文華財經統計數據顯示，本周以來，棉花期貨主力合約跌幅超5.50%，截至10日白天收盤報13125元/噸；在此背景下，10日多只紡織股收出可觀漲幅。另外，與棉花同屬紡織原料的PTA，其期貨價格在10日白天尾盤交易時刻大幅拉升，截至收盤報6120元/噸，較前一日收盤價上漲3.90%。


內外因素促棉價大跌


據業(yè)內人士分析，鄭棉期貨大跌主要是受短期儲備棉價格下滑影響。例如7月9日大跌當天，儲備棉輪出銷售量為11930.0366噸，實際成交10010.5264噸，成交率為83.91%；平均成交價格為12773元/噸，較前一交易日下跌259元/噸；折3128價格為14015元/噸，較前一交易日下跌291元/噸。


方正中期期貨分析師彭博表示，7月以來主要棉產區(qū)天氣情況總體好于預期，長江流域及新疆天氣總體好于預期，利于棉花生長，預計年度棉花產量將總體與去年持平并略有回升。7月10日儲備棉輪出資源1.2萬噸，其中新疆棉有0.72萬噸。預計成交價將繼續(xù)下滑。料短期鄭棉期貨仍將下跌，創(chuàng)新低概率較大。


此外，外盤拖累也是近期棉價下跌的重要影響因素。截至7月10日，美棉期貨指數盤中最低觸及66.36美分，價格水平處于近三年低位。國信期貨分析師侯雅婷表示，近期美棉期價大幅下跌主要是受有利天氣以及美國主產區(qū)作物生長狀況良好等因素打壓。


紡織股漲勢可圈可點


值得注意的是，在本周棉花大跌背景下，由于成本下降預期影響，A股紡織服裝概念同步出現異動，10日多只個股漲勢可圈可點。截至10日收盤，鳳竹紡織漲停，華紡股份漲停，ST剛泰漲5.24%，如意集團漲5.11%，貴人鳥漲4.34%。


華泰證券分析師張前表示，受到下游需求不振和政策不確定性的雙重影響，上半年紡織服裝板塊收入端承壓，預計主要上市公司半年報收入同比增速中樞在5%-10%之間，凈利潤同比增速中樞在5%-10%之間。下半年消費需求有望逐步企穩(wěn)回升，行業(yè)業(yè)績有望迎來改善。目前紡織制造子板塊估值接近2010年以來最低位，宏觀擾動因素緩解或將帶來估值修復，疊加下游訂單回暖帶來的業(yè)績改善，紡織制造板塊下半年有望迎來階段性行情。張前建議，自下而上精選品牌力強、供應鏈效率高的優(yōu)質公司。


值得一提的是，與棉花同屬紡織重要原料的PTA，其期貨價格10日白天尾盤也出現大幅拉升。截至10日收盤，PTA期貨主力合約收報6120元/噸，較前一日收盤價上漲3.90%。


據了解，兩者在紡織行業(yè)原料這一共性之外，棉花期貨主要屬于農產品，受供應端影響明顯，而PTA屬于石化行業(yè)產品，其價格波動更多收需求面主導。二者還共同受到下游紡織行業(yè)影響。