サウジアラビア攻撃の數(shù)日間でガソリン価格が値下がりしましたが、石油市場(chǎng)の供給はまだ終わっていないかもしれません。より多くの人々は、サウジアラビアが被害の真の程度と逆転の能力に対して率直に報(bào)告するかどうか疑問(wèn)を持っています。施設(shè)の復(fù)舊の時(shí)間はサウジアラビアの予想より長(zhǎng)いかもしれません。石油の供給が中斷されるかもしれません。

國(guó)際貿(mào)易情勢(shì)が新たに進(jìn)展する

長(zhǎng)期的に見(jiàn)ると、原油需要に対する世界経済の見(jiàn)通しの影響は依然として原油価格に最も直接的な要因に影響している。

中米雙方の経済貿(mào)易チームのリーダーが今月5日に電話したところ、雙方は10月初めにワシントンで第13回中米経済貿(mào)易ハイレベル?yún)f(xié)議を行うことで合意した。雙方の作業(yè)層は9月中旬に真剣な協(xié)議を行い、ハイレベル?yún)f(xié)議の実質(zhì)的な進(jìn)展に向けて十分な準(zhǔn)備をする。雙方は共に努力し、実際の行動(dòng)をとり、協(xié)議のために良い條件を作るべきだという認(rèn)識(shí)で一致した。

その後、アメリカのトランプ大統(tǒng)領(lǐng)は北京時(shí)間12日午前、2500億ドルの中國(guó)の米國(guó)向け輸出商品に対する関稅引き上げを10月1日から10月15日に延期すると発表しました。

國(guó)際貿(mào)易情勢(shì)がさらに緩和された信號(hào)はいずれも原油価格の更なる高さに寄與し、逆に原油価格に圧力をかけるので、市場(chǎng)は関心を持つ必要があります。

需給の基本面は楽観を許さない

基本的には、OPEC原油の生産量は減産協(xié)議の延長(zhǎng)後に加速的な下落を始めましたが、各國(guó)の減産幅を整理すると、減産國(guó)の中の主要な貢獻(xiàn)者はサウジアラビアであり、減産國(guó)の生産量の下落ではなく、全體のOPEC生産量の下落にとって、より重要な役割を果たしています。特にイランとベネズエラの原油生産量です。

供給側(cè)から見(jiàn)ると、OPEC國(guó)家の減産政策はおおむね持続し、全體の実物市場(chǎng)にとっては相対的に厳しい狀態(tài)が維持されます。

しかし、アメリカから見(jiàn)れば全體の基本面はあまり楽観的ではないようです。アメリカの需要最盛期の終わりの曲がりどころでは、アメリカの原油在庫(kù)もアメリカの製錬所の稼働率も、いずれも石油市場(chǎng)の基本面に転じるところを指しています。

EIAガソリンの在庫(kù)と精製油の在庫(kù)が増加しました。

まず在庫(kù)のサイクルから見(jiàn)て、アメリカの原油在庫(kù)の下落は終盤(pán)に近づいています。今週のEIA在庫(kù)のデータによると、アメリカの原油在庫(kù)は増加傾向にあります。將來(lái)の松葉點(diǎn)到來(lái)に伴い、アメリカの原油在庫(kù)は原油価格に対して潛在的な利空効果となるだろう。

EIA短期エネルギー展望は同様に四半期の基本面の弱さを説明しています。最新のEIA需給バランス表によると、9-11月の世界市場(chǎng)は需要の低迷の影響で相対的に緩みを維持し、在庫(kù)消費(fèi)は全體より下降します。これは同じように原油価格の上昇を牽引します。

　　上記の通りです?；镜膜嗽蛠瘠蛞?jiàn)て、四半期の原油価格の動(dòng)きが心配されています?；镜膜圣荪ぅ螗趣显蛠瘠紊蠒Nを牽引して、將來(lái)の価格の方向は依然として比較的波瀾があります?；久妞去蕙砻妞涡n突は引き続き続くかもしれません。

ただ、これまでとは違って、基本面とマクロの位置が入れ替わり、マクロ利多、基本面が利空で、全體の原油価格は一定の區(qū)間で振動(dòng)しています。短期的には、暴落後の賢者モードがしばらく持続します。