一、大盤綜述 
　　
　　金融界網(wǎng)站5月25日訊 今日A股市場受到昨日“三年之內(nèi)免談房產(chǎn)稅”利好辟謠和美股大跌等因素影響，滬深兩市雙雙低開，昨日放量大漲的地產(chǎn)板塊全線回調(diào)，板塊居跌幅榜之首，煤炭、石油、金融等大盤權(quán)重板塊開盤快速下跌，滬指震蕩下探。10：50分后，大盤低位縮量震蕩，在2640-2650附近徘徊。傳媒股、黃金股、上海本地股等中小板塊個股逆勢走高，醫(yī)藥及醫(yī)療器械板塊漲幅居前，地產(chǎn)、金融、煤炭、石油等權(quán)重板塊依舊弱勢領(lǐng)跌。早市尾盤，有色板塊眾股急速拉起，兩市一度觸底反彈，跌幅收窄。 午后兩市跌勢再起，地產(chǎn)股掀起第二波殺跌潮，萬科、金地、招商地產(chǎn)（000024）、保利地產(chǎn)（600048）等跌逾4％，板塊位居跌幅榜之首。金融、煤炭、石油等大盤權(quán)重板塊攜手跳水，兩市不堪重負(fù)，滬指一度逼近2600點關(guān)口，隨后小幅拉起。 

　　盤面看，板塊普跌，僅傳媒、醫(yī)藥、有色、電子器件等板塊飄紅，金融、地產(chǎn)、煤炭、石油、鋼鐵等權(quán)重板塊弱勢領(lǐng)跌。今日A股市場出現(xiàn)了三個積極的信息，一是跌幅居前的品種下跌幅度相對有限，意味著市場的拋售壓力并不大，地產(chǎn)股即便跌幅居前，但跌幅居前的個股下跌幅度也沒有超過5％，。二是新股出現(xiàn)了相對活躍的走勢，尤其是九九久（002411）等基本面頗具特色的新股明顯漲幅居前，折射出市場的持股心態(tài)漸趨于樂觀。三是廣晟有色（600259）等稀土材料概念股盤中爆發(fā)式上漲，激發(fā)了市場做多底氣。 

　　截至收盤，滬指報2622.63點，跌50.79點，跌幅1.90％，深成指報10365.22點，跌254.91點，跌幅2.40％。 

　　行業(yè)消息面看，國內(nèi)的“三年之內(nèi)免談房產(chǎn)稅”的傳聞是周一反彈的主要動力。而今天而言， “三年之內(nèi)免談房產(chǎn)稅”的傳聞也暫時落空，也引發(fā)地產(chǎn)股的大幅回調(diào)。上海下午會出臺征收房地稅的消息的傳聞成為午后拖累地產(chǎn)股大跌的一大誘因，如果上海關(guān)于地產(chǎn)稅的征收屬實，對地產(chǎn)板塊的利空影響巨大，如一盆冰水，澆滅地產(chǎn)股火熱的反彈熱情。受此影響，地產(chǎn)板塊大跌。 

　　市場分析人士稱，在弱勢市場中引發(fā)的解套拋盤，再加上發(fā)改委否認(rèn)三年內(nèi)房產(chǎn)稅免談的傳言，帶動股指上揚的地產(chǎn)股隨之偃旗息鼓，大盤的普跌與昨日的普漲形成鮮明對照，目前上證指數(shù)已盤中擊穿10日均線，從走勢看，回探均線后有再度方向選擇的要求，短期方向不明，投資者操作中宜以謹(jǐn)慎為主，反彈是否終結(jié)仍有待后市觀察。 {page_break}

　　二、要聞解析 

　?。ㄒ唬┓慨a(chǎn)稅說法一時間“撲朔迷離” 

　　從國家發(fā)展和改革委員會獲悉，發(fā)展改革委產(chǎn)業(yè)研究所有關(guān)研究人員“三年之內(nèi)免談房產(chǎn)稅”的講話不代表發(fā)展改革委的立場。發(fā)展改革委經(jīng)濟(jì)體制綜合改革司司長孔涇源也沒有就房地產(chǎn)問題對外發(fā)表相關(guān)言論并接受媒體采訪。一時間有關(guān)房產(chǎn)稅說法的各種傳聞“撲朔迷離”，投資者似乎也給整得“摸不著北”不知該信哪種說法好！ 

　　此前，發(fā)展改革委產(chǎn)業(yè)研究所有關(guān)研究人員稱三年之內(nèi)免談房產(chǎn)稅，個別報紙以“發(fā)改委表態(tài)3年內(nèi)房產(chǎn)稅免談”為主題加以報道，并廣為流傳，引發(fā)社會對國家房地產(chǎn)調(diào)控政策走向的疑問。對此，發(fā)展改革委負(fù)責(zé)人表示，上述研究人員的講話并不代表發(fā)展改革委立場。發(fā)展改革委有關(guān)部門表示，產(chǎn)業(yè)研究所屬于研究機(jī)構(gòu)，其研究人員所發(fā)表的意見只能是個人觀點，不代表發(fā)展改革委的立場。上述有關(guān)房產(chǎn)稅的言論“內(nèi)容嚴(yán)重失實，造成了極為惡劣的影響”。上述媒體還就房地產(chǎn)問題報道了發(fā)展改革委經(jīng)濟(jì)體制綜合改革司司長孔涇源的講話。對此，發(fā)展改革委有關(guān)部門表示，孔涇源司長并沒有接受這家媒體采訪。 

　　[金融界簡評]：發(fā)改委“義正詞嚴(yán)”的辟謠，似乎又將重新給房地產(chǎn)板塊套上“緊箍咒”，而A股反彈狂飆行情是不是一日游也有待繼續(xù)觀察。 

　?。ǘ﹪鴥?nèi)因素仍是貨幣政策考慮的重中之重！ 

　　中國人民銀行行長周小川日前在第二輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對話新聞吹風(fēng)會上表示，總體來講，中國是擁有13億人口的一個大國，制定貨幣政策多數(shù)需要考慮的重點因素還是國內(nèi)因素，國際因素也會對貨幣政策的決定有所影響，但是，這個影響往往是小于國內(nèi)的因素。這或已清楚的表明，在目前情況下國內(nèi)因素仍將是我國央行制定貨幣政策時考慮的重中之重！ 

　　周小川指出，首先要做的就是要保持金融機(jī)構(gòu)對健康；其次，宏觀經(jīng)濟(jì)政策要保持審慎穩(wěn)定。第三，金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)也很重要。第四，除了要防范金融市場中的盲目行動，不理智的行動，中國還必須進(jìn)一步推動金融改革，促進(jìn)金融創(chuàng)新。因為對于中國，從發(fā)展階段來講還要加強(qiáng)金融創(chuàng)新。 

　　[金融界簡評]：或是在暗示不會因為是美方關(guān)切貨幣政策的某些方面央行在制定政策時就會做出“善解人意”的“回應(yīng)”，同時也可能借此而讓美方“知難而退”不必過于糾纏徒作無用功。 

　?。ㄈ?#8220;長三角”區(qū)域規(guī)劃或?qū)㈠\上添花 

　　日前，國務(wù)院正式批準(zhǔn)實施《長江三角洲地區(qū)區(qū)域規(guī)劃》（以下簡稱《規(guī)劃》），長江三角洲地區(qū)包括上海市、江蘇省和浙江省，區(qū)域面積21.07萬平方公里。當(dāng)前，長江三角洲地區(qū)面臨著提高自主創(chuàng)新能力、緩解資源環(huán)境約束、著力推進(jìn)改革攻堅等方面的繁重任務(wù)，正處于轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵時期。在新疆振興規(guī)劃已使A股重燃“生機(jī)”的情況下，“長三角”區(qū)域規(guī)劃的出臺或?qū)⒔o目前正在強(qiáng)勁反彈的A股以新的動力！ 

　　依據(jù)《規(guī)劃》，長江三角洲地區(qū)發(fā)展的戰(zhàn)略定位是：亞太地區(qū)重要的國際門戶、全球重要的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)中心、具有較強(qiáng)國際競爭力的世界級城市群。發(fā)展目標(biāo)是：到2015年，率先實現(xiàn)全面建設(shè)小康社會的目標(biāo)；到2020年，力爭率先基本實現(xiàn)現(xiàn)代化?！兑?guī)劃》提出了城鎮(zhèn)發(fā)展與城鄉(xiāng)統(tǒng)籌、產(chǎn)業(yè)發(fā)展與布局、自主創(chuàng)新與創(chuàng)新型區(qū)域建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與布局、資源利用與生態(tài)環(huán)境保護(hù)、社會事業(yè)與公共服務(wù)、體制改革與制度創(chuàng)新、對外開放與合作八個方面的發(fā)展方向和重點任務(wù)，并明確了保障規(guī)劃實施的政策措施。 

　　[金融界簡評]：新疆區(qū)域振興“余音未消”，“長三角”區(qū)域振興規(guī)劃“趁興而出”對前期沒有什么熱點的市場而言無疑于“錦上添花”，特別是對于正處于上升通道的股指而言，“長三角”規(guī)劃的出臺，更似一劑“強(qiáng)心劑”或?qū)⒅构芍赣聞?chuàng)反彈新高。 {page_break}

　?。ㄋ模┖飨兄Z或給美方一“定心丸” 

　　國家主席胡錦濤日前表示，我國將繼續(xù)按照主動性、可控性、漸進(jìn)性原則，穩(wěn)步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革。在當(dāng)天上午舉行的第二輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對話開幕式上，胡主席表示，中國將繼續(xù)奉行互利共贏的開放戰(zhàn)略，按照通行的國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則擴(kuò)大市場準(zhǔn)入，支持完善國際貿(mào)易和金融體制、推進(jìn)貿(mào)易和投資自由化便利化。中國將加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，著力擴(kuò)大國內(nèi)需求、增加居民消費，積極推動對外貿(mào)易健康平衡發(fā)展，反對各種形式的保護(hù)主義。 

　　[金融界簡評]：胡主席的親口承諾或?qū)⒔o郁悶不已的美方以“定心丸”，這足以顯示我國政府對兩國經(jīng)濟(jì)與戰(zhàn)略對話的誠意，不過在研究員看來，更為重要的則可能是借此以打亂對方的談判部署，以獲得良好的談判收益，畢竟匯率改革不是小事，按照主動、可控、漸近等原則似乎更符合我國的國家利益。 

　?。ㄎ澹┫ＥD債務(wù)危機(jī)“苦盡甘來”？ 

　　希臘總理喬治?帕潘德里歐近日表示，希臘的債務(wù)不會出現(xiàn)違約，該國也不需要進(jìn)行債務(wù)重組，我們不會出現(xiàn)債務(wù)違約，也不需要進(jìn)行債務(wù)重組。我們選擇償還需要償還的貸款。希臘2009年財政赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值比例高達(dá)13.6％，公共債務(wù)余額占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例高達(dá)113％。而歐盟《穩(wěn)定與增長公約》規(guī)定，歐元區(qū)成員國每年的財政赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值比例不得超過3％，公共債務(wù)余額占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例不得超過60％。 

　　[金融界簡評]：希政府做出如此表態(tài)，照目前情況希臘債務(wù)危機(jī)是其政府勉為其難苦苦支撐，還是真的已“苦盡甘來”尚有待進(jìn)一步確認(rèn)。這些危機(jī)或也將給我國正在完善的金融體制以警示，同時也可以加以借鑒歐洲各國是如此應(yīng)對象希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)這些突發(fā)事件的，從而增強(qiáng)國內(nèi)資本市場的抗沖擊能力。