江蘇錦雞實(shí)業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“錦雞股份”）1月19日晚間發(fā)布公告稱，公司與寧夏回族自治區(qū)寧東能源化工基地管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“寧東管委會(huì)”）簽訂了《合作項(xiàng)目框架協(xié)議》，計(jì)劃利用自籌資金在寧夏回族自治區(qū)寧東能源化工基地設(shè)立公司并實(shí)施建設(shè)項(xiàng)目。

《協(xié)議》顯示，錦雞股份擬在寧東投資建設(shè)染料中間體、分散染料及稀酸再生項(xiàng)目。分兩期建設(shè)，一期建設(shè)對(duì)位酯等7個(gè)項(xiàng)目；二期建設(shè)K酸、環(huán)保型高檔分散染料等5個(gè)項(xiàng)目。

第一紡織網(wǎng)早前曾報(bào)道，錦雞股份計(jì)劃募集資金凈額18485.47萬元，投資于年產(chǎn)3萬噸高檔商品活性染料建設(shè)項(xiàng)目，投資總額51194.09萬元，擴(kuò)大低堿LA系列、JSE系列和噴墨印花PJ系列、活性艷藍(lán)19#、CN系列等高檔活性染料產(chǎn)能。公司預(yù)計(jì)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后每年新增銷售收入100759.11萬元，新增凈利潤(rùn)16307.62萬元，為公司帶來新的增長(zhǎng)潛力。

錦雞股份表示，公司與寧東管委會(huì)簽訂的《合作項(xiàng)目框架協(xié)議》實(shí)質(zhì)履行后，將有利于公司充分利用中西部能源優(yōu)勢(shì)，降低生產(chǎn)成本，提升公司競(jìng)爭(zhēng)能力;同時(shí)提升公司主要中間體自主供貨能力，降低了因上游行業(yè)原料供需及價(jià)格變化所帶來負(fù)面影響;另外通過增加產(chǎn)品品類，逐步完善公司業(yè)務(wù)布局，為公司創(chuàng)造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士表示，伴隨著國(guó)內(nèi)環(huán)保要求趨嚴(yán)，資源向高附加值產(chǎn)業(yè)傾斜，而隨著環(huán)保成本的提升，龍頭染化企業(yè)將獲得更多競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并因此將集中受益。

國(guó)金證券分析師蒲強(qiáng)此前表示，自上世紀(jì)70年代，我國(guó)染料中間體行業(yè)開始起步，至80年代，我國(guó)紡織工業(yè)的迅猛發(fā)展，全球染料生產(chǎn)逐漸向亞洲轉(zhuǎn)移，大幅推動(dòng)我國(guó)染料中間體行業(yè)的高速發(fā)展，至90年代，我國(guó)已經(jīng)成為世界上最大的染料中間體生產(chǎn)國(guó)。近年來中國(guó)染料工業(yè)得到長(zhǎng)足進(jìn)展，染料生產(chǎn)量多年居世界第一。而染料工業(yè)的快速發(fā)展，有賴于與之配套的染料中間體快速增長(zhǎng)，尤其是出口需求和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)促進(jìn)了中間體廠家生產(chǎn)技術(shù)和質(zhì)量的進(jìn)步以及品種、產(chǎn)量的發(fā)展。

不同于農(nóng)藥、醫(yī)藥中間體，染料中間體基本上僅有通用產(chǎn)品，典型產(chǎn)品如H酸、對(duì)位酯、還原物等。過去，染料中間體產(chǎn)品單一、競(jìng)爭(zhēng)激烈，降價(jià)競(jìng)銷現(xiàn)象嚴(yán)重。而今在環(huán)保高壓下，中小型企業(yè)的產(chǎn)能受到影響，大型企業(yè)的影響力度提升，盈利水平有所恢復(fù)。

蒲強(qiáng)介紹，國(guó)內(nèi)當(dāng)前的環(huán)保大趨勢(shì)可以概括為三點(diǎn)，一是環(huán)保常規(guī)化、嚴(yán)格化，未來環(huán)保趨嚴(yán)大勢(shì)不改，綠色化工的發(fā)展道路堅(jiān)定不移；二是企業(yè)入園化、規(guī)范化，成本明顯增長(zhǎng)；三是用地難、新項(xiàng)目審批難，傳統(tǒng)項(xiàng)目投產(chǎn)無路。觀察來看，為面對(duì)不斷加壓的環(huán)保政策，企業(yè)的出路是提升產(chǎn)品附加值和產(chǎn)業(yè)一體化。換言之，企業(yè)在成本增加的狀態(tài)下，又無足夠空間規(guī)劃新廠區(qū)，未來利潤(rùn)增長(zhǎng)的來源或者靠研發(fā)驅(qū)動(dòng)，提升產(chǎn)品附加值，或者通過并購(gòu)，搭建產(chǎn)業(yè)平臺(tái)。

目前，我國(guó)的中間體行業(yè)能滿足下游農(nóng)藥、醫(yī)藥、染料大多數(shù)行業(yè)的需求，但仍有少部分需求依賴進(jìn)口，中間體企業(yè)未來將重點(diǎn)發(fā)展國(guó)內(nèi)尚不能生產(chǎn)的中間體。而海外的中間體企業(yè)對(duì)技術(shù)研發(fā)高度重視，獲得了良好的收益。加大研發(fā)投入，加強(qiáng)自主創(chuàng)新?lián)碛懈嘧灾鲃?chuàng)新的中間體，包括化合物、工藝路線和工藝條件的創(chuàng)新，可以獲得自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和更多話語權(quán)，同時(shí)企業(yè)毛利率有更大的提升空間。

蒲強(qiáng)認(rèn)為，長(zhǎng)期來看，憑借其技術(shù)優(yōu)勢(shì)，向產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸，企業(yè)的盈利空間將進(jìn)一步提升；而通用型尤其是染料中間體，受益于環(huán)保要求壓制中小企業(yè)產(chǎn)能，行業(yè)供給收縮，龍頭企業(yè)將享受價(jià)格提升帶來的盈利增長(zhǎng)。

公開資料顯示，錦雞股份主要從事染料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品為活性染料，用于紡織品的染色和印花，2016-2018年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為10.01億元、10.68億元、12.02億元；歸母凈利潤(rùn)分別為1.16億元、1.09億元、1.04億元，銷售毛利率分別為26.23%、23.16%、20.88%。