全球地緣經(jīng)濟持續(xù)動蕩，奢侈行業(yè)正處于一個轉(zhuǎn)型變革的關(guān)鍵時期，在一輪復(fù)蘇過后，奢侈品牌將如何實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的有機增長成為投資者最為關(guān)心的問題。


彭博行業(yè)研究分析師們近日綜合考慮了各行業(yè)企業(yè)的營收增長、利潤率、市場份額、負債、經(jīng)濟環(huán)境等多種因素，精選出50家值得重點關(guān)注的企業(yè)，其中屬于時尚行業(yè)的有優(yōu)衣庫母公司迅銷集團、維密母公司LBrands和Nike集團，Gucci母公司開云集團則成為唯一入選的奢侈品集團。


據(jù)該榜單數(shù)據(jù)顯示，迅銷集團過去一年的銷售額為189億美元，總資產(chǎn)為151.6億美元，預(yù)計該集團今年銷售額增幅或為8.9%，每股盈利預(yù)計增長11%;LBrands過去一年的銷售額為130億美元，總資產(chǎn)約76.2億美元，今年銷售額增幅或為2.4%，每股盈利則大跌12.5%;Nike集團過去一年的銷售額為364億美元，總資產(chǎn)約226億美元，今年銷售額預(yù)計增長10.5%，每股盈利增幅約16.5%。


值得關(guān)注的是，得益于Gucci的強勁增長，奢侈品集團開云過去一年的銷售額約為174億美元，總資產(chǎn)約為236.8億美元。據(jù)彭博分析師預(yù)計，這個已連續(xù)7個季度收入增幅超過20%的奢侈品巨頭今年的銷售額或出現(xiàn)4.1%的下滑，是唯一一家彭博認為今年銷售額會出現(xiàn)下滑的奢侈集團，但每股盈利會實現(xiàn)52.3%的增長。


實際上，早在去年就有業(yè)界人士對Gucci能否引領(lǐng)開云集團繼續(xù)領(lǐng)跑提出質(zhì)疑，消費者是否會對Gucci高度一致的風格審美疲勞，仍將是懸在品牌頭上的達摩克利斯之劍。Gucci首席執(zhí)行官MarcoBizzarri則在去年給員工的一則視頻中表示，品牌收入在爆炸性增長后放緩是正常現(xiàn)象，每個月營業(yè)額都保持50%至60%的增長是不可能的。




盡管如此，2018財年第三季度Gucci的銷售額在上一年同期高基礎(chǔ)的前提下，有機銷售額繼續(xù)大漲35.1%至21億歐元，推動開云集團銷售額同比大漲27.6%至34億歐元，超過市場預(yù)期的32.7億歐元，前9個月銷售額則大漲31.5%至95.26億歐元。


不過彭博分析師作出開云集團銷售額下滑的預(yù)測并非空穴來風，相較于競爭對手LVMH近期密集發(fā)布的新舉措，開云集團的聲勢似乎有減弱的跡象，與一年前“咄咄逼人”的狀態(tài)形成鮮明對比。


去年初，開云集團首席執(zhí)行官Fran?ois-HenriPinault放話稱要“消滅”LouisVuitton，MarcoBizzarri隨后在接受采訪時也表示會盡快實現(xiàn)Gucci年銷售額100億美元的目標。去年6月，Gucci更突然宣布在巴黎辦秀，與LVMH旗下的Dior同日舉行，直接將戰(zhàn)火燒到LVMH的根據(jù)地。


除Gucci外，開云集團同時還扶植了SaintLaurent和Balenciaga這兩個“準Gucci”，并為集團另一核心品牌BottegaVeneta任命了曾在Celine任職的33歲創(chuàng)意總監(jiān)DanielLee，意在使第二梯隊品牌為集團貢獻更多銷售額的同時規(guī)避Gucci失寵的風險。


深諳奢侈品行業(yè)游戲規(guī)則的LVMH老板BernardArnault自然不會放任開云集團肆意挑釁，他曾在接受外媒采訪時暗諷開云集團等競爭對手在過去十年中都在模仿，并認為他們不會成功。


在下定決心要挫開云集團的銳氣后，LVMH的動作也變得十分果決迅速，罕見地大動干戈地進行了一場創(chuàng)意總監(jiān)洗牌，將極有爭議性的街頭潮流意見領(lǐng)袖、Off-White創(chuàng)始人VirgilAbloh招致麾下，又把善于賦予品牌新活力的設(shè)計師KimJones調(diào)至Dior男裝，更對Celine新創(chuàng)意總監(jiān)HediSlimane的創(chuàng)新舉措給予了全力支持，試圖用這三張王牌來回擊開云。


據(jù)了解，進入2019年后，LVMH更開始加大對開云集團的壓制，在過去短短的1個多月內(nèi)已傳出多個重要變動。


先是去年12月斥資32億美元收購高端酒店運營商Belmond，又于上周宣布收購紐約設(shè)計師品牌GabrielaHearst少數(shù)股份，但未透露具體交易條款。此外，上周六還有消息人士透露LVMH正在與Off-White母公司NewGuardsGroupHoldingsS.p.A就收購事宜進行談判。截至目前，LVMH暫未對該消息作出回應(yīng)。


更令人意外的是，LVMH還試圖通過與當紅嘻哈女歌手Rihanna合作打造一個全新的奢侈品牌，這是該集團1987年創(chuàng)立ChristianLacroix后，第二個從零開始推出的奢侈品牌，也是其首個與女明星合作推出的奢侈品牌。


據(jù)悉，LVMH對Rihanna的首個奢侈品牌非常重視，從6個月前就開始在巴黎進行籌備，由LVMH時裝集團董事長兼首席執(zhí)行官SidneyToledano負責，并從LouisVuitton和Celine兩個最受重視的品牌團隊中調(diào)配人手與Rihanna進行對接溝通。


不難發(fā)現(xiàn)，LVMH正在加速改寫奢侈時尚行業(yè)的規(guī)則，以更好地與開云集團爭奪年輕人市場。但有業(yè)界人士指出，LVMH上述的種種舉措，反而證實了其已無法忽視Gucci對其造成威脅的既定事實。


據(jù)監(jiān)測，Gucci過去12個月在全球的平均搜索指數(shù)遠高于LVMH核心品牌LouisVuitton，更與Chanel一同被評為2018年最受歡迎奢侈品牌。在咨詢公司Interband公布的2018全球最佳品牌排行榜中，Gucci的品牌價值增幅最大，與2017年相比增長30%至129億美元。


MarcoBizzarri曾表示，四年前發(fā)現(xiàn)AlessandroMichele并任命他為品牌創(chuàng)意總監(jiān)是一件幸運的事，如今的世界變化太快，墨守成規(guī)根本就不是一種選擇，雖然品牌并不完美，但是他和團隊會盡最大努力來完善正在做的事情。


為了維護品牌獨特性，MarcoBizzarri已開始實施全新戰(zhàn)略計劃，變革重點從產(chǎn)品創(chuàng)意與營銷環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移到更加核心的供應(yīng)鏈。為減少對皮革供應(yīng)商的依賴和縮短交貨時間，Gucci正在逐漸削減外包皮具供應(yīng)商數(shù)量，除自建最大工廠GucciArtLab外，還收購了10家皮具供應(yīng)商，未來將再收購10家，外包生產(chǎn)的皮具產(chǎn)品占比將從現(xiàn)在的75%下降至40%。


MarcoBizzarri還強調(diào)，隨著社交媒體的影響，消費者的喜好需求難以琢磨，品牌面臨的最大挑戰(zhàn)是如何避免停滯不前，且滿足于當下的成功。開云集團則對Gucci的未來充滿信心，認為Gucci比任何時候都強大，并且正在保持其不同于所有品牌的獨特競爭優(yōu)勢。


為更專注奢侈品領(lǐng)域，開云集團開始做減法，去年已先后出售Puma、StellaMcCartney、Volcom以及ChristopherKane等品牌，為盡量延長消費者對旗下品牌的新鮮感，開云集團并未將全部賭注壓在Gucci身上，除建立由Gucci、SaintLaurent和Balenciaga組成的“鐵三角”外、正培養(yǎng)AlexanderMcQueen成為下一個“明星奢侈品牌”。


早前有消息人士透露開云集團去年底已開始與另一意大利奢侈品牌Valentino母公司卡塔爾皇室控股的私募基金Mayhoola進行談判，或出手收購Valentino，雖然雙方至今均未對這一消息作出回應(yīng)，但有分析人士認為該交易的達成將有助于開云集團進一步逼近LVMH。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，Valentino去年銷售額同比增長5%至11.6億歐元，估值約在25億歐元至35億歐元之間。


Gucci過去兩年的強勁業(yè)績側(cè)面反映了當今奢侈時尚行業(yè)更深層次的本質(zhì)，那就是生意還得靠創(chuàng)意驅(qū)動。不過經(jīng)濟增長有周期性，奢侈品行業(yè)也同樣，無論是LVMH還是開云集團都無法掉以輕心，必須時刻保持警惕。當最重要的中國奢侈品消費者的錢包又開始收緊，零售環(huán)境變得愈發(fā)復(fù)雜，市場正在對奢侈品股進行重新評估，認為該行業(yè)危機四伏。


Gucci放緩的跡象也在資本市場有所反映，去年全年開云集團股價累積增幅為8%，遠低于2017年80%的增長，目前市值約為516億歐元。下月12日，該集團將公布第四季度及全年的財報數(shù)據(jù)，將令LVMH以及行業(yè)再次繃緊神經(jīng)。