中間層の基金の分野で9年間の深耕を行っている鼎暉の投資は、最近また新たな中間層の基金の募集を完成し、後続の投資のために現(xiàn)金弾薬を十分に備えています。

4月8日、21世紀(jì)の経済報(bào)道によると、鼎暉投資は最近第五期挾層基金の募集を完成した。今回の基金の規(guī)模は人民元80億元を超え、第4期の中間層基金の2.3倍である。また、これはこれまで中國(guó)國(guó)內(nèi)で最大規(guī)模の中間層基金である。

実際には市場(chǎng)全體の募金環(huán)境は2018年初めから難しくなりますが、LPは配置需要があり、頭GPを選んで資金を配置します。これは二八効果ではなく、一九効果になりました。鼎暉投資董事総経理、鼎暉挾層創(chuàng)始パートナーの胡寧は21世紀(jì)の経済報(bào)道に対して言います。

この期間にLPの専門性が高くなり、多方面からファンドと管理チームを考察します。彼らはファンドとチームの長(zhǎng)期安定発展を非常に重視しています。また、LP考察GPはより長(zhǎng)い時(shí)間がかかり、投資後も投資ファンドへの投資後管理に関心が高まっています。

「ただし、LPは投資するとGPとの長(zhǎng)期的な協(xié)力関係を結(jié)びたい」胡寧は言った。鼎暉にとって、五期の中間層基金はすでに満足できる回答書を提出しました。

募金が完了したら、5期の中間層ファンドは主に不動(dòng)産、會(huì)社業(yè)務(wù)、特殊な機(jī)會(huì)、合併?再編の四つの戦略をめぐって配置します。胡寧氏によると、今年について、鼎暉挾層チームは新インフラ、都市更新と不良資産面の機(jī)會(huì)に重點(diǎn)的に注目するという。

多くのタイプのLPは中間層の製品配置を強(qiáng)化することを選択します。

海外市場(chǎng)を標(biāo)的に、ブラックストーン、ケレー、アポロ、KRなどの大規(guī)模な私募管理會(huì)社の製品構(gòu)造の中で、中間層と信用商品の比率は25%から50%に達(dá)していますが、中國(guó)のこのデータはまだ10%未満で、市場(chǎng)の成長(zhǎng)空間は巨大です。

鼎暉投資は本土の挾層ファンド市場(chǎng)の経験者で、2011年には安定した期間の現(xiàn)金配分を特徴とし、後端の浮動(dòng)収益を提供する挾層ファンドを設(shè)立し、さらにその別種の資金管理プラットフォームを開拓しました。現(xiàn)在まで、鼎暉挾層基金は全部で5つの人民元基金を設(shè)立しました。その中の1つの中間層基金と2つの中間層の基金は全部退出しました。投資者の純リターン率はそれぞれ15.1%と11.5%に達(dá)しました。

目を輝かせて業(yè)績(jī)を返して、鼎暉の投資を5期の中間層の基金の募集の中で持続的に機(jī)関のLPの信頼を獲得させます。聞くところによると、鼎暉五期挾層ファンドは100%の機(jī)構(gòu)投資者比率を維持した。特に注意すべきなのは、危険な資本は引き続きコードをプラスして、投資は60%まで占めます。14社の保険投資者の中には大規(guī)模央企業(yè)、國(guó)資、民営及び合資保険會(huì)社が含まれています。これで、鼎斜陽の中の階はすでに累計(jì)27社の保険會(huì)社の85億元以上の投資を獲得しました。

保険料を除いて、鼎暉五期の中間層基金の投資者リストにもハイライトがあります。銀行、信託などの金融機(jī)関を?qū)毪筏郡坤堡扦胜?、トップクラスの親基金、大規(guī)模な産業(yè)資本、年金及び政府基金を?qū)毪筏蓼筏俊Ｊ袌?chǎng)上のほとんどの主流機(jī)関の投資者タイプを含んでいます。

私は鼎暉の中間層に対して國(guó)內(nèi)保険の投資者の中で引き続きリードしている認(rèn)可度を維持して、更に銀行の投資信託子會(huì)社などの投資者市場(chǎng)を開けて、高い期待値があります。鼎暉投資董事長(zhǎng)の呉尚志氏は「キャッシュフローに基づく著実なリターンを提供することで、中間層ファンドは市場(chǎng)上で差別化の優(yōu)位性を確立できる」と述べた。

胡寧は21世紀(jì)の経済報(bào)道に対し、多くの異なるタイプのLPはサンドイッチ製品の配置をさらに強(qiáng)化していると述べました。保険料LPにとって、中間層の製品はずっとお?dú)荬巳毪辘窝u品です。新しい會(huì)計(jì)基準(zhǔn)の下で、中間層の基金の間の公正価値はあまり変わらないので、保険資本のLPの利益変動(dòng)性に対する懸念を解消できます。保険資本のLPは中間層の基金の配置を大きくすることを考慮します。

銀行の投資信託子會(huì)社にとっては、期間中のキャッシュフローの需要のために、それらも大量に中間層基金を配置することができます。また、一部の伝統(tǒng)的な持分ファンドの投資者も中間層基金を配置することを考慮します。

今年は主に新インフラ、都市更新と不良資産に注目しています。

調(diào)査によると、不動(dòng)産、會(huì)社の業(yè)務(wù)、特殊な機(jī)會(huì)、合併?再編の4つの核心戦略において、鼎暉挾層基金はすでに92つ以上のプロジェクトの投資を完成し、累計(jì)投資規(guī)模は227億元を超え、不動(dòng)産、通信、セキュリティ、教育、養(yǎng)老などの複數(shù)の業(yè)界の會(huì)社とプロジェクトをカバーした。資産価値とキャッシュフローに対する慎重な検討を通じて、鼎暉挾層ファンドは高い確定性と安全性を持つ投資機(jī)會(huì)を探し続けている。

胡寧氏は9年の実踐を経て、鼎暉挾層チームは投資戦略とリスクコントロールにおいて獨(dú)自の認(rèn)識(shí)を形成し、豊富な経験を蓄積したと述べた。チームは今年、新たなインフラ、都市の更新と不良資産の3つの機(jī)會(huì)に焦點(diǎn)を當(dāng)てます。

まず、新インフラ分野において、チームは2年前から5 G産業(yè)チェーンに基づいて研究配置を開始し、そして第一線都市のIDC資産を重倉し、情報(bào)産業(yè)チェーン上の核心インフラとして、IDCプロジェクトは良好な現(xiàn)金リターンを提供することができます。鼎斜陽で孵化したIDCの優(yōu)良企業(yè)は、近くA株に上陸する計(jì)畫があります。

その次に、都市の更新の方面で、鼎暉の重點(diǎn)の配置の大きい灣區(qū)の古い改と保存量の不動(dòng)産の改造、現(xiàn)在すでに深センで250萬元を超える都市の更新プロジェクトを投資しました。「大灣區(qū)一體化による市場(chǎng)エネルギーレベルと不動(dòng)産価値の向上は非常に良い機(jī)會(huì)です?！购鷮帳涎预盲俊?/p>

第三に、不良資産は一貫して鼎暉挾層基金の経済下振れリスクに対する投資方向であり、逆サイクルの投資思惟を運(yùn)用し、高い安全の限界において超過収益を得る。

これまで、鼎暉は不良資産の分野でいい投資実績(jī)を獲得しました。データによると、過去3年間において、鼎暉特殊機(jī)會(huì)類投資プロジェクトは19件で、投資金額は20億元近くで、すでに回収金額は12億元を超えている。このうち、不良資産をベースにした投資収益はほぼ20%以上に達(dá)しています。

現(xiàn)在の市場(chǎng)環(huán)境において、サイクルの判斷とリスクに対するコントロールは中間層ファンドの競(jìng)爭(zhēng)力にある。胡寧は最後に、「疫病がもたらした衝撃は挑戦であり、チャンスでもある。市場(chǎng)は一定ではなく、リスクも一定ではありません。例えば、疫病の影響で、オフィスビルの代わりにネットオフィスが集中的にオフィスに入り、投資に反映されて、オフィスビルに対する需要がIDCに転化するようになりました。事務(wù)に対する総需要は減少していませんが、その構(gòu)造は変わりました。私たちは常に最も根本的な市場(chǎng)規(guī)律と商業(yè)法則を堅(jiān)持し、合理的な資産配置を通じて市場(chǎng)リスクに対してヘッジし、引き続き投資者のために著実なリターンを創(chuàng)造します。

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