國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭的“衣食住行”服務(wù)產(chǎn)業(yè)版圖中的最后一塊“短板”開始補(bǔ)齊。

日前，易居（中國）企業(yè)控股公司（簡(jiǎn)稱“易居”，02048.HK）發(fā)布公告稱，公司獲阿里巴巴集團(tuán)（簡(jiǎn)稱“阿里”，BABA.US，09988.HK）認(rèn)購6.76%股份及10.32億港元可換股票據(jù)。此外，雙方還簽訂協(xié)議達(dá)成戰(zhàn)略合作，阿里與易居將在包括線上線下房產(chǎn)交易、數(shù)字營銷和交易后相關(guān)服務(wù)等領(lǐng)域展開深度合作。此外，易居還宣布擬收購在美股上市的O2O房地產(chǎn)服務(wù)提供商樂居（LEJU.N）56.19%股權(quán)。屆時(shí)，樂居將成為易居的附屬公司。

作為中國第二大房產(chǎn)交易和服務(wù)平臺(tái)，易居連著三個(gè)大動(dòng)作引發(fā)行業(yè)震動(dòng)，特別是與阿里的聯(lián)姻更是引發(fā)廣泛關(guān)注。不過，巧合的是易居獲阿里增持，是發(fā)生在騰訊投資的中國房產(chǎn)交易和服務(wù)平臺(tái)龍頭貝殼找房申請(qǐng)IPO后，騰訊是其第二大股東。而更巧合的，阿里也將成為易居的第二大股東。

在業(yè)內(nèi)人士看來，這是兩大互聯(lián)網(wǎng)巨頭在“衣食住行”等日常生活服務(wù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域較勁的延續(xù)，也是阿里在補(bǔ)齊“衣食住行”服務(wù)產(chǎn)業(yè)版圖中的最后一塊短板——房地產(chǎn)。

目前，易居和貝殼是房地產(chǎn)中介行業(yè)兩大頭部平臺(tái)，二者都有龐大的客戶群體，沉淀了大量的交易數(shù)據(jù)，在一手代理和二手業(yè)務(wù)上各有優(yōu)勢(shì)。

據(jù)知情人士透露，阿里與易居合資打造的線上平臺(tái)很快將會(huì)上線?！斑@將是一個(gè)與飛豬平行的業(yè)務(wù)平臺(tái)?！毙陆ǖ暮腺Y公司，阿里占股85%，易居占股15%，第一期計(jì)劃投入50億元。

補(bǔ)齊生態(tài)圈短板

這個(gè)合資公司，將成為阿里在中國大陸地區(qū)唯一從事房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的主體。

阿里將提供平臺(tái)資源和技術(shù)支持，在阿里、易居原有的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，共同建立線上線下交易生態(tài)閉環(huán)；易居則將發(fā)揮自身在房地產(chǎn)領(lǐng)域的資源和專業(yè)優(yōu)勢(shì)，組建獨(dú)立技術(shù)運(yùn)營團(tuán)隊(duì)配合合資公司開展工作及提供專業(yè)支持。

目前，在阿里長(zhǎng)線布局的流量采買戰(zhàn)略中，“衣”“食”早已一騎絕塵，“行”有飛豬，獨(dú)缺了房地產(chǎn)一角?！扒笆鲋槿耸勘硎荆鋵?shí)阿里一直想介入房地產(chǎn)行業(yè)，但是一直沒有找到好的機(jī)會(huì)與模式。實(shí)際上，阿里這并非第一次投資房地產(chǎn)。2019年5月，阿里43億投資紅星美凱龍；隨后的8月，紅星美凱龍成立美凱龍愛家，全面布局線下房產(chǎn)中介業(yè)務(wù)。

早在14年前，阿里首次接觸房地產(chǎn)是通過淘寶全資收購主打二手房信息的口碑；10年前，淘寶將口碑網(wǎng)整合成淘寶房產(chǎn)頻道；阿里系通過天貓、淘寶兩大平臺(tái)，開展房源拍賣、特價(jià)房銷售業(yè)務(wù)，逐漸變成阿里拍賣的一個(gè)業(yè)務(wù)板塊。在線上業(yè)務(wù)布局上，阿里合伙人還投資了去中介化的互聯(lián)網(wǎng)房產(chǎn)服務(wù)平臺(tái)——大房鴨。

阿里一直在尋找好的進(jìn)入機(jī)會(huì)。早在2018年易居在香港上市之際，阿里就以3.9億港元認(rèn)購易居新股，成為易居的四大基石投資者之一。這才有了這次阿里的進(jìn)一步增持。

根據(jù)公告，易居將以每股7.00港元的價(jià)格，向阿里配售1.183億股公司股份，配售總金額為8.281億港元。配售完成后，阿里將持有易居大約8.32%的股份。

在此基礎(chǔ)上，雙方還簽署可轉(zhuǎn)股票據(jù)認(rèn)購協(xié)議。據(jù)此，阿里將認(rèn)購易居本金為10.319億港元、三年期、利息每年2%的可轉(zhuǎn)股票據(jù)。票據(jù)轉(zhuǎn)股價(jià)為每股10.37港元。若該等可換股票據(jù)全部轉(zhuǎn)股，阿里持有易居股份比例將提升至大約13.26%，躍居第二大股東。

換言之，阿里為這一次合作將付出近20億港元的代價(jià)，但阿里也將獲得一條通向20萬億的房地產(chǎn)市場(chǎng)通道。

狹路相逢房產(chǎn)中介

7月24日，貝殼集團(tuán)公開遞交招股書，擬在紐交所上市，招股書顯示，騰訊及相關(guān)實(shí)體持股貝殼12.3%，位列第二大股東。

而在這一周后，易居宣布獲阿里增持，雙方還簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，這個(gè)行動(dòng)的節(jié)點(diǎn)絕非偶然。

作為中國僅有的兩家市值突破5萬億港幣的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，阿里與騰訊又進(jìn)入了一個(gè)新的博弈戰(zhàn)場(chǎng)——房地產(chǎn)中介行業(yè)。

一名騰訊內(nèi)部人士表示，兩家公司其實(shí)是各做各的生態(tài)。阿里自身的電商屬性非常強(qiáng)，而騰訊自己不做電商，只是投資電商。

雖然阿里此前嘗試打造純線上地產(chǎn)銷售平臺(tái)，但是沒有線下門店的發(fā)展模式還是不能快速實(shí)現(xiàn)盈利。

不過，此次阿里通過增持易居，介入房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)行業(yè)，實(shí)現(xiàn)線上+線下的模式布局。這背后更多還是來自競(jìng)爭(zhēng)壓力。

據(jù)貝殼招股書披露，2019年，貝殼共促成220萬筆住房交易，GTV（總交易額）約為2.13萬億元。貝殼有著做淘寶、美團(tuán)、滴滴一樣超級(jí)平臺(tái)的雄心，被外界稱為未來的“房產(chǎn)界淘寶”，甚至有業(yè)內(nèi)人士將其視為“衣”“食”“行”平臺(tái)版圖之后，“住”這一板塊的補(bǔ)充。

這對(duì)于阿里而言，是無形的壓力。阿里也在布局生活服務(wù)這一全鏈條，阿里健康、口碑網(wǎng)、餓了么、飛豬等都布局了，或許阿里正是注意到了易居房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)收入的迅猛增長(zhǎng)，才萌生了大手筆投資，與貝殼抗衡的想法。

2019年，易居的房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)錄得收入35.5億元，同比增長(zhǎng)743%，營收占比也從2018年的7.1%提升至39%，成為收入大幅增長(zhǎng)的“功臣”，并且實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)板塊的扭虧為盈，帶動(dòng)整體毛利率從42.5%提升至58.9%。

阿里與易居合作，對(duì)易居而言，意味著打通了線上渠道。這是易居與貝殼一爭(zhēng)高下的好機(jī)遇。貝殼以線上二手房交易為主，易居的核心業(yè)務(wù)則是一手房代理，且是線下。據(jù)易居2019年年報(bào)顯示，2017年-2019年，易居房友渠道成銷復(fù)合增長(zhǎng)率為376%。

實(shí)際上，貝殼旗下的鏈家在北上廣深的市場(chǎng)份額，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了第二名。前述業(yè)內(nèi)人士表示，房地產(chǎn)中介行業(yè)的發(fā)展走到今天，已形成鏈家獨(dú)大的市場(chǎng)格局，中原自身有很深的護(hù)城河，不愿借力過多外部資本擴(kuò)張；與此同時(shí)，中原、太平洋房屋等市場(chǎng)份額也不見有起色，一些新興的比如美凱龍愛家也還在擴(kuò)張的階段，撼動(dòng)不了鏈家地位。

對(duì)阿里來說，20億港元不算大手筆，但以目前的市場(chǎng)情況來看，通過投資入局是最直接的方式。實(shí)際上，資本一直對(duì)中介行業(yè)有興趣，但進(jìn)程大多不順利。比如2014年，房天下（原名：搜房）曾經(jīng)試圖戰(zhàn)略入股21世紀(jì)不動(dòng)產(chǎn)，不久之后就宣布合作中止；平安也曾試圖收購房天下，但最終談判不成。

對(duì)于易居而言，此次與阿里的合作，無異于一場(chǎng)生死戰(zhàn)：貝殼IPO之后，鏈家有可能進(jìn)一步蠶食市場(chǎng)份額。易居此時(shí)要積極謀變應(yīng)對(duì)。引入阿里，無疑加強(qiáng)了生存感，尤其有利于易居線上流量的增持?！鞍⒗飵淼牟粌H僅是錢，還有股東聲譽(yù)的影響力。背靠大樹好乘涼。”知情人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道表示。

一名房地產(chǎn)研究人士指出，相比貝殼和鏈家形成線上線下的導(dǎo)流閉環(huán)，易居也急需開拓線下業(yè)務(wù)，而易居主要業(yè)務(wù)在一手房代理，要做到與阿里線上房地產(chǎn)打通的話，仍需要繼續(xù)擴(kuò)寬二手房代理平臺(tái)——易居房友的業(yè)務(wù)空間。

值得一提的是，阿里此時(shí)增持易居還有一個(gè)有利條件：貝殼市場(chǎng)估值已達(dá)200億美元，相比之下易居僅有126億港元的市值（截至8月7日收盤）。這表明，阿里與易居合資公司的想象空間是存在的。此外，易居又收購了樂居大約56%的股份，讓自己的業(yè)務(wù)架構(gòu)更趨多元，加強(qiáng)了數(shù)字化轉(zhuǎn)型，與阿里的屬性更貼近。

一名互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)人士分析指出，阿里、騰訊、字節(jié)跳動(dòng)、美團(tuán)、京東、百度，甚至華為、小米都是大數(shù)據(jù)公司，這些公司在衣食住行領(lǐng)域的布局意圖，一是流量變現(xiàn)、一是流量采買。阿里具有強(qiáng)電商屬性，需要不斷強(qiáng)化衣食住行布局?！鞍奄彿繑?shù)據(jù)打通，是阿里遲早要做的事情”。