーの経営難、自主的な撤退要求があり、企業(yè)が販売ルートの転換などの多重圧力に直面している。

貴人鳥2018年年度報告によると、會社の純利益は約6.9億元で、上場會社の株主の純利益-6.9億元に帰屬する。貴人鳥によると、2018年は會社の発展史上最も試練された年である。

融資が難しくて、販売ルートの転換を迫っています。

貴人鳥2018年年次報告によると、報告期間內(nèi)に、會社の営業(yè)収入は28.1億元で、前年同期より13.52%減少し、連結(jié)財務(wù)諸表の純利益は6.93億元で、同469.40%減少し、上場會社の株主に帰屬する純利益は6.85億元で、同536.01%減少した。

業(yè)績損失の主な原因について、貴人鳥は主に會社と販売店の融資難、及び製品の粗利益率の低下、販売収入の低下などの原因に言及しています。その中で、融資難について、貴人鳥は年報によると、昨年の社會資金調(diào)達(dá)コストの上昇により、利息支出が継続的に會社の利益を希釈し続け、また會社も資本市場の新たな融資を獲得できなくなり、元の中札、短融及び海外債融資計畫はいずれも実施できないという。

會社の良好な信用を保証するために、貴人鳥は去年去年沈殿した業(yè)務(wù)運営資金を通じて、固定資産の売卻やスポーツ産業(yè)の投資基準(zhǔn)の処理などの方式を結(jié)び付けて、2018年通年に18億近い債務(wù)を累計して返済します。

ディーラーの方面では、貴人鳥はここ數(shù)年來融資の難しさ、融資の高い圧力により、會社のブランド政策の執(zhí)行が困難になり、一部のディーラーが自発的に譲渡ルートを提出したり、他のブランド経営に加入したりしています。この圧力を緩和するために、貴人鳥は昨年下半期にコア貴人鳥ブランドの営業(yè)モデルを調(diào)整し、14つの重點省級地域の貴人鳥ブランドの販売ルートの資源を買収しました。価格は1.28億元で當(dāng)期の販売費用に計上し、引き続き経営する販売代理店に対して新たに補助金を追加し、販売リターン費用は1.21億元で、期末販売費用が大幅に増加しました。

貴人鳥は回答の質(zhì)問狀の中で補充して、伝統(tǒng)的な貴人鳥ブランドの業(yè)務(wù)は會社の核心収入源であり、貴人鳥ブランドの製品の販売モデルはディーラーに卸売りすることを主として、全國に4軒の直営店しかありません。2015年度から2017年度まで、貴人鳥ブランドの卸販売収入は全體営業(yè)収入の99.96%、82.93%、55.23%を占めています。

同業(yè)者に比べて、會社の直営業(yè)務(wù)収入の比率がやや低く、ディーラーモデルに依存するリスクがある。そのため、ディーラールートが融資難を受けた時、貴人鳥ブランドの販売収入は大きな影響を受けて、會社は販売ルートの資源をロックすることを決めました。調(diào)整後、2018年に貴人鳥ブランド直営店は1438店を新設(shè)し、1店を閉鎖し、加盟代理は515店を新設(shè)し、2809店を閉鎖した。

貴人鳥によると、現(xiàn)在會社はすでに買収作業(yè)を完了しており、業(yè)務(wù)統(tǒng)合最適化の中にあり、短期間でも買収計畫はないという。しかし、チャネル企業(yè)の買収によって販売人員が増加し、2019年度の販売人員報酬と福利費、店舗管理費、事務(wù)費などが大幅に増加します。

　　売上高の減少、売上高の減少

販売ルートの調(diào)整の問題を除いて、貴人鳥年報によると、會社の主なスポーツシューズ業(yè)界の粗利率は同6.58%減少し、主要ブランドの粗利率はいずれも下落した。

貴人鳥によると、粗利率の低下は主に市場競爭の激化と一部のディーラーから2018年モデルの貴人鳥ブランド製品を買い戻すことによって、毛利率の高い貴人鳥の自主ブランドはその年度の売上高が減少した。同時に、會社の原材料コストが上昇し、自主ブランド製品の生産量が減少し、単位製品に割り當(dāng)てられた固定資産のコストが上昇し、単位製品の粗利益が減少した。

貴人鳥は回答の質(zhì)問狀の中で、業(yè)界の競爭が激化する背景において、貴人鳥はディーラーに販売店への供給価格を引き下げたことを奨勵するために、全體の下落幅は約16.21%であり、貴人鳥ブランドの粗利率の下落幅が大きいと付け加えました。また、販売ルートの調(diào)整により、第4四半期の既存の販売計畫は実現(xiàn)されず、さらに通年の粗利率の水準(zhǔn)に影響を與えた。

また、貴人鳥は昨年、子會社湖北傑之行スポーツ産業(yè)発展株式有限公司の50.01%の株式を?qū)澩庾j渡し、會社の投資損失を1.1億元にした。期末には、名靴庫の買収によるれんの減損テストのために計上されたれん減損額額額額は0.93億元を用意しています。期末棚卸資産の大幅な増加による棚卸資産の評価損失引當(dāng)金は相応して増加し、年度計上の棚卸資産の評価損失引當(dāng)金は0.64億元である。貴人鳥によると、これらも會社の業(yè)績損失の原因となります。