悲慘な5月の終わりには、世界的なリスク資産は6月にはまだ暗いスタートを切って、世界的な避難所は、中國(guó)と米國(guó)の関係は市場(chǎng)の決定の重要な変化になります。

週末のニュースによると、中米貿(mào)易紛爭(zhēng)はすぐに終わる気配がない一方、世界貿(mào)易の緊張が高まっており、投資家は景気後退のリスクがますます高まることを心配しています。

今日、綿、綿糸の先物は始まってから全線(xiàn)で下落しました。鄭綿の主力は再び三年ぶりの安値を記録しました。

鄭綿の主力1909契約価格は4月中旬以來(lái)、累積的に3000元以上下落しました。

周知のように、今の外郭貿(mào)易情勢(shì)は緊迫しています。綿の現(xiàn)物市場(chǎng)は悲観的な気持ちが強(qiáng)いです。

今回の鄭綿の「不意の突発」の下落について、市場(chǎng)関係者は次のように解読しています。

グリーン大華先物研究員の崔家悅さんは綿市場(chǎng)が明らかに弱い相場(chǎng)の中で、中米貿(mào)易摩擦の利空影響を除いて、基本的な面の需給構(gòu)造の予想も悲観的で、先物市場(chǎng)の倉(cāng)庫(kù)単體の圧力も空前の大きさとあいまって、當(dāng)前の継続的な下り坂と何度も下落する動(dòng)きに助力しました。

將來(lái)の動(dòng)きについては、當(dāng)面の空気圧の影響で、リバウンド相場(chǎng)が現(xiàn)れても、大きな制限を受けることになります。低迷する市場(chǎng)人気は短期間で逆転するものではありません。

具體的には次の通りです。

世界市場(chǎng)は黒い5月に遭遇し、パニック狀態(tài)になり、リスク資産が大幅な売りに直面しています。商品市場(chǎng)は憂(yōu)慮に満ちています。綿は中米貿(mào)易摩擦の中でより深い品種として関連しています。

2、國(guó)內(nèi)の綿花の基本面は需要を上回る予想が明らかである。

今の國(guó)內(nèi)の綿の基本的な面の情況は非常にまずいと言えます。

供給面：綿市場(chǎng)は資源が豊富である。

ストック＋社會(huì)在庫(kù)＋輸入により、生産企業(yè)は選択の余地と空間が大きく、市場(chǎng)は購(gòu)買(mǎi)に対して慎重な態(tài)度を維持する。

需要：中米貿(mào)易摩擦の影響で予想され、下流の紡績(jī)品の輸出は予想より減少し、需要の低迷を招いた。

具體的には、輸入量は前月比で増加しています。備蓄綿の競(jìng)売が冷遇され、価格も下落しました。國(guó)內(nèi)綿花社會(huì)の在庫(kù)量はここ5年來(lái)の高位を維持しています。

3、先物市場(chǎng)の実況圧力は持続的に増大します。

2019年5月31日現(xiàn)在、鄭州商品取引所の綿花の登録量は18129枚で、先週より462枚減少し、有効予報(bào)量は943枚で、先週より118枚減少しました。合計(jì)は19072枚で、割引受け渡し量は76.29萬(wàn)トンで、実際の取引量は40%近くになりました。

これは市場(chǎng)にもたらす心理的ストレスはさらに本質(zhì)的な圧力よりも大きい。

ギャラクシー先物アナリストの須保騰氏によると、最近、國(guó)內(nèi)の紡織服裝産業(yè)の輸出圧力が高まっている。

下流企業(yè)の圧力が次第に明らかになり、ガーゼの在庫(kù)が増加し、紡績(jī)企業(yè)は生産制限を停止した。

目下、下流企業(yè)は簡(jiǎn)単に注文する勇気がないので、消費(fèi)側(cè)が短期的に回復(fù)する見(jiàn)込みがありません。

しかし、鄭綿は現(xiàn)在の位置に下がりました。価格はここ三年ぐらいの低位で、長(zhǎng)期的に見(jiàn)ても低位です。そして、綿の消化在庫(kù)の段階です。これらの要素は綿花の価格に対して支えられています。

しばらく様子を見(jiàn)ることを提案して、そして外皿の綿の先物の動(dòng)きに関心を持ちます。

中國(guó)綿ネットの胡言は先週に比べて、綿市場(chǎng)はまたいくらかの変化を出して、鄭綿の盤(pán)面の“風(fēng)聲鶴_、草の木の皆兵”を觸発する原因かもしれませんと思っています。

US TRは來(lái)週の連邦公報(bào)で、中國(guó)からの輸出を延長(zhǎng)するいくつかの商品がアメリカに入る時(shí)間を6月15日に延長(zhǎng)すると、これらの商品の関稅は10%から25%に引き上げられます。

中國(guó)は2019年6月1日から、アメリカ原産の約600億ドルの輸入商品リストの一部の商品に対して、それぞれ25%、20%、10%の関稅を追加して実施しています。

一部の機(jī)関は、「中米経済貿(mào)易協(xié)議に関する中國(guó)側(cè)の立場(chǎng)」白書(shū)によると、交渉の責(zé)任はアメリカにあり、アメリカ側(cè)は3回も繰り返し、中國(guó)側(cè)は4つの立場(chǎng)を明確にしている。

したがって、短期的に中米雙方が交渉し、譲歩し、合意に達(dá)する可能性は極めて少ない。

第二に、先週の米株式市場(chǎng)、債務(wù)市場(chǎng)及び金融市場(chǎng)が暴落し、さらに実體経済、大口商品市場(chǎng)に衝撃を與えました。

同様に、ドイツ、フランス及びヨーロッパの他の株式市場(chǎng)も「深緑」で、今日の國(guó)內(nèi)原油、PTA、アスファルト、トウモロコシ、ゴム、綿花などの先物の品種はすべて音に合わせて下落しました。

（中証網(wǎng)、グリーン大華先物、中國(guó)綿網(wǎng)）