近期面板行業(yè)龍頭迎來(lái)歷史性的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

      4月12日，京東方年報(bào)顯示，2020年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1355.53億元，同比增長(zhǎng)16.80%；歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)162.46%至50.36億元；2021年一季度凈利預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)782%-818%至50億-52億元，相當(dāng)于去年一年的凈利潤(rùn)，環(huán)比則增長(zhǎng)95%-103%，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。

同一天，TCL科技發(fā)布2021年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)30.31億-34.2億元，同比增長(zhǎng)10.3-11.6倍；歸母凈利潤(rùn)23.2億-25.5億元，同比上升470%-520%。

此前，深天馬發(fā)布的第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告也顯示同向上升。報(bào)告期內(nèi)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5億-5.5億元，同比增長(zhǎng)65.93%-82.52%。

業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的原因主要有兩方面，其一是供需緊張導(dǎo)致面板價(jià)格猛漲，從去年下半年開(kāi)始，液晶面板開(kāi)啟了近10年來(lái)的最長(zhǎng)漲價(jià)周期，至今面板價(jià)格已連漲10個(gè)月。面板價(jià)格上漲有諸多綜合因素，熬過(guò)了前兩年的寒冬，眼下面板企業(yè)迎來(lái)豐收大年。

另一方面，受益于低谷時(shí)期的反周期兼并收購(gòu)，龍頭企業(yè)們產(chǎn)能迅速擴(kuò)張，馬太效應(yīng)更加凸顯，因此國(guó)內(nèi)面板雙雄京東方和TCL科技漲幅也最大。

受益于低谷時(shí)期的反周期兼并收購(gòu)，龍頭企業(yè)們產(chǎn)能迅速擴(kuò)張。圖 IC photo

超強(qiáng)景氣周期

4月14日，在京東方2020年度業(yè)績(jī)網(wǎng)上說(shuō)明會(huì)上，公司董事長(zhǎng)陳炎順表示，本輪面板價(jià)格的上漲有內(nèi)在原因和外在驅(qū)動(dòng)影響，未來(lái)會(huì)常態(tài)化保持。價(jià)格上漲過(guò)程中各個(gè)環(huán)節(jié)明顯向頭部企業(yè)靠攏，行業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定性將會(huì)明顯增強(qiáng)。未來(lái)三年內(nèi)，半導(dǎo)體顯示行業(yè)不會(huì)出現(xiàn)明顯的產(chǎn)能冗余。

“大尺寸面板漲價(jià)從2020年6月份開(kāi)始啟動(dòng)，我們預(yù)測(cè)會(huì)持續(xù)十個(gè)月，漲到今年的一季度，這是過(guò)去十年來(lái)最長(zhǎng)的一個(gè)漲價(jià)周期?！贝饲埃褐亲稍兛偨?jīng)理李亞琴就向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析道，“漲幅方面也達(dá)到了十年之最，電視面板和顯示器面板主流的尺寸漲幅基本都在50%以上，部分規(guī)格電視面板漲幅超過(guò)80%、90%?！?/p>

目前，在連漲了10個(gè)月后，由于上游元器件緊缺等因素，供需關(guān)系依舊緊張，漲價(jià)趨勢(shì)繼續(xù)加劇。

京東方也表示，業(yè)績(jī)大幅預(yù)增主要原因之一，是2021年半導(dǎo)體顯示行業(yè)高景氣度持續(xù)，需求端，遠(yuǎn)程辦公、線上服務(wù)、居家?jiàn)蕵?lè)等應(yīng)用市場(chǎng)進(jìn)一步擴(kuò)大，IT、TV類產(chǎn)品需求持續(xù)增長(zhǎng)；供給端，短期由于玻璃基板、驅(qū)動(dòng)IC等原材料供應(yīng)緊張，導(dǎo)致行業(yè)有效供給產(chǎn)出環(huán)比有所下降，半導(dǎo)體顯示行業(yè)供需緊張進(jìn)一步加劇。

信達(dá)證券指出，出貨量方面，京東方2020年顯示器件銷量同比增長(zhǎng)18%，手機(jī)、平板、筆電、顯示器和TV 等五大主流產(chǎn)品銷量市占率穩(wěn)居全球第一；創(chuàng)新應(yīng)用產(chǎn)品市占率快速提升，穿戴、ESL、電子標(biāo)牌、拼接、IoT金融應(yīng)用市占率全球第一；柔性O(shè)LED加速上量，全年銷量翻倍以上增長(zhǎng)。

進(jìn)入2021年一季度，TV面板在上游缺貨下游備貨的大背景下繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)上漲，根據(jù)Witsview數(shù)據(jù)，各尺寸TV面板價(jià)格環(huán)比上漲12%-18%。同時(shí)，IT面板受上游物料短缺和下游新品需求拉動(dòng)漲幅明顯擴(kuò)大。根據(jù)Witsview數(shù)據(jù)，一季度各尺寸筆電面板環(huán)比上漲10.4%-16.9%，顯示器面板環(huán)比上漲6.5%-15.3%。展望全年，受關(guān)鍵物料短缺影響，行業(yè)整體面板出貨將有所承壓，而無(wú)論是IT或是TV下游終端需求仍持續(xù)旺盛。在此情況下，全年面板價(jià)格或?qū)⒈３謴?qiáng)勢(shì)。

巨頭跑馬圈地

在面板漲價(jià)因素外，京東方也提到，產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張也是業(yè)績(jī)大漲的重要原因，京東方已經(jīng)構(gòu)建了向半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)鏈和物聯(lián)網(wǎng)各場(chǎng)景價(jià)值鏈延伸的事業(yè)群體系，并于下半年積極參與顯示產(chǎn)業(yè)整合重組，成功完成產(chǎn)線并購(gòu)，進(jìn)一步完善技術(shù)和產(chǎn)品布局。

2020年12月，京東方先后完成對(duì)中電熊貓成都8.6代和南京8.5代LCD產(chǎn)線的并購(gòu)交割，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)張。同時(shí)，其G10.5代B17產(chǎn)線產(chǎn)能持續(xù)釋放，也為一季度帶來(lái)一定產(chǎn)能增量。信達(dá)證券預(yù)計(jì)，京東方一季度產(chǎn)能提升至約1640萬(wàn)平米，環(huán)比增長(zhǎng)26.8%。

近期，京東方還在擴(kuò)張液晶產(chǎn)能，隨著中大尺寸面板需求增加，武漢京東方10.5代液晶面板線的月產(chǎn)能由15.5萬(wàn)張基板擴(kuò)至18萬(wàn)張基板，2022年將實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)。

TCL科技則剛剛官宣建立IT面板產(chǎn)線（t9項(xiàng)目），將斥資350億元在廣州開(kāi)建，今年4月，TCL科技收購(gòu)蘇州三星電子液晶顯示公司60%股權(quán)和蘇州三星顯示公司100%股權(quán)已完成交割，自2021年二季度起開(kāi)始為T(mén)CL科技貢獻(xiàn)收入和效益。收購(gòu)蘇州三星后，TCL科技將有3條滿產(chǎn)的8.5代線、1條滿產(chǎn)的11代線以及1條正在量產(chǎn)爬坡的11代線。去年7月，TCL科技摘牌中環(huán)電子，正式進(jìn)軍半導(dǎo)體及半導(dǎo)體光伏領(lǐng)域。中環(huán)電子于去年Q4納入合并報(bào)表范圍，成為T(mén)CL科技業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)因素之一。

此外，惠科、友達(dá)也開(kāi)啟了擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。據(jù)悉，友達(dá)總經(jīng)理柯富仁在4月14日表示，疫情推升高階筆電面板需求，董事會(huì)已通過(guò)昆山廠六代LTPS產(chǎn)能擴(kuò)充計(jì)劃，分二階段將產(chǎn)能拉升到4.5萬(wàn)片滿載，第一期明年第3季將昆山廠月產(chǎn)能由2.8萬(wàn)提升至3.6萬(wàn)片，以滿足客戶對(duì)高階NB面板，以及Micro LED量產(chǎn)的需求。

值得注意的是，除了液晶產(chǎn)能，京東方和TCL科技等也在加碼OLED領(lǐng)域的布局，雙方在面板產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上都進(jìn)行了多元化、矩陣式的布局。

比如，TCL科技已經(jīng)從TV面板逐步擴(kuò)展到手機(jī)、商顯、IT面板，未來(lái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，TV產(chǎn)品將走向大尺寸化、高端化，同時(shí)IT產(chǎn)品占比將大幅提高，AMOLED產(chǎn)品也將隨著產(chǎn)能爬坡占比提高，大尺寸OLED產(chǎn)線的建設(shè)也在探討之中。

陳炎順則表示，京東方在近幾年發(fā)力投資柔性O(shè)LED產(chǎn)線并量產(chǎn)出貨。“我相信隨著柔性O(shè)LED技術(shù)、產(chǎn)品、工藝方面的逐步成熟，市場(chǎng)應(yīng)用范圍穩(wěn)步拓展，未來(lái)三年內(nèi)柔性O(shè)LED一定會(huì)迎來(lái)較好的發(fā)展空間?！彼硎?，目前中國(guó)大陸柔性O(shè)LED的廠商由于受到外界競(jìng)爭(zhēng)、內(nèi)部產(chǎn)品和工藝成熟等原因，有些承壓，但京東方柔性O(shè)LED今年的出貨量仍能保持一倍以上的增長(zhǎng)，并有信心通過(guò)兩年的努力將柔性O(shè)LED打造成為集團(tuán)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

在液晶產(chǎn)業(yè)上，隨著韓國(guó)廠商不斷退出，產(chǎn)能繼續(xù)往中國(guó)大陸地區(qū)集中，而在韓國(guó)領(lǐng)先的OLED領(lǐng)域，也在醞釀變局，未來(lái)顯示產(chǎn)業(yè)各個(gè)層面的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。