??? ??? ??

? ?? ???? ??? ?? ?????? ????.

?? ?? ???? ??? ?? ?? ?????? ??? ???? ????.

我們對(duì)7個(gè)子行業(yè)的港股和A股進(jìn)行了規(guī)模、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、＜a href="//m.pmae.cn/news/index_cj.asp"＞盈利＜/a＞水平和營(yíng)運(yùn)能力的對(duì)比,結(jié)論認(rèn)為:(1)奢侈高端品牌在港股中享有高估值;(2)大眾休閑裝行業(yè)去庫存進(jìn)程中,毛利率是關(guān)鍵;(3)體育用品行業(yè):2013年二季度訂單仍下滑;(4)戶外行業(yè):行業(yè)高增長(zhǎng)可持續(xù),但也需要提防導(dǎo)致高庫存;(5)家紡行業(yè):地產(chǎn)復(fù)蘇滯后效應(yīng)有望體現(xiàn);(6)＜a href="//m.pmae.cn/news/index_x.asp"＞皮鞋＜/a＞:男鞋庫存壓力相對(duì)較輕。

(7) ??: ???? ???? ??.

?? < p >

'p ?? ??'? ??

'p.'1. ??? ??: ?? ??, ?? ??, ?? (a http:'http:'wwwww.sjfzm.com'? ?? '' ?? '-'s @a & ?? ??? ??.

1 ~10? SW ?? ?? ?? ??? 17.09% ????? ?? A ?? ??? 30013.91PCT? 13.59PCT.

?? ??? 2012? 17.02?, ???? ?? (20 -30?)? ???? ??? ???? `a http:`http://wwww.sjffzm.com /news /index u c.aastp `? ?? ??? ? ? ??? ??: (1)??? ?? ??, ?? ???? ???? ?? ??? ????? ???? ??.

(2) ????? 2013? ?? ?? ?? (10%), 13? ? ?? ???? ???? ????:(3) ??? 2013? ?? ??? ????.

?? < p >

2. ????, ?? ?? ??? ???? ??? ??? ???.

(1) ??? ??, ??? ?? ??? ???? ???? ??? ??? ?? ??? ??? ??. ??? ?? ??? ???? ?? ?? ??? ??? ????? ??? ????? ????.

(2) ?? ??, ??? ?? ?? ??;(3) ?? ?? ??, ??? ????? ???, ??, ?? ??, ??? ??? ??? ??? ????, ?? ??? ???? ???? (4) ?? ??? ??? ?? ?? ????;(5) ?? ??, ??? ?? ????? ???? ??, ?? ?? ?? ??? ??? ??.

?? < p >

3. ??? ?? ?? ? ???? ??: ??? ?? ??? ??.

(1) ??, ???, ?? ?? ??? ??.

(2) ??? 7?? ??? A ??? ?? ??, ?? ??, ?? ??? ????? ??? ????.

?? < p >

??? 4.2013? ?? ?? ?? ?? ??.

????? ? ? ??? ??? ?? ?? ?? ??? ?? ???, ??? ?? ??? ????? ??? ????, ??? ??? ??, ?? ???? ???? ?? ???? ?? ???? ?? ????? ??, ???? ?? ???? ?? ???.

?? 1. ????: ?????, ????, 2. ?? ???, 3. ?PB ? ????.

?? < p >

5. ?? ?.

(1) ??? ?? ?? ??;(2) ?? ?? ?? ? ?? ??;(3) ?? ?? ?? ??

?? < p >