業(yè)內(nèi)最新數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前，國(guó)內(nèi)多晶硅料價(jià)格依舊十分堅(jiān)挺。

8月18日，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)（下稱硅業(yè)分會(huì)）公布了最新的多晶硅料價(jià)格——本周，國(guó)內(nèi)單晶復(fù)投料成交均價(jià)為20.58萬(wàn)元/噸，周環(huán)比漲幅為0.24%；單晶致密料成交均價(jià)為20.35萬(wàn)元/噸，周環(huán)比漲幅為0.15%。這是繼上周企穩(wěn)回升后，國(guó)內(nèi)多晶硅料價(jià)格連續(xù)兩周小幅上漲。

硅料還在繼續(xù)著它的“瘋狂”。作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈的上游原材料，價(jià)格持續(xù)上漲的多晶硅料正使得產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)發(fā)生轉(zhuǎn)移。以龍頭企業(yè)通威股份（600438.SH）為例，其今年上半年的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，受益于多晶硅料業(yè)務(wù)的高利潤(rùn)，該公司上半年的凈利潤(rùn)已經(jīng)超過(guò)2019年全年。

硅料毛利率接近70%

8月18日，通威股份正式發(fā)布了今年上半年的業(yè)績(jī)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入265.62億元，同比增長(zhǎng)41.75%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為29.66億元，同比增長(zhǎng)193.50%。

雖然去年以來(lái)，通威股份的股價(jià)受到二級(jí)市場(chǎng)的熱炒，然而還是有不少機(jī)構(gòu)投資者在報(bào)告期內(nèi)對(duì)通威股份進(jìn)行減持。根據(jù)Wind提供的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至今年6月底，機(jī)構(gòu)合計(jì)持有通威股份的持股比例為62.63%，較2020年底減少了近9個(gè)百分點(diǎn)。

得益于自身光伏業(yè)務(wù)的加持，通威股份的市值在去年不斷創(chuàng)新高，一度突破2500億元。但實(shí)際上，在主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，該公司是“農(nóng)業(yè)+光伏”的雙主業(yè)模式。只不過(guò)，當(dāng)前其光伏業(yè)務(wù)的關(guān)注度已經(jīng)明顯超過(guò)飼料業(yè)務(wù)。這在財(cái)報(bào)中也得以體現(xiàn)。

今年上半年，通威股份飼料及產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入98.95億元，營(yíng)收占比僅為37.25%。這意味著，在今年上半年，光伏業(yè)務(wù)已經(jīng)貢獻(xiàn)超過(guò)六成的營(yíng)收，成為通威股份最主要的營(yíng)收來(lái)源。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者發(fā)現(xiàn)，轉(zhuǎn)折點(diǎn)發(fā)生在2020年，即在此之前，飼料業(yè)務(wù)營(yíng)收規(guī)模一直高于光伏業(yè)務(wù)。

營(yíng)收結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的背后，通威股份不斷加大對(duì)光伏業(yè)務(wù)的投入力度。

目前，該公司已經(jīng)形成了以高純晶硅、太陽(yáng)能電池等為主的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。截至今年上半年，其多晶硅年產(chǎn)能8萬(wàn)噸，電池年產(chǎn)能35萬(wàn)噸。

而根據(jù)產(chǎn)能規(guī)劃，通威股份多晶硅樂(lè)山二期年產(chǎn)5萬(wàn)噸、保山一期5萬(wàn)噸將于今年底投產(chǎn)，包頭二期5萬(wàn)噸將于2022年內(nèi)投產(chǎn)。與此同時(shí)，其還計(jì)劃在樂(lè)山新增投資20萬(wàn)噸高純晶硅產(chǎn)能，其中10萬(wàn)噸計(jì)劃2022年底建成投產(chǎn)。預(yù)計(jì)，到2022年底，該公司多晶硅年產(chǎn)能規(guī)模將達(dá)到33萬(wàn)噸。

在電池產(chǎn)能方面，通威股份同樣有著生猛的擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏。該公司預(yù)計(jì)，到2022年其電池產(chǎn)能總規(guī)模超過(guò)55GW。其中，在與天合光能合作后，通威股份大幅度提升210大尺寸電池產(chǎn)能，屆時(shí)產(chǎn)能規(guī)模將超過(guò)35GW。

在財(cái)報(bào)中，通威股份并未公布多晶硅料業(yè)務(wù)具體的營(yíng)收數(shù)字?？梢?jiàn)的信息為：今年上半年，該公司多晶硅產(chǎn)能滿產(chǎn)滿銷，產(chǎn)能利用率為126.50%，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量5.06萬(wàn)噸。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，在第二季度，通威股份多晶硅銷量約2.6萬(wàn)噸，平均價(jià)格約16萬(wàn)元/噸。持續(xù)攀升的多晶硅料價(jià)格更是推高了其毛利率，達(dá)到69.39%。

從目前的供需來(lái)看，這樣的高毛利率在今年下半年仍然存在繼續(xù)維持的可能性。

硅料價(jià)格高位“箱體震蕩”

事實(shí)上，通威股份并非唯一的受益者。

另一家千億市值的多晶硅料公司大全能源（688303.SH）預(yù)計(jì)，今年上半年，其可實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約19.2億元，同比增幅超過(guò)530%。特變電工日前公布的半年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，其上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)30.36億元至32.20億元，同比增長(zhǎng)230%至250%，其主要原因便是，“公司多晶硅產(chǎn)品報(bào)告期銷量較2020年同期增加及多晶硅產(chǎn)品價(jià)格同比大幅上漲”。

不可否認(rèn)的是，眼下，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)正在向上游轉(zhuǎn)移。

對(duì)于通威股份自身而言，其持續(xù)下降的多晶硅生產(chǎn)成本，有望讓其較好的盈利局面得以延續(xù)。今年上半年，該公司多晶硅料的平均生產(chǎn)成本為3.65萬(wàn)元/噸。其中，樂(lè)山一期及包頭一期項(xiàng)目的平均生產(chǎn)成本低至3.37萬(wàn)元/噸。

“（多晶硅）產(chǎn)量逐月增加，多種指標(biāo)大幅下降，電耗、硅粉消耗都在下降?！蓖ㄍ煞菹嚓P(guān)人士在近日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)介紹，多晶硅項(xiàng)目生產(chǎn)成本預(yù)計(jì)未來(lái)仍有下降空間，新項(xiàng)目投產(chǎn)的降本空間則為10%。

但外界更為關(guān)注的，依舊是多晶硅價(jià)格未來(lái)走勢(shì)。

經(jīng)歷了連續(xù)五周價(jià)格回調(diào)后，多晶硅最近兩周的價(jià)格再度進(jìn)入小幅上升通道。針對(duì)本周的價(jià)格波動(dòng)，硅業(yè)分會(huì)分析認(rèn)為，“一方面是絕大多數(shù)硅料企業(yè)訂單基本已簽至8月底甚至9月上旬，本周新簽訂單多為散單和補(bǔ)單，成交價(jià)漲幅在1元/公斤左右；另一方面是下游各環(huán)節(jié)在下半年終端需求大幅增加的預(yù)期和既定出貨目標(biāo)的推動(dòng)下，訂單需求逐步傳導(dǎo)，支撐硅片環(huán)節(jié)開(kāi)工率提升價(jià)格回升，硅料需求持續(xù)向好?！?/p>

進(jìn)入8月份，光伏產(chǎn)業(yè)鏈終端需求逐步恢復(fù)樂(lè)觀，中下游環(huán)節(jié)開(kāi)工率回升，支撐上游原材料價(jià)格堅(jiān)挺。值得注意的是，除了硅料價(jià)格上漲外，近期光伏硅片、電池片、光伏玻璃等材料均出現(xiàn)價(jià)格反彈。

“本輪價(jià)格上漲主要系下游需求復(fù)蘇帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格微增，產(chǎn)業(yè)鏈再次進(jìn)入博弈階段?！币晃徊辉妇呙男履茉葱袠I(yè)資深分析師告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，目前產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)接受上游原料價(jià)格的上漲事實(shí)，但也不會(huì)放任價(jià)格無(wú)休止上漲。

硅業(yè)分會(huì)也表達(dá)了類似的觀點(diǎn)，“全年的光伏裝機(jī)需求預(yù)期將從終端對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格的大幅上漲起到調(diào)控作用，預(yù)計(jì)下半年硅片環(huán)節(jié)受擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能逐步釋放和價(jià)格高于預(yù)期等因素影響，開(kāi)工率有再次下調(diào)的可能，但綜合考慮硅料環(huán)節(jié)供需緊平衡的狀態(tài)，預(yù)計(jì)硅料價(jià)格將在合理范圍內(nèi)波動(dòng)，上漲或下跌的空間都相對(duì)有限?！?/p>

甚至對(duì)于明年的價(jià)格走勢(shì)，有業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為，多晶硅料15萬(wàn)元/噸的價(jià)格大概率會(huì)持續(xù)到明年上半年。

“硅料緊平衡的狀態(tài)短期內(nèi)很難打破，因此價(jià)格會(huì)持續(xù)高位盤(pán)整。”前述分析師認(rèn)為。

（實(shí)習(xí)生齊天祎對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）