1月8日夜、新希望（000876.SZ）は2019年12月の販売データを発表し、年間の豚の累計販売収入は85.46億元に達(dá)した。

前の2日間に更新した溫氏株式（30498.SZ）、牧原株式（002714.SZ）の販売データを加えると、頭の豚企業(yè)の通年経営実績はほぼこれによってロックされます。

卓創(chuàng)情報が提供したデータによると、2019年第3四半期には、全國の豚の平均価格運行區(qū)間は一キロ當(dāng)たり18.5元から30元までで、四半期の価格はある程度反落しましたが、最低価格も30元/キロを下回っていません。

上場企業(yè)が公表するデータはより直感的に。21世紀(jì)の経済報道記者の試算結(jié)果によると、2019年第3四半期の牧原株式の豚の平均販売価格は20.81元/kgで、四半期は31.44元/kgまで大幅に上昇した。

四半期の月間売上高が著実に伸びていることを背景に、牧原株式の四半期の利益は前年同期と比べても、前輪比の伸びが目立っています。溫氏の株式発表の業(yè)績予告によると、2019年の純利益區(qū)間は138.5億元から143億元で、中央値は140.75億元である。

言い換えれば、溫氏の株式2019年第4四半期の純利益は79.9億元に達(dá)し、第3四半期のループ比170%増となった。會社の収入の多くは鶏肉から來ていますので、業(yè)務(wù)集中度があまり高くないです。他の頭の豚企業(yè)の四半期の利益の伸びはもっと高いです。

四半期は三四半期までです。

2019年の豚の高値は11月の初めに現(xiàn)れました。その時、全國の豚のハードルからの平均価格は一時40元/キロを割り込みました。その後、2ヶ月連続で反落しました。

昨年11月、12月、需給関係の変化幅は限られています。その中で需要の減少が目立っています。卓創(chuàng)情報豚業(yè)界のアナリスト、張莉氏は1月9日、需要の減少を引き起こした主な原因は10月の豚の価格が高すぎることで、端末消費に対してより明らかな抑制作用があり、価格の下落を牽引したと紹介した。

しかし、同じ年10月の高値の平均価格に比べて、全體の下落幅は相対的に有限であることが分かります。卓創(chuàng)データによると、第4四半期の豚の平均価格の安値は依然として33元/kg付近に維持されている。

新しい希望を例に挙げると、2019年11月、12月の豚の平均価格は31.84元/kg、31.92元/kgで、牧原の株式は同期の平均価格は30.3元と30.052元で、この価格は明らかに3四半期の販売平均価格より高いです。

販売臺數(shù)については、第1四半期に小幅な放出があった。

統(tǒng)計によると、2019年第3四半期に、牧原の株は月平均で豚の70.55萬頭を販売し、四半期にはこの數(shù)字は77.39萬頭に増加した。新希望の第4四半期の豚の販売動向は、牧原株式と一致した。

ハードルを均等にして、ハードルを上げて二重の成長力をもたらすと同時に、無視できない細(xì)部があります。これについて、関係者は9日、「12月の豚の出荷體重は以前よりかなり上昇している」と指摘しました。

三方面の要因によって牽引されて、豚生業(yè)の今後披露される年報は、「四半期の利益が前四半期の総額を超える」という狀況になりかねない。

この中にはコストと利益空間の問題が含まれています。21世紀(jì)の経済報道によると、防疫、環(huán)境保護(hù)のコストを含め、國內(nèi)の豚の養(yǎng)殖コストは15元/キロ近くにある。コストがロックされた後、20元と30元のハードルが均等になって、養(yǎng)殖企業(yè)の利益を牽引する効果があります。

溫氏の株は典型だ。業(yè)績予報によると、會社の2019年第4四半期の純利益の中央値は79.9億元に達(dá)し、明らかに前年第3四半期の利益総額の60.85億元を上回っている。

業(yè)績の弾力性から見て、牧原株式のこのような生豚の業(yè)務(wù)収入は95%を超える養(yǎng)殖企業(yè)を占めて、第4四半期の収益の増加は肉鶏の業(yè)務(wù)を備えている溫氏の株式と飼料の収入が比較的に高い新しい望みを占めるかもしれません。

Windの売り手一貫性の利益予測の結(jié)果、牧原株式は2019年通期の利益または49.8億元に達(dá)した。

これは、第4四半期の第1四半期の利益は35.9億元に達(dá)し、第3四半期の前期比232.8%増加することを意味します。

同業(yè)者の狀況からすれば、不可能ではない。

利益増加と40倍の予想値の「矛盾」

2020年上半期の供給は、比較的慎重な態(tài)度を持っており、明らかに増加する見通しはない。國內(nèi)の1軒の頭の上に上場して企業(yè)の人士を養(yǎng)殖します1月9日に表しています。

これは張莉さんの判決の結(jié)果と似ています。「北方地區(qū)は2019年3月から生産を再開し、二元の予備豚の成長、妊娠、商品豚の出荷サイクルに基づいて計算して、一年四ヶ月から一年半ぐらいの予定です。だから、ハードルが大幅に上がるのは今年の7月から8月までです。」

國內(nèi)のある大口商品研究機(jī)構(gòu)から12月末に広東で行った調(diào)査結(jié)果によると、2019年の疫病発生前、地元の豚の自給率は65.4%で、2019年12月には36.5%前後まで落ち込んでいた。これは外部の省の調(diào)査が必要で、現(xiàn)地の消費ギャップを埋めるためです。

現(xiàn)在の業(yè)界では、2020年上半期の國內(nèi)の豚の価格は大體率が高位で揺るがすことを維持すると考えられています。

上場企業(yè)に伝わると、上半期の利益規(guī)模は前年同期比の伸びと前月比の低下を示す。

前者は2019年の同期に、牧原株式などの頭株の低利益基數(shù)が、全業(yè)種で6月にかけて徐々に黒字化しているからです。後者は2019年第4四半期の豚の価格が高すぎるため、當(dāng)期の各上場會社の単四半期の利益基數(shù)が高すぎる。

したがって、2020年上半期には、各頭の豚企業(yè)の利益は前年同期に比べて増加し続けるかもしれないが、第二級市場の動向は思わしくないという矛盾が生じている。

まず養(yǎng)殖企業(yè)の収益動向です。在庫量などの基礎(chǔ)データが変わらないことを前提に、今回の豚サイクルの高値は昨年11月初めに確立されました。今後は生産回復(fù)力の増加に伴って、豚の価格は下り坂になるだけです。

次は株価と評価要因です。最近2月の豚肉株はすでに下落しましたが、2019年の初めから現(xiàn)在まで、牧原株式、新希望の増価は依然として225.52%と186.18%に達(dá)しています。

溫氏の株を加えて、この3つの養(yǎng)殖企業(yè)の最新の市場価値は5000億元に近く、2級市場資金の投機(jī)継続には不利です。

頭のブタの企業(yè)の見積もりも低くないです。

四半期の四半期ごとの四半期の利益は35.9億元で計算しても、牧原株式の2019年の一株當(dāng)たり利益は2.3元である。1月9日の終値から換算すると、40.66倍の見積りとなります。

現(xiàn)在、豚肉株が高い地位を維持できるのは、2020年上半期の豚価格が高位を維持し、下半期の価格下落のスピードが少し遅いため、上場企業(yè)の今年の利益総額が増加する可能性がある。