「ファンドが儲(chǔ)かると、基民が儲(chǔ)からない」という奇妙な現(xiàn)象が長(zhǎng)期にわたりファンド業(yè)界を悩ませ、ファンド業(yè)界の長(zhǎng)期的な発展の妨げとなりましたが、去年からの「買い方投資」モデルは破局の鍵とされています。

2019年10月末に、証券監(jiān)督會(huì)は國(guó)內(nèi)ファンド投資顧問業(yè)務(wù)の試行を開始しました。その後、5つの公募基金、3つのファンド代理販売機(jī)構(gòu)はファンド投資業(yè)務(wù)のパイロット資格を獲得しました。近日、また7つの証券會(huì)社、3つの銀行が投資パイロット資格を獲得するというニュースが伝えられました。ファンド投資の新時(shí)代が始まっている。

しかし、この新しいビジネスに直面して、國(guó)內(nèi)の機(jī)関は石を觸って川を渡っています。最初の投資業(yè)務(wù)の試行を許可されたファンド會(huì)社として、バーターファンドはどうやって開局しますか？21世紀(jì)の経済報(bào)道記者は易方達(dá)基金の投機(jī)業(yè)務(wù)を擔(dān)當(dāng)する副総裁の陳彤さんを取材しました。戦略と戦術(shù)の面で投資業(yè)務(wù)に対する考えを知りました。

破局する

「中國(guó)に投資するのは新しいビジネスです。この業(yè)務(wù)を引き継ぐ前に、他の業(yè)務(wù)を擔(dān)當(dāng)していましたが、當(dāng)時(shí)の會(huì)社の社長(zhǎng)である劉博士から2點(diǎn)の相談がありました?！刚妞贸啶矢姘?。

彼女はまず全業(yè)界から見て、このように長(zhǎng)年、ファンド製品の収益は悪くないと言いましたが、庶民の収益は一般的に低いです。この現(xiàn)象は投機(jī)的な方法でしか変えられないかもしれません。第二に、投資業(yè)務(wù)を展開するには単獨(dú)でプレートを設(shè)立する必要がありますが、第二の販売プレートではなく、このプレートは取引先の業(yè)務(wù)ロジックに従って、顧客の獲得感を評(píng)価基準(zhǔn)とします。

これに対して、陳さんは投資業(yè)務(wù)は相対的に獨(dú)立している必要があります。投資のブランドではなく、ついでに會(huì)社のファンドを売ってしまいました。投資業(yè)務(wù)はファンドの頭髪に參加しないで、會(huì)社の規(guī)模を負(fù)擔(dān)しないで、取引先が獲得感があるかどうかだけに関心を持ちます。內(nèi)部にファイアウォールを設(shè)置し、ファンド會(huì)社の研究、調(diào)査データと情報(bào)を秘密にする。投資業(yè)務(wù)の研究と投資のモデルの中で、易方達(dá)の製品は少しも優(yōu)先されません。このビジネスモデルはファンドの販売とは全く違います。

陳さんによると、ファンドを買うのは専門的な仕事で、萬(wàn)元のデータ統(tǒng)計(jì)によると、過去3年間で最高と最悪の権益基金、通貨基金と債券ファンドをそれぞれ比較したほうがいいです。過去3年間の収益差、権益系ファンドの差は221%（能動(dòng)195%）で、債券ファンドの差は88%（純債58%）で、貨幣基金の差は5%で、大きな違いがあります。

したがって、投資ファンドは専門的なデータ、専門的な研究チーム、リアルタイムの追跡と分析が必要です。また、投資家の配置に協(xié)力して、お客様に合った基金製品を買う必要があります。真っ赤に表示する。

競(jìng)技

現(xiàn)在、投資業(yè)務(wù)の參加者は4大業(yè)界（基金會(huì)社、獨(dú)立三者基金販売會(huì)社、証券會(huì)社、銀行など）の17の機(jī)関があります。

參加者によって競(jìng)爭(zhēng)力と劣勢(shì)が明らかに違います。誰(shuí)が競(jìng)爭(zhēng)に勝ちますか？

「米國(guó)の成熟した投資モデルを參考にしています。米國(guó)が投資を擔(dān)當(dāng)する営業(yè)主體は多くの種類があります。中國(guó)は最後にも多くの投資パターンを形成します。つまり、多種類の機(jī)関が投資業(yè)務(wù)に參加しますが、それぞれ生まれつきと遺伝子があります。それぞれ長(zhǎng)所があってもそれぞれ長(zhǎng)所があります。百花が一斉に咲きます。どの業(yè)界が全部食べて市場(chǎng)に投資することができますか？

こんなに多くの競(jìng)爭(zhēng)者に対して、ファンド會(huì)社が投資業(yè)務(wù)を展開する競(jìng)爭(zhēng)力は何ですか？

陳さんは、資本管理の新規(guī)定により資産管理業(yè)務(wù)が相対的に統(tǒng)一された監(jiān)督管理規(guī)則を迎え、基金業(yè)務(wù)はとうとう銀行、信託、保険、証券などの業(yè)界の資産管理業(yè)務(wù)と同じスタートラインに立ったと考えています。ファンド業(yè)界は22年來、実質(zhì)的にはずっと新規(guī)定の內(nèi)容で運(yùn)営しています。だから、ファンド會(huì)社は専門化と純価値化の投資方式に適応しています。研究、資産配置、業(yè)界配置などの方式でお客様の収益を駆動(dòng)しています。市民はファンドに対して信頼感を持っています。これはファンド會(huì)社の投資競(jìng)爭(zhēng)の中で一番重要な優(yōu)位です。

しかし、ファンド會(huì)社の投資業(yè)務(wù)の劣勢(shì)も明らかになっています。直接の取引先がないか、少ないか、インターネット大手のように大きな流れがありません。

基礎(chǔ)

全く新しい業(yè)務(wù)として、どのように取引業(yè)務(wù)を開始するかが重要です。

私たちは批文を受け取って、いろいろな制度の手配と研究をしました。まず、完備したシステム、専門、分業(yè)がはっきりしていて、合理的な構(gòu)造の人材チームを作りたいです。例えば、いろいろなタイプのお客さんにサービスしたいので、それなりの研究員を配置しています。また、新しい業(yè)務(wù)を始める時(shí)には、多くのシステム開発の仕事があります。獨(dú)立したシステムが必要です。システム開発の仕事量は非常に大きいです。

私たちは今多くの規(guī)則制度を作っています。私たちが募集しているのは管培生を含めて、5年後の取引先の業(yè)界を募集しています。発展は楽観的だと判斷します。効果的な新手を育成できると思います。真っ赤な話。

市場(chǎng)では、まずファンドのパイロット入場(chǎng)券を手に入れた人は先発の優(yōu)勢(shì)を持っています。多くのお客さんを獲得するチャンスがあります。でも、陳さんは急がないです。お客さんのことはあまり心配していません。

彼は、現(xiàn)段階では人材が重要で、トップレベルのデザインも重要だと言っています。「最初からレースに行っても意味がない。長(zhǎng)期的に取引先を見にきて機(jī)関の業(yè)務(wù)のレベルによって決まります。もし內(nèi)功をよく訓(xùn)練すれば、取引先もついてきます。この市場(chǎng)は専門機(jī)関にとって情報(bào)が透明です。もしあなたが真剣に取引業(yè)務(wù)を作ったら、市場(chǎng)はきっとあなたを受け入れます。基礎(chǔ)仕事をしっかりやることが大事です。

「基礎(chǔ)を作る仕事は長(zhǎng)いプロセスで、米國(guó)は二十年をかけました?！龟悿丹笞陨恧谓U験で、長(zhǎng)期戦を覚悟しています。短期業(yè)績(jī)はあまり重視しません。

では、いつ利益が得られますか？

陳さんは笑って言いました。最も優(yōu)秀な人材を招き寄せて、良いチームを作る。稲盛和夫さんは「楽観的に考え、悲観的に計(jì)畫し、楽しく実行することが、私たちの取引に対する姿勢(shì)です」と話しています。

モード

海外の発展経験を參照すると、ファンドの投資業(yè)務(wù)は「スマートマネー」、「スマートマネー＋人工投資」、「投資顧問」、「財(cái)務(wù)管理」などの業(yè)務(wù)形態(tài)があり、現(xiàn)在國(guó)內(nèi)のファンド投資業(yè)務(wù)はまだ比較的初級(jí)（知能投資）の段階にあります。

投資の有料モデルについては、陳さんは中國(guó)では一般的に年會(huì)費(fèi)、會(huì)員費(fèi)のパターンを取る可能性が高いと考えています。例えば100萬(wàn)の資産を管理して、投資は2000元の1年を収めて、あるいは千分の3を収めて、つまり資産管理の規(guī)模によって料金を徴収します。今後國(guó)內(nèi)での投機(jī)料金は年會(huì)費(fèi)のパターンが主流かもしれません。業(yè)績(jī)とリンクする有料モデルは主流になりません。

「公開募集証券投資ファンド投資顧問業(yè)務(wù)の試行業(yè)務(wù)に関する通知」（以下、「投資試行通知」という）では、投資業(yè)務(wù)が直接または間接的に経済利益を得ることができ、料率の上限は年化が顧客口座の資産の正味値の5%を超えず、年會(huì)費(fèi)、會(huì)員費(fèi)などで徴収し、毎年1000元を超えない場(chǎng)合を除く。

しかし、投顧料は中國(guó)の庶民にとって挑戦であり、中國(guó)の文化は全體の価格が好きで、別の料金が好きではありません?！竿顿Y業(yè)務(wù)は最大の問題に直面しています。この考えの転換には長(zhǎng)い時(shí)間が必要かもしれません。」真っ赤な話。

取引先の業(yè)務(wù)の一大突破は取引先に直接注文して投資をするように手伝うことができるのです。

「顧客と協(xié)議した投資ポートフォリオ戦略に基づき、パイロット機(jī)構(gòu)は顧客の代わりに具體的なファンド投資品目、數(shù)量と売買タイミングの決定を行い、ファンド製品の申請(qǐng)、買い戻し、転換などの取引申請(qǐng)を行い、管理型ファンド投資顧問サービスを展開することができる?！棺蚰暝^券監(jiān)會(huì)が発表した「投資試行通知」はこのように規(guī)定しています。

上記通知の「管理型ファンド投資顧問サービス」について、陳彤氏は、その定義と権利義務(wù)は「全権委託」に近いと説明しています。お客様と投資契約を締結(jié)した後、投資顧問は自主的にお客様の利益を守る前提として、基金の投資品種、數(shù)量と売買タイミングの決定を行い、お客様に代わって基金商品の申請(qǐng)、購(gòu)入を行います。買い戻し、転換などの取引申請(qǐng)。規(guī)定によって、理論上の投機(jī)は全部権利を持って操作できます。

また、適切な投資先を探しているのは投資家が直面している大きな問題です?，F(xiàn)在は20近くのファンド投資業(yè)務(wù)のパイロット機(jī)構(gòu)があります。將來は大量の機(jī)関が投資業(yè)務(wù)に押し寄せます。投資者はどのように自分に合う投資先を選ぶべきですか？

これに対して、陳さんはまず投資家として考えたいと言っていますが、お金を払って顧問を呼んで投資をしてあげたいです。投資は最高の収益率を見つけてあげるというのではなく、悪い収益率を避けて、満足のいく投資結(jié)果をあげます。第二に、投資許可証を持っている會(huì)社を選んで、現(xiàn)在は取引先のパイロットに選んでいるこれらの會(huì)社は標(biāo)準(zhǔn)が厳しくて、各業(yè)界で一番優(yōu)秀な會(huì)社です。第三に、各タイプのサービス商はそれぞれ長(zhǎng)所と不足があります。完璧なサービス業(yè)者はいません。だから、コアと投資家はどちらを重視しますか？（編集者：巫燕玲）

?