業(yè)內(nèi)最新數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前，國內(nèi)多晶硅料價格依舊十分堅挺。

8月18日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會（下稱硅業(yè)分會）公布了最新的多晶硅料價格——本周，國內(nèi)單晶復(fù)投料成交均價為20.58萬元/噸，周環(huán)比漲幅為0.24%；單晶致密料成交均價為20.35萬元/噸，周環(huán)比漲幅為0.15%。這是繼上周企穩(wěn)回升后，國內(nèi)多晶硅料價格連續(xù)兩周小幅上漲。

硅料還在繼續(xù)著它的“瘋狂”。作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈的上游原材料，價格持續(xù)上漲的多晶硅料正使得產(chǎn)業(yè)鏈的利潤發(fā)生轉(zhuǎn)移。以龍頭企業(yè)通威股份（600438.SH）為例，其今年上半年的凈利潤實現(xiàn)大幅增長。

21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者注意到，受益于多晶硅料業(yè)務(wù)的高利潤，該公司上半年的凈利潤已經(jīng)超過2019年全年。

硅料毛利率接近70%

8月18日，通威股份正式發(fā)布了今年上半年的業(yè)績報。財報顯示，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入265.62億元，同比增長41.75%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為29.66億元，同比增長193.50%。

雖然去年以來，通威股份的股價受到二級市場的熱炒，然而還是有不少機構(gòu)投資者在報告期內(nèi)對通威股份進(jìn)行減持。根據(jù)Wind提供的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至今年6月底，機構(gòu)合計持有通威股份的持股比例為62.63%，較2020年底減少了近9個百分點。

得益于自身光伏業(yè)務(wù)的加持，通威股份的市值在去年不斷創(chuàng)新高，一度突破2500億元。但實際上，在主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，該公司是“農(nóng)業(yè)+光伏”的雙主業(yè)模式。只不過，當(dāng)前其光伏業(yè)務(wù)的關(guān)注度已經(jīng)明顯超過飼料業(yè)務(wù)。這在財報中也得以體現(xiàn)。

今年上半年，通威股份飼料及產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入98.95億元，營收占比僅為37.25%。這意味著，在今年上半年，光伏業(yè)務(wù)已經(jīng)貢獻(xiàn)超過六成的營收，成為通威股份最主要的營收來源。21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者發(fā)現(xiàn)，轉(zhuǎn)折點發(fā)生在2020年，即在此之前，飼料業(yè)務(wù)營收規(guī)模一直高于光伏業(yè)務(wù)。

營收結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的背后，通威股份不斷加大對光伏業(yè)務(wù)的投入力度。

目前，該公司已經(jīng)形成了以高純晶硅、太陽能電池等為主的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。截至今年上半年，其多晶硅年產(chǎn)能8萬噸，電池年產(chǎn)能35萬噸。

而根據(jù)產(chǎn)能規(guī)劃，通威股份多晶硅樂山二期年產(chǎn)5萬噸、保山一期5萬噸將于今年底投產(chǎn)，包頭二期5萬噸將于2022年內(nèi)投產(chǎn)。與此同時，其還計劃在樂山新增投資20萬噸高純晶硅產(chǎn)能，其中10萬噸計劃2022年底建成投產(chǎn)。預(yù)計，到2022年底，該公司多晶硅年產(chǎn)能規(guī)模將達(dá)到33萬噸。

在電池產(chǎn)能方面，通威股份同樣有著生猛的擴產(chǎn)節(jié)奏。該公司預(yù)計，到2022年其電池產(chǎn)能總規(guī)模超過55GW。其中，在與天合光能合作后，通威股份大幅度提升210大尺寸電池產(chǎn)能，屆時產(chǎn)能規(guī)模將超過35GW。

在財報中，通威股份并未公布多晶硅料業(yè)務(wù)具體的營收數(shù)字?？梢姷男畔椋航衲晟习肽辏摴径嗑Ч璁a(chǎn)能滿產(chǎn)滿銷，產(chǎn)能利用率為126.50%，實現(xiàn)產(chǎn)量5.06萬噸。21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者了解到，在第二季度，通威股份多晶硅銷量約2.6萬噸，平均價格約16萬元/噸。持續(xù)攀升的多晶硅料價格更是推高了其毛利率，達(dá)到69.39%。

從目前的供需來看，這樣的高毛利率在今年下半年仍然存在繼續(xù)維持的可能性。

硅料價格高位“箱體震蕩”

事實上，通威股份并非唯一的受益者。

另一家千億市值的多晶硅料公司大全能源（688303.SH）預(yù)計，今年上半年，其可實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約19.2億元，同比增幅超過530%。特變電工日前公布的半年度業(yè)績預(yù)告顯示，其上半年實現(xiàn)凈利潤30.36億元至32.20億元，同比增長230%至250%，其主要原因便是，“公司多晶硅產(chǎn)品報告期銷量較2020年同期增加及多晶硅產(chǎn)品價格同比大幅上漲”。

不可否認(rèn)的是，眼下，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的利潤正在向上游轉(zhuǎn)移。

對于通威股份自身而言，其持續(xù)下降的多晶硅生產(chǎn)成本，有望讓其較好的盈利局面得以延續(xù)。今年上半年，該公司多晶硅料的平均生產(chǎn)成本為3.65萬元/噸。其中，樂山一期及包頭一期項目的平均生產(chǎn)成本低至3.37萬元/噸。

“（多晶硅）產(chǎn)量逐月增加，多種指標(biāo)大幅下降，電耗、硅粉消耗都在下降?！蓖ㄍ煞菹嚓P(guān)人士在近日接受機構(gòu)調(diào)研時介紹，多晶硅項目生產(chǎn)成本預(yù)計未來仍有下降空間，新項目投產(chǎn)的降本空間則為10%。

但外界更為關(guān)注的，依舊是多晶硅價格未來走勢。

經(jīng)歷了連續(xù)五周價格回調(diào)后，多晶硅最近兩周的價格再度進(jìn)入小幅上升通道。針對本周的價格波動，硅業(yè)分會分析認(rèn)為，“一方面是絕大多數(shù)硅料企業(yè)訂單基本已簽至8月底甚至9月上旬，本周新簽訂單多為散單和補單，成交價漲幅在1元/公斤左右；另一方面是下游各環(huán)節(jié)在下半年終端需求大幅增加的預(yù)期和既定出貨目標(biāo)的推動下，訂單需求逐步傳導(dǎo)，支撐硅片環(huán)節(jié)開工率提升價格回升，硅料需求持續(xù)向好?！?/p>

進(jìn)入8月份，光伏產(chǎn)業(yè)鏈終端需求逐步恢復(fù)樂觀，中下游環(huán)節(jié)開工率回升，支撐上游原材料價格堅挺。值得注意的是，除了硅料價格上漲外，近期光伏硅片、電池片、光伏玻璃等材料均出現(xiàn)價格反彈。

“本輪價格上漲主要系下游需求復(fù)蘇帶動產(chǎn)業(yè)鏈價格微增，產(chǎn)業(yè)鏈再次進(jìn)入博弈階段?！币晃徊辉妇呙男履茉葱袠I(yè)資深分析師告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者，目前產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)接受上游原料價格的上漲事實，但也不會放任價格無休止上漲。

硅業(yè)分會也表達(dá)了類似的觀點，“全年的光伏裝機需求預(yù)期將從終端對產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格的大幅上漲起到調(diào)控作用，預(yù)計下半年硅片環(huán)節(jié)受擴產(chǎn)產(chǎn)能逐步釋放和價格高于預(yù)期等因素影響，開工率有再次下調(diào)的可能，但綜合考慮硅料環(huán)節(jié)供需緊平衡的狀態(tài)，預(yù)計硅料價格將在合理范圍內(nèi)波動，上漲或下跌的空間都相對有限?！?/p>

甚至對于明年的價格走勢，有業(yè)內(nèi)觀點認(rèn)為，多晶硅料15萬元/噸的價格大概率會持續(xù)到明年上半年。

“硅料緊平衡的狀態(tài)短期內(nèi)很難打破，因此價格會持續(xù)高位盤整?！鼻笆龇治鰩熣J(rèn)為。

（實習(xí)生齊天祎對本文亦有貢獻(xiàn)）