森馬服飾前三季度營收凈利保持增長，將重視休閑裝業(yè)務(wù)
10月29日，森馬服飾發(fā)布2019年三季報，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入132.61億元，同比增長35.82%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤13.07億元，同比增長2.79%?？鄢墙?jīng)常性損益的凈利潤12.50億元，同比增長3.53%。單季度來看，森馬服飾2019年第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入50.42億元，同比增長19.14%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5.85億元，同比下滑3.18%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為5.81億元，同比下降1.20%。由此可見，森馬服飾第三季度業(yè)績增長勢頭在放緩。
森馬服飾解釋稱，從營業(yè)收入來看，公司前三季仍然保持增長，主要是公司童裝業(yè)務(wù)和電商業(yè)務(wù)增長，森馬休閑裝業(yè)務(wù)改善，還有并表法國子公司帶來營收的增長。其中，法國業(yè)務(wù)并表為營收增長貢獻大部分。境內(nèi)電商業(yè)務(wù)仍保持了約30%的增長。童裝業(yè)務(wù)增長約20%。公司前三季凈利潤增長2.79%，扣非后凈利潤增長3.5%，利潤指標(biāo)增長較前期有所放緩，主要原因是受法國子公司虧損并表的影響。
數(shù)據(jù)顯示，截止2019年三季度末，森馬服飾境內(nèi)業(yè)務(wù)店鋪總數(shù)9582家，較年初9123家，凈增加459家，其中，童裝5682家，增加389家，成人裝3900家，增加70家。今年以來，店鋪增長了4.8%。
對于未來發(fā)展，森馬服飾稱，公司品牌策略是鞏固主品牌，發(fā)展多品牌，構(gòu)建品牌集群。童裝板塊既有自己創(chuàng)立的迷你巴拉、馬卡樂，也有對外合作的棵棵樹，代理美國的Children's Place，并購法國的KIDILIZ，童裝集群已經(jīng)具有一定規(guī)模；成人裝方面，計劃鞏固主品牌森馬休閑裝業(yè)務(wù)；同時創(chuàng)立新品牌、代理合作新品牌，比如女裝、男裝、輕奢品牌等，構(gòu)建品牌集群。公司認為成人裝市場競爭激烈，但在休閑裝大眾服飾這一市場中會誕生國產(chǎn)大牌。
太平鳥第三季度業(yè)績表現(xiàn)回暖，調(diào)整渠道結(jié)構(gòu)
10月25日，太平鳥發(fā)布2019年三季報，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入50.03億元，同比上漲2.36%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.07億元，同比下滑26.78%。太平鳥稱，公司營業(yè)收入同比有所增長，同時由于直營門店數(shù)量增長以及品牌宣傳投入增加的影響，租賃、營業(yè)員薪酬、廣告宣傳等費用增加，本期歸屬于上市公司股東的凈利潤等指標(biāo)同比仍下降，但相比2019年半年度，降幅已有所收窄。
三季報顯示，太平鳥2019年前三季度直營店實現(xiàn)營業(yè)收入22.47億元，同比增長5.9%，毛利率為66.9%，同比增長1.38%。加盟店則實現(xiàn)營收14億元，同比下滑9.3%，毛利率為44.28%，同比下滑2.9%。兩者合計，太平鳥線下渠道前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入36.50億元，同比下滑0.60%，而線上渠道前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入12.86億元，同比增長14.28%。
太平鳥稱，2019年第三季度，公司重點關(guān)注門店盈利能力的提升和經(jīng)營質(zhì)量的改善。2019年前三季度，公司門店新開直營店346家，加盟店572家，關(guān)閉直營店237家，加盟店827家，聯(lián)營店10家，合計凈關(guān)閉156家店鋪。截止2019年9月底，公司的線下門店數(shù)量為4438家，其中直營店1625家，加盟店2807家，聯(lián)營店6家。
數(shù)據(jù)顯示，2019年前三季度太平鳥凈增加109家直營店，凈關(guān)閉251家加盟店。太平鳥在2019年半年報中稱，加盟商在經(jīng)營決策、商品管理、人員管理、財務(wù)管理等方面獨立運營，在日常運營過程中可能會出現(xiàn)執(zhí)行公司政策不到位、管理能力難以滿足公司要求，甚至出現(xiàn)改為代理其他品牌的情況，從而影響公司的品牌形象和經(jīng)營業(yè)績。另外，公司存貨金額仍然較大，占總資產(chǎn)的比重較高，需要重點關(guān)注和管理。
10月28日，美邦服飾發(fā)布2019年三季報，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入40.34億元，同比下降27.27%；歸屬于上市公司股東的凈虧損2.38億元，同比下降692.42%。公司同時預(yù)計2019年凈利潤虧損5到10億元。
美邦服飾稱，上半年由于貨期因素影響，導(dǎo)致2019年春夏新品上市延期，未能滿足市場需求，供應(yīng)鏈貨期問題已在下半年改善，秋冬新品按需求上市，三季度營業(yè)收入下滑幅度較上半年度收窄，預(yù)計四季度將延續(xù)這一趨勢。同時，公司將加大存量商品變現(xiàn)力度，線上線下渠道計劃利用四季度“雙十一”、“雙十二”等營銷活動節(jié)點同步開展大力度促銷活動，加速現(xiàn)金回籠。以上舉措可能對四季度及年度凈利潤產(chǎn)生較大負面影響。
美邦服飾在下半年繼續(xù)推進定增預(yù)案。9月20日，美邦服飾發(fā)布《2019年度非公開發(fā)行A股股票預(yù)案（二次修訂稿）》，擬非公開發(fā)行股票募集資金總額不超過13.04元，扣除發(fā)行費用后全部用于品牌升級與產(chǎn)品供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)型項目及償還銀行貸款。其中品牌升級與產(chǎn)品供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)型項目擬投入募集資金金額9.99億元，項目包括品牌升級與形象更新、供應(yīng)鏈模式轉(zhuǎn)型、信息技術(shù)管理系統(tǒng)與零售大數(shù)據(jù)平臺升級、門店升級改造及新設(shè)門店建設(shè)等五個子項目。
另外，5月24日，美邦服飾回復(fù)了深交所此前下發(fā)的2018年年報問詢函，深交所提到，公司2018年度實現(xiàn)扭虧為盈，但銷售凈利潤率僅為0.53%，且公司主營服裝業(yè)務(wù)仍為虧損，詢問公司主營業(yè)務(wù)是否具備持續(xù)盈利能力。美邦服飾稱，自2016年度以來，公司聚焦主業(yè)，推進自有品牌業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新、渠道結(jié)構(gòu)優(yōu)化及拓展、提升零售管理能力。公司服裝主營業(yè)務(wù)盈利能力持續(xù)改善，歸屬于上市公司股東扣非后的凈利潤持續(xù)減虧，并于2018年度實現(xiàn)扭虧為盈。不過，美邦服飾在今年三季報中已經(jīng)預(yù)告2019年將“再次”錄得虧損。
10月30日，搜于特發(fā)布2019年三季報，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入99.10億元，同比下降34.87%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.04億元，同比下降45.98%。搜于特稱，前三季度營收下滑主要因受宏觀經(jīng)濟諸多不確定因素影響，經(jīng)濟下行壓力加大，公司繼續(xù)放緩供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)發(fā)展速度，以及供應(yīng)鏈原子公司紹興市興聯(lián)供應(yīng)鏈管理有限公司于2018年10月份由控股子公司變更為聯(lián)營企業(yè)，不再納入公司合并范圍，使得營業(yè)收入較上年同期大幅度下降。
搜于特2019年半年報顯示，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入60.77億元，同比下降44.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.85億元，同比下降56.94%。搜于特稱，上半年業(yè)績下滑的主要原因是公司各業(yè)務(wù)業(yè)績均有所下滑。除了供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)下滑，在休閑服業(yè)務(wù)方面，搜于特稱，近幾年來，由于宏觀經(jīng)濟趨弱，社會消費品零售總額增速持續(xù)下滑，紡織服裝業(yè)整體也呈下行趨勢，限額以上服裝鞋帽、針、紡織品零售額增速自2015年至今持續(xù)下降，國內(nèi)終端消費需求低迷。上半年公司品牌服飾業(yè)務(wù)共實現(xiàn)營業(yè)收入6.28億元，較上年同期下降23.19%。另外，由于市場需求疲軟，公司其他時尚電子產(chǎn)品業(yè)務(wù)較上年同期也下降較大，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入3.59億元，較上年同期下降49.05%。
搜于特的休閑服飾業(yè)務(wù)主要是經(jīng)營“潮流前線”品牌，其消費者定位為16-35周歲的年輕人，價格定位為平價的快時尚，市場定位為國內(nèi)三、四線市場。公司稱，會繼續(xù)探索“快時尚”發(fā)展模式，發(fā)展商超和購物中心消費新渠道等。
結(jié)語：休閑服飾企業(yè)前三季度業(yè)績普遍承壓，仍將加碼休閑裝業(yè)務(wù)
掃描森馬服飾、太平鳥、美邦服飾、搜于特等幾家大眾休閑服飾上市企業(yè)今年前三季度的業(yè)績表現(xiàn)，可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)總體上處于“承壓”的狀態(tài)，都有不及預(yù)期的地方，但也呈現(xiàn)出一些積極的因素和“回暖”的勢頭。森馬服飾前三季度營收和凈利保持了增長，應(yīng)該說是休閑服企業(yè)里面業(yè)績表現(xiàn)較好的一家，不過第三季度增長勢頭放緩，單季度凈利下滑；太平鳥前三季度增收不增利，不過相比上半年營收凈利雙下滑的局面，第三季度的業(yè)績表現(xiàn)有所好轉(zhuǎn)；美邦服飾前三季度錄得虧損，不過從營收來看，第三季度營收下滑幅度有所收窄；而搜于特第三季度營收凈利下滑的幅度相比上半年來說也有所收窄，而且單從休閑服業(yè)務(wù)來看，其營收下滑幅度相對其他業(yè)務(wù)較小。
大眾休閑服飾企業(yè)業(yè)績整體承壓，應(yīng)該說除了跟外部市場環(huán)境有關(guān)之外，也體現(xiàn)出市場競爭激烈的特點，同時企業(yè)也面臨著適應(yīng)市場需求變化的共同要求?？偟膩碚f，休閑服企業(yè)均計劃對休閑服業(yè)務(wù)進行調(diào)整優(yōu)化、轉(zhuǎn)型升級。森馬服飾稱，計劃鞏固主品牌森馬休閑裝業(yè)務(wù)，在上半年發(fā)布新的休閑裝品牌定位，保持店鋪擴張步伐；太平鳥調(diào)整店鋪結(jié)構(gòu)，增開直營店，加大品牌宣傳投入；美邦服飾面臨虧損境地，不過仍在發(fā)布定增預(yù)案，計劃推進品牌升級與產(chǎn)品供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)型項目；搜于特休閑裝業(yè)務(wù)已經(jīng)不是公司主要業(yè)務(wù)，但稱會繼續(xù)探索“快時尚”發(fā)展模式，等等。其實不單單是休閑服飾企業(yè)，對于其他細分產(chǎn)業(yè)的服飾企業(yè)來說，從“危”中看到“機”，迎合市場的新需求，面對市場的新變化，培養(yǎng)出新的競爭力，就有可能在激烈的市場競爭中勝出，成為市場新的贏家。
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