沖浪及極限運(yùn)動(dòng)品牌Quiksilver 的母公司Boardriders Inc. 向澳洲同行Billabong International Ltd. (ASX:BBG) 提出并購(gòu)，刺激標(biāo)的今天的股價(jià)飆升最多23.1%至0.96澳元。Boardriders Inc. 愿意為Billabong International Ltd. 支付現(xiàn)金1.98億澳元，相當(dāng)于每股1澳元，較后者30日收市價(jià)0.78澳元溢價(jià)28.2%。而在2012年初，私募股權(quán)公司TPG Capital Management 曾提出以8.5億澳元收購(gòu)Billabong International Ltd.。

　　據(jù)世界服裝鞋帽網(wǎng)了解，Billabong International Ltd. 今天發(fā)表聲明，表示將向Boardriders Inc. 開(kāi)放賬目，預(yù)計(jì)盡職調(diào)查將于數(shù)周內(nèi)展開(kāi)，集團(tuán)會(huì)在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候向股東更新進(jìn)展。

　　Billabong International Ltd. 和Boardriders Inc.(前身為Quiksilver Inc.)近年都因?yàn)闃O限運(yùn)動(dòng)退燒、運(yùn)動(dòng)服飾行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇而走下坡，加之經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致債臺(tái)高筑，Billabong International Ltd. 需要在2013年緊急融資，經(jīng)過(guò)改組后最近兩年仍然持續(xù)虧損，過(guò)去六年也只有2015財(cái)年實(shí)現(xiàn)盈利。Quiksilver Inc. 的美國(guó)業(yè)務(wù)更在2015年宣告破產(chǎn)，2016年2月經(jīng)過(guò)資產(chǎn)重組減輕債務(wù)脫離破產(chǎn)保護(hù)后，該公司在今年3月更名為Boardriders Inc.。

　　Billabong International Ltd. 與Boardriders Inc. 的背后都有洛杉磯私募股權(quán)公司Oaktree Capital Management LP 的身影。2013年，Oaktree Capital Management LP 聯(lián)手Centerbridge Partners LP 向Billabong International Ltd. 提供6年3.6億美元的融資以換取Billabong International Ltd. 33.9%-40.8%的股份，目前Oaktree Capital Management LP 持股約19%，也是后者的最大優(yōu)先債權(quán)人之一。而在Quiksilver Inc. 的破產(chǎn)重組中，同樣作為最大優(yōu)先債權(quán)人的Oaktree Capital Management LP 通過(guò)債轉(zhuǎn)股獲得該集團(tuán)逾90%的股權(quán)，Quiksilver Inc. 8.26億美元的債務(wù)得以驟降至不到3億美元。當(dāng)時(shí)便有消息稱(chēng)，Oaktree Capital Management LP 有意將Billabong International Ltd. 和Quiksilver Inc. 合并。

　　Billabong International Ltd. 目前專(zhuān)注于Billabong、Element 和RVCA 三大品牌，今年2月該集團(tuán)將澳洲高級(jí)泳裝品牌Tigerlily 以6,000萬(wàn)澳元售予當(dāng)?shù)厮侥脊蓹?quán)公司Crescent Capital Partners。Boardriders Inc. 包括Quiksilver 、Roxy 和DC Shoes 等業(yè)務(wù)，過(guò)去兩年該集團(tuán)清理了超過(guò)9,000萬(wàn)美元的剩余庫(kù)存，精簡(jiǎn)了分銷(xiāo)渠道，關(guān)店削減了成本，雖然重組開(kāi)支巨大導(dǎo)致仍未能扭虧為盈，但已經(jīng)接近收支平衡。

　　Boardriders Inc. 集團(tuán)總裁Greg Healy 年初在接受《The Australian(澳洲人報(bào))》訪問(wèn)時(shí)，透露去年Quiksilver Inc. 的銷(xiāo)售比2015年的13.6億美元下滑了至少1.5億美元，但盈利能力顯著改善，在減少促銷(xiāo)折價(jià)、撤出部分授權(quán)品類(lèi)和清理分銷(xiāo)渠道等努力下，核心利潤(rùn)EBITDA 利潤(rùn)率從零提升至5%，已經(jīng)接近7%的短期目標(biāo);而且訂單在多年來(lái)首次錄得增長(zhǎng)。

　　而B(niǎo)illabong International Ltd. 在截至7月30日的2017財(cái)年實(shí)現(xiàn)總銷(xiāo)售9.747億澳元，固定匯率計(jì)同比減少6.7%，美洲、亞太地區(qū)和歐洲三大市場(chǎng)都持續(xù)下滑，但整體同店銷(xiāo)售錄得0.1%的增長(zhǎng)，電子商務(wù)銷(xiāo)售大漲22%。經(jīng)調(diào)整核心利潤(rùn)EBITDA 按年上升2.8%至5,110萬(wàn)澳元，然而稅前虧損從2016財(cái)年的1,590萬(wàn)澳元擴(kuò)大超過(guò)三倍至6,740萬(wàn)澳元。

　　Billabong、Quiksilver 和Rip Curl 是全球三大沖浪極限運(yùn)動(dòng)品牌。就在本周初，澳洲媒體稱(chēng)同時(shí)還擁有Von Zippers、Palmers Surf 和Xcel 等品牌的Billabong International Ltd. 已經(jīng)退出對(duì)Rip Curl 的收購(gòu)。

　　今年9月，市場(chǎng)消息稱(chēng)Rip Curl 的創(chuàng)始人Brian Singer 和Doug Warbrick 已經(jīng)聘請(qǐng)美國(guó)精品投行Robert W. Baird & Co. Inc. 和澳洲當(dāng)?shù)氐腉resham 處理出售事宜。四年前Rip Curl 亦委托過(guò)Bank of America Merrill Lynch 美銀美林賣(mài)盤(pán)，但據(jù)悉報(bào)價(jià)都未能達(dá)到Brian Singer 和Doug Warbrick 的預(yù)期——4.7億澳元，相當(dāng)于該公司2013年EBITDA 的10倍。

　　Rip Curl 的經(jīng)營(yíng)、業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況都優(yōu)于Billabong International Ltd.。2017財(cái)年Rip Curl 銷(xiāo)售超過(guò)10億澳元，持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)為5,100萬(wàn)澳元。

　　市場(chǎng)猜測(cè)Oaktree Capital Management LP、Sycamore Partners、Altamont Capital Partners 和VF Corp. (NYSE:VF) 威富集團(tuán)都可能對(duì)Rip Curl 有興趣。

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