搜于特集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“搜于特”）2月22日午間發(fā)布了2018年度業(yè)績(jī)快報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入185.22億元，同比上升0.95%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)6.65億元，同比下降36.68%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額6.65億元，同比下降36.58%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.91億元，同比下降36.06%。


對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)的主要原因，搜于特解釋為以下幾點(diǎn)原因：


（1）由于市場(chǎng)環(huán)境的變化，第四季度公司供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)較去年同期下降。


（2）隨著公司融資成本增加，全年支付財(cái)務(wù)費(fèi)用1.44億元，同比有較大的增長(zhǎng)。


（3）目前服裝行業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力較大，隨著存貨的增加，需要根據(jù)市場(chǎng)的變化做出調(diào)整，本期計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備9079.19萬(wàn)元。


截止報(bào)告期末，公司總資產(chǎn)為102.02億元，較期初下降1.24%；歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益為53.10億元，較期初下降5.27%；歸屬于上市公司股東的每股凈資產(chǎn)1.72元，較期初下降3.91%。


搜于特此前曾發(fā)布2018年業(yè)績(jī)預(yù)告修正，預(yù)計(jì)2018年全年凈利潤(rùn)同比下降45~25%至3.37~4.6億元，主要原因包括：


1、供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)收入下滑：目前搜于特供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)相較傳統(tǒng)服裝業(yè)務(wù)已占據(jù)主導(dǎo)地位，2018年上半年供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入91億元，貢獻(xiàn)整體收入的83%，同比增長(zhǎng)近90%。自2018年三季度起公司為適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境的變化，優(yōu)化供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)模式，調(diào)整了其供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)發(fā)展速度，使得供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)有所放緩；在此基礎(chǔ)上疊加2018年四季度宏觀環(huán)境變化，使得搜于特目前的主營(yíng)業(yè)務(wù)遜于預(yù)期。


2、財(cái)務(wù)費(fèi)用同比提升：2018年前三季度，搜于特財(cái)務(wù)費(fèi)用同比提升174%至1.37億元，搜于特2018年9月底長(zhǎng)期及短期借款總計(jì)較2017年同期、2018年初分別凈增42%、19%。2018年全年來(lái)看，除借款總額增加外，融資成本也有所提升。


3、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提增加：目前品牌服裝行業(yè)面臨壓力，各家公司2018年三季度營(yíng)業(yè)收入增速環(huán)比均有所下滑，同時(shí)也有公司表示四季度著重關(guān)注售罄率及渠道庫(kù)存。隨著存貨增加，公司加大了存貨跌價(jià)計(jì)提額，集中體現(xiàn)在2018年四季度的資產(chǎn)減值損失大幅提升，致使當(dāng)季出現(xiàn)虧損。


光大證券分析師李婕此前表示，搜于特供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)仍處成長(zhǎng)期、規(guī)模預(yù)計(jì)繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，長(zhǎng)期來(lái)看我國(guó)紡織服裝行業(yè)空間大、分散度高、效率偏低，公司作為中間商起到提高產(chǎn)業(yè)鏈效率的作用，業(yè)務(wù)發(fā)展空間較大；其次，原有品牌服飾業(yè)務(wù)調(diào)整逐步到位，積極探索適應(yīng)服飾消費(fèi)市場(chǎng)新變化的策略和措施，如大力發(fā)展商超和購(gòu)物中心渠道，組建多個(gè)子品牌“時(shí)尚商品快速反應(yīng)事業(yè)部”、著重拓展快反模式等，預(yù)計(jì)隨著調(diào)整顯效、銷(xiāo)售端將逐步復(fù)蘇；此外，從運(yùn)營(yíng)端來(lái)看，由于供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)體量較大、且在公司業(yè)務(wù)中占主導(dǎo)，對(duì)資金需求量較大，需持續(xù)關(guān)注公司回款能力和周轉(zhuǎn)情況。