最近、鄭綿のボラティリティが大きくなり、資金の推進のもとで前の段階のプラットフォームを効果的に突破し、バンドの量が上がり、市場の注目を集めています。綿の基本面から、今後の國內(nèi)の綿花栽培意向、綿花在庫及び下流の紡糸生産量及び在庫狀況を考慮して、鄭綿はまだダーティハリー4にならないと考えています。

國內(nèi)の綿花栽培意向は同時期に下がった。

國家綿花市場監(jiān)視システムは昨年11月中下旬に綿花の栽培意向について全國の特別調(diào)査を展開し、サンプルは15の?。ㄗ灾螀^(qū)）、50の植綿県（市、団場）、1895以上の定點植綿情報連絡(luò)先を含む。調(diào)査結(jié)果によると、2020年の全國綿意向栽培面積は4587.5萬ムーで、同206.8萬ムー減少した。

北西內(nèi)陸綿區(qū)の意向植綿面積は3520.5萬ムーで、同1.3%下落した。その中で、新疆の意向の植綿面積は3492.7萬ムーで、同1.1%下落しました。長江中下遊覧綿花區(qū)の意向植綿面積は394.7萬ムーで、同19.5%下落した。黃河流域の意向植綿面積は634.8萬ムーで、同8.2%下落した。

綿の意向が低下した主な原因は2つあります。

第一に、種子綿の買い付け価格の下落によって、綿の積極性が挫折しました。國家綿花市場監(jiān)視システムのデータによると、2019年11月30日現(xiàn)在、2019/2020年の內(nèi)陸部の種子綿の買い付け平均価格は前年度同期比12.5%下落し、新疆ウイグル自治區(qū)の種子綿の買い付け平均価格は23.9%下落した。

第二に、後期政策はまだ不透明です。2019年は新疆綿の目標(biāo)価格補助金が実施された「三年一定」の最後の年で、後期政策はまだ明らかではなく、綿綿の積極性にも影響があります。

総じて言えば、新疆ウイグル自治區(qū)の綿花栽培意向が大幅に低下していない限り、國內(nèi)生産量は最終的には比較的安定している。

綿の在庫の両極化が深刻である。

ここ二年間、綿花倉単は何度も革新が高く、2019年11月から、倉単の増加速度は明らかに加速してきました。2019年12月31日まで、鄭商が登録した倉庫の數(shù)量は26591枚で、有効予報は6503枚で、倉庫の総量は33094枚に達しました。鄭綿の現(xiàn)物は約132萬トンです。業(yè)界関係者の予想によると、倉庫単體の総量は最大で3.5萬枚の歴史的な天量水準に達する可能性があり、その時の棚卸資産は140萬トンに達し、2019/2020年度の新綿生産量の24%を占めます。したがって、倉単は盤面に対する圧力を無視できません。

また、2019年11月の綿商業(yè)在庫は約450萬トンで、同期比5.48%増の39.46%増の10年間の過去最高値となりました。これと同時に、2019年12月の綿工業(yè)在庫は27.4日だけで、同27.13%減少し、前輪比は4.53%減少し、5年間の同時期で最も低い位置にある。

このことから分かるように、現(xiàn)在綿花は綿花工場と貿(mào)易商の手に集中しています。紡績工場の原料在庫は極めて低いです。將來、紡績工場が積極的に原料の在庫を補充しないと、鄭綿は持続的に向上していく動力が足りないです。

紡糸の生産量が減少し、在庫が高くなっています。

2019年11月には全國の紡績糸生産量は261.4萬トンで、前年同期比4.18%減の前月比5.11%増の1～11月の累計生産量は2243.6萬トンで、同13.68%減の1年で紡績糸生産量は同時期に下落すると予想されている。2018年の全國の紡績糸生産量は2865.8萬トンで、同22.37%減少した。紡績線の年間生産量は環(huán)狀線の変化傾向から明らかに減少傾向を示している。2019年11月の國內(nèi)の紡績糸在庫は23.87日で、同20.3%増加し、前月比12.1%下落し、過去の同時期の低水準にある。

以上のように、2020年に國內(nèi)の綿の栽培面積が下落するという調(diào)査結(jié)果は、綿の基本面の実質(zhì)的な影響には限りがあります?，F(xiàn)在、綿の在庫及び商業(yè)在庫はいずれも5年近くの歴史同期の高位にあり、工業(yè)在庫は歴史の同じ時期に低位にあります。また、紡績ラインの生産量が下落し、企業(yè)在庫が高いです。技術(shù)の角度から分析して、鄭綿は短期で急速に膨張して、追跡しにくいです。