將有更多的險(xiǎn)資投入A股市場。

　　保監(jiān)會(huì)近日召集保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司高管閉門開會(huì)，會(huì)上透露出一個(gè)重要信息：保險(xiǎn)資金運(yùn)用政策有較大調(diào)整，投資A股、港股、無擔(dān)保債等多個(gè)渠道的范圍和比例上限將被放寬。

　　具體內(nèi)容包括：調(diào)整保險(xiǎn)資金A股權(quán)益（股票+基金）投資的范圍，原規(guī)定股票和基金（包括股票型基金、債券型基金、貨幣型基金等）投資合計(jì)不超過公司總資產(chǎn)的20%，現(xiàn)改為股票和股票型基金合計(jì)不超過20%；放寬保險(xiǎn)資金投資港股限制，投資范圍從原先的紅籌股和H股擴(kuò)大至港股主板；擴(kuò)大無擔(dān)保債券比例上限，由15%提高至20%；降低債券信用評(píng)級(jí)要求，由AA降至A。

　　雖然20%的A股權(quán)益投資上限沒有改變，但將非股票型基金剔除，實(shí)際上間接提高了險(xiǎn)資權(quán)益投資的上限。不過，業(yè)內(nèi)人士分析說,由于非股票型基金在保險(xiǎn)資金總配置中占比較小，因此政策調(diào)整后最多能為A股市場帶來約百億新增資金。

　　市場人士認(rèn)為，“在這個(gè)時(shí)點(diǎn)上，政策調(diào)整對(duì)保險(xiǎn)公司的影響更多的是心理層面，比如保險(xiǎn)公司在抄底時(shí)可以更放心地進(jìn)行超配。”

　　而對(duì)于債券投資政策調(diào)整，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為有些“隔靴搔癢”。一家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司固定收益部相關(guān)人士認(rèn)為，逐步放寬無擔(dān)保債投資長期看是利好，但短期內(nèi)影響較小。因?yàn)槟壳盁o擔(dān)保債市場本身總量并不大，原先的15%額度上限尚未用足。在市場總量有限的情況下，管理層應(yīng)提升投資單品種無擔(dān)保債的比例上限。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次監(jiān)管部門對(duì)險(xiǎn)資投資渠道的集中調(diào)整，將給保險(xiǎn)公司帶來更多投資的靈活度，給保險(xiǎn)資金運(yùn)用提供了更多渠道和可能。他們期盼，監(jiān)管部門能進(jìn)一步放開一些細(xì)化的投資限制，比如逐步放開對(duì)“禁買ST股、業(yè)績大幅下滑或嚴(yán)重虧損個(gè)股”的限制，把更多的決策權(quán)交給保險(xiǎn)公司。

　　在市場盛傳社?；鹋c保險(xiǎn)資金近日攜手，二者加減倉的步調(diào)幾乎平行后，社?；鹪俦煌粕巷L(fēng)口浪尖。 {page_break}

　　一家基金公司的機(jī)構(gòu)投資部總經(jīng)理5月20日告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，今年以來，社保基金和保險(xiǎn)資金在倉位調(diào)整上的默契可視為一場預(yù)演，未來不排除這些大資金聯(lián)手控盤現(xiàn)貨和股指期貨市場，以達(dá)到雙向盈利。 

　　在他看來，A股市場恐演變成一個(gè)“大莊股時(shí)代”，期望監(jiān)管層能規(guī)避上述操縱市場的情形出現(xiàn)。 

　　和險(xiǎn)資一起“高拋低吸” 

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，社?；鹪谌ツ晁募径却蠓鰝}后，2010年一季度出現(xiàn)幅度為歷史第三高的減持。其一季度被列入前十大流通股股東的持股市值合計(jì)為296.85億元，較四季度的338.43億元減少41.58億元，減幅12.29％。 

　　不僅持股市值減少，一季度持股數(shù)也減少1976.33萬股，幅度為1.13％。 

　　根據(jù)西南證券（600369）分析師張剛的統(tǒng)計(jì)，社?；鹨患径人止善敝粩?shù)為263只，比去年四季度增加66只，減持股票61只，這一數(shù)據(jù)為歷史次高水平。 

　　張剛指出，社?；鹨患径刃逻M(jìn)股票數(shù)量高達(dá)133只，這一數(shù)據(jù)創(chuàng)歷史新高，占所持股票數(shù)約一半。“一季度減持和新建倉的股票數(shù)量占73.76％的比例，可見社保基金進(jìn)行了大面積換倉。” 

　　社?；?#8220;做空”趨勢延續(xù)到了4月份，這從其在香港市場的動(dòng)作可見一斑。 

　　4月1日，社?；饻p持中國銀行（601988）3000萬股H股，持有H股比例由14.03％降至13.99％；4月9日減持工商銀行（601398）1529.6萬股H股，持有H股比例由19.01％減至18.99％。 

　　記者注意到，保險(xiǎn)資金在一季度與社?；鹜浇档土藗}位。 

　　根據(jù)Wind資訊的統(tǒng)計(jì)，保險(xiǎn)資金中減倉幅度最大的是中國人壽（601628）保險(xiǎn)股份公司，其一季度持股市值減少109.42億元，占其總持股市值約20％；其次是泰康人壽公司減少12.27億元，占總市值約30％；太平人壽保險(xiǎn)公司減少了3億元，占其總市值70％。 

　　5月17日，市場盛傳匯金公司將可能獲600億資金增持三大行，同時(shí)，社保基金已獲準(zhǔn)買入中國石油（601857）和中國石化（600028），以維持市場穩(wěn)定。不過，消息未獲匯金及社?；鸱矫婧藢?shí)。但記者采訪獲悉，在5月17日之后的4個(gè)交易日中，保險(xiǎn)資金有大舉入市動(dòng)作。 

　　上海一家合資基金公司的副總經(jīng)理5月20日告訴記者，在這幾個(gè)交易日中，中國人壽（601628）通過申購多家基金公司的股票型基金來增加倉位。“僅我們公司旗下的一只股票型基金，中國人壽（601628）就申購了兩億元。我們了解到它最近幾日申購資金總共為百億規(guī)模。”
增持醫(yī)藥和食品板塊 

　　大幅調(diào)倉的社?；鹁烤乖谕男┬袠I(yè)“轉(zhuǎn)移”？記者查詢數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，機(jī)械設(shè)備板塊已連續(xù)五季度維持在社?；鸪止傻谝幻奈恢?，這也是機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)同度最高的行業(yè)。 

　　最新季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，社保基金持有42家機(jī)械設(shè)備行業(yè)的上市公司，比去年四季度的33家多9家，持倉市值增幅為6.24％。 

　　社保基金在一季度持倉市值增加最多的行業(yè)是醫(yī)藥，持倉29.64億元，比去年四季度的20.46億元增加44.87％，從四季度行業(yè)持股第六名一舉躍至第二名。在證券業(yè)內(nèi)人士看來，醫(yī)藥屬于防御性行業(yè)，“大幅增持醫(yī)藥可見社?；饘?duì)后市判斷較空。” 

　　另一被社保基金大幅加倉的是食品飲料行業(yè)，從去年四季度的第七名上升至第三名。社保基金持股19只，比四季度多7只；持倉市值23.52億元，增加了3.92億元，增幅20％。 

　　值得注意的是，社保基金一季度大幅減持金融股，持股市值由去年四季度第二名迅速滑落至第四名，而金融板塊恰是一季度的領(lǐng)跌品種。 

　　社保基金還大舉減持了房地產(chǎn)行業(yè)，持股市值比去年底減少20％，從約9.27億元降至7.4億元。金融街（000402）的一季報(bào)顯示，社?；?01組合從其前十大流通股股東名單上“消失”；名流置業(yè)（000667）被社保112組合大幅減持800萬股；津?yàn)I發(fā)展（000897）被社保107組合減持300萬股。 

　　張剛認(rèn)為，社?；鸫笈e增持日常消費(fèi)領(lǐng)域的食品飲料、醫(yī)藥和受益于消費(fèi)刺激政策的家電、汽車，回避金融、地產(chǎn)等周期性行業(yè)，一季度較好地回避了風(fēng)險(xiǎn)。{page_break} 

　　共謀期指話語權(quán) 

　　引起市場關(guān)注的是，社保基金理事長戴相龍近日在新聞媒體座談會(huì)上表示，作為很大的機(jī)構(gòu)投資者，融資融券和股指期貨新產(chǎn)品應(yīng)該有社?；鸬姆荩绫；鹪敢膺x擇這個(gè)投資項(xiàng)目。他還表示，社?；鸩粫?huì)直接參與，會(huì)通過符合資格的管理人投資股指期貨和融資融券。 

　　但這番表態(tài)招致一些人士的質(zhì)疑。 

　　財(cái)經(jīng)評(píng)論員皮海洲認(rèn)為，股指期貨推出后，在操作正確的情況下，投資者不僅做多可以賺錢，做空一樣可以賺錢。所以，不少投資者都希望到股指期貨中一顯身手。在他看來，作為一般的機(jī)構(gòu)投資者有上述想法無可厚非，但如果是社?；鹩羞@種想法的話，就大為不妥。 

　　他分析稱，一旦出現(xiàn)方向性操作錯(cuò)誤，股指期貨交易就會(huì)給社?；饚砗艽蟮膿p失。 

　　“社保基金不僅進(jìn)入了A股進(jìn)行股票投資，還要參與到股指期貨中來，這種激進(jìn)與其承擔(dān)的責(zé)任并不相符。” 

　　記者注意到，社保基金、保險(xiǎn)資金、QFII（合格的境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）等機(jī)構(gòu)參與股指期貨的規(guī)則還未出臺(tái)，從目前的社?；鸸芾矸ㄒ?guī)來看，并無明確規(guī)定其投資股指期貨的比例、時(shí)機(jī)和目的，因此，無從確切了解社?；鸬降资悄霉芍钙谪涀鎏灼诒Ｖ到档惋L(fēng)險(xiǎn)敞口，還是會(huì)買入遠(yuǎn)超套保需要的股指期貨合約，反而把社?；鹬糜诟蟮娘L(fēng)險(xiǎn)敞口之下。 

　　一家基金公司的機(jī)構(gòu)投資部總經(jīng)理告訴記者，從目前跡象看，社?；饘?huì)參與股指期貨。他認(rèn)為，今年以來，社保基金和保險(xiǎn)資金在倉位調(diào)整上的默契可視為一場預(yù)演，未來不排除社保基金和保險(xiǎn)等其他大資金聯(lián)手，控盤現(xiàn)貨市場和股指期貨市場，以達(dá)到雙向盈利，這樣，A股市場就會(huì)演變成一個(gè)“大莊股時(shí)代”。 

　　在他看來，面對(duì)盈利壓力，“什么事都有可能，期望監(jiān)管層能規(guī)避上述操縱市場的情形出現(xiàn)。” {page_break}

　　監(jiān)管層對(duì)保險(xiǎn)公司信用能力的考察與要求正在促使保險(xiǎn)公司著力自主研發(fā)信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)，該項(xiàng)工作的落實(shí)也將影響到各保險(xiǎn)公司對(duì)于債券的投資門檻。近日，中國人保資產(chǎn)管理公司首次發(fā)布了其自主開發(fā)的信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)。區(qū)別于之前，各保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、保險(xiǎn)公司及評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)普遍地采用大一統(tǒng)評(píng)級(jí)模型，人保此次信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)將更著重于考察對(duì)債券發(fā)行人的個(gè)性差異，從而建立自己的債券信用評(píng)級(jí)體系。 

　　“這是保監(jiān)會(huì)對(duì)于保險(xiǎn)公司信用能力的要求之一。”一位知情人士透露，對(duì)于保險(xiǎn)公司償付能力、信用能力等指標(biāo)的“打分制”將成為保監(jiān)會(huì)的重要監(jiān)管措施。而在去年4月保監(jiān)會(huì)對(duì)險(xiǎn)資投資中期票據(jù)、可轉(zhuǎn)債等無擔(dān)保債券放行后，信用能力的考量成為險(xiǎn)資從事上述投資的指標(biāo)性門檻。為此，保監(jiān)會(huì)要求有條件的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司成立專門的信用評(píng)級(jí)部門，加強(qiáng)對(duì)當(dāng)前險(xiǎn)資可投資債券的獨(dú)立、審慎研究。 

　　“如果信用評(píng)級(jí)做得好，人員配備完善、系統(tǒng)設(shè)置嚴(yán)密，會(huì)增加保險(xiǎn)公司在信用能力上的打分，可能會(huì)有利于獲得保監(jiān)會(huì)的允許，更多地開展債券投資業(yè)務(wù)。”上述人士介紹。事實(shí)上，在這一年時(shí)間里，如中國人壽（601628）、平安、太保、人保等大型保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)管理公司都設(shè)置了專門的信用評(píng)級(jí)部門來從事該項(xiàng)工作。 

　　以人保資產(chǎn)為例，該公司的信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)采用了“二次定位”模式，即根據(jù)過去數(shù)年的歷史數(shù)據(jù)、目前的宏觀發(fā)展趨勢，先確定某個(gè)行業(yè)在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)中的信用序列；其次，根據(jù)債券發(fā)行人的公司特性、財(cái)務(wù)狀況分別設(shè)計(jì)指標(biāo)體系及相應(yīng)權(quán)重，分別計(jì)算出發(fā)行人在行業(yè)中的信用地位，從而最終確定債券發(fā)行人在整個(gè)微觀經(jīng)濟(jì)中的信用狀況。 

　　在保險(xiǎn)業(yè)界人士看來，獨(dú)立的信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)研發(fā)不僅是監(jiān)管層需要，更是保險(xiǎn)審慎投資的自主選擇。當(dāng)前債券市場的信用評(píng)級(jí)工作由獨(dú)立的第三方評(píng)級(jí)公司完成，如中誠信、聯(lián)合資信等，但鑒于評(píng)級(jí)公司對(duì)于發(fā)行主體的收費(fèi)模式，評(píng)級(jí)的公允性往往被投資者（如商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司）質(zhì)疑。 {page_break}

　　“評(píng)級(jí)公司對(duì)同一發(fā)行主體的評(píng)級(jí)只做一次，這也有不合理之處。”一位保險(xiǎn)公司人士對(duì)記者表示，即使是同一發(fā)行人，也要根據(jù)不同的信用產(chǎn)品給予有所差別的指標(biāo)和權(quán)重，“如短期融資券更為注重分析其短期財(cái)務(wù)情況，以確定其短期信用，而企業(yè)債往往橫跨兩個(gè)經(jīng)濟(jì)周期，因此著重考察其長期競爭力或長期信用。” 

　　從當(dāng)年人保的一枝獨(dú)大，到現(xiàn)在的百家爭鳴，保險(xiǎn)業(yè)如今已成為各路資本奔涌的領(lǐng)域。國資、外資、民營資本的齊聚，讓保險(xiǎn)業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)日益呈現(xiàn)出多元化。 

　　近日發(fā)布的《國務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》提出，鼓勵(lì)民間資本參與保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)的改組改制，為民間資本投身保險(xiǎn)業(yè)，拓開了更廣闊的資本想象空間。 

　　民間資本“投”保史 

　　其實(shí)早在2004年，隨著保監(jiān)會(huì)重新開閘發(fā)放保險(xiǎn)牌照，便已為民間資本進(jìn)軍保險(xiǎn)業(yè)打開了大門。保監(jiān)會(huì)提供的數(shù)據(jù)顯示，自2004年以來，保監(jiān)會(huì)共新設(shè)了52家中資保險(xiǎn)公司法人主體，其中，由社會(huì)資本發(fā)起設(shè)立的達(dá)35家。民間資本的加入，保險(xiǎn)業(yè)呈現(xiàn)出國有、外資、民營資本并立的多元化股權(quán)格局。 

　　各路資本的蜂擁而入，增加了保險(xiǎn)業(yè)的資本實(shí)力。一位保監(jiān)會(huì)相關(guān)人士透露，2002年時(shí)保險(xiǎn)業(yè)資本金總量僅為357億元，到2009年時(shí)，資本金總量已達(dá)2767億元，相當(dāng)于2002年的7.8倍。 

　　不過，毋庸諱言，民間資本的逐利性以及對(duì)保險(xiǎn)業(yè)特點(diǎn)的不了解，也造成一些保險(xiǎn)公司戰(zhàn)略和經(jīng)營的短視行為，一些股東退出保險(xiǎn)業(yè)，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定。保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，僅從2006年到2009年，股權(quán)轉(zhuǎn)讓累計(jì)已達(dá)107筆，特別是2009年，股權(quán)轉(zhuǎn)讓數(shù)量是近五年來的新高。 

　　從股權(quán)轉(zhuǎn)讓主體來看，主要是民營股東進(jìn)退頻繁，特別是一些中小保險(xiǎn)公司。今年上半年，便有正德人壽、嘉禾人壽、信泰人壽、華夏人壽等一批小公司的主要股東轉(zhuǎn)讓了股權(quán)。“股東之間以及股東與管理層之間的矛盾，其實(shí)是各方利益博弈和斗爭的表現(xiàn)。”一位長期研究保險(xiǎn)業(yè)的律師指出。 

　　此外，這些股權(quán)轉(zhuǎn)讓案，也呈現(xiàn)出一些新情況、新問題。“其中涉及到股權(quán)拍賣、質(zhì)押、凍結(jié)、強(qiáng)制執(zhí)行等問題，但目前業(yè)內(nèi)還缺乏相應(yīng)的管理措施，需要監(jiān)管部門加以規(guī)范。”上述保監(jiān)會(huì)人士表示。 {page_break}

　　有規(guī)矩成方圓 

　　股權(quán)管理貫穿了保險(xiǎn)公司從成立到發(fā)展壯大的過程。“股權(quán)管理是完善公司治理的重要保障，也是增強(qiáng)公司競爭能力的基礎(chǔ)性建設(shè)。沒規(guī)矩的立規(guī)矩，沒管理的管起來。”上述保監(jiān)會(huì)人士表示，“陽光是最好的防腐劑。” 

　　上周保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》，對(duì)保險(xiǎn)公司股權(quán)管理進(jìn)行建章立制。其中一個(gè)重大突破是對(duì)單一股東持股比例的修改：“保險(xiǎn)公司單個(gè)股東（包括關(guān)聯(lián)方）出資或持股比例不得超過保險(xiǎn)公司注冊(cè)資本的20％。保監(jiān)會(huì)可以根據(jù)戰(zhàn)略投資、優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)、避免同業(yè)競爭、維護(hù)穩(wěn)健發(fā)展的原則，對(duì)于滿足相應(yīng)條件的主要股東，其持股比例經(jīng)批準(zhǔn)可不受此限。” 

　　此次對(duì)單一股東20％上限有所松口，保監(jiān)會(huì)發(fā)展改革部有關(guān)人士介紹說，這既保留了對(duì)持股比例的限制，同時(shí)又加入了除外規(guī)定，賦予保監(jiān)會(huì)在實(shí)際審批工作的裁量權(quán)，增加了操作的靈活性。“從公司治理的角度看，綜觀國際國內(nèi)、業(yè)內(nèi)業(yè)外，關(guān)于股權(quán)集中度高低與公司治理好壞相關(guān)性的研究，目前并無定論。” 

　　對(duì)于主要股東，強(qiáng)調(diào)了其持續(xù)出資能力和信譽(yù)，“這是為了從源頭提高保險(xiǎn)公司的品質(zhì)和聲譽(yù)，幫助公司樹立長期穩(wěn)健經(jīng)營的理念。”保監(jiān)會(huì)人士表示。 
疲軟了很長一段的資本市場，在這幾天又重新活躍了起來。于是，又有人向我詢問，究竟是買保險(xiǎn)好，還是買股票好？這真是一個(gè)經(jīng)常被人提起的問題?，F(xiàn)在行情出現(xiàn)了一定幅度的反彈，相信有不少人在將買保險(xiǎn)和投資證券作比較后，得出了“買保險(xiǎn)不劃算，不如買股票的”結(jié)論。事實(shí)果真如此嗎？ 

　　我覺得這是大多數(shù)投資者對(duì)保險(xiǎn)認(rèn)識(shí)的另一個(gè)誤區(qū)，這種比法本身就是錯(cuò)誤的。我對(duì)這個(gè)問題的理解是：購買保險(xiǎn)與投資房產(chǎn)、購買股票并不沖突，而是互補(bǔ)的，它們都是家庭理財(cái)?shù)姆绞街?，都是一種人生規(guī)劃，彼此之間不具有可比性。 

　　什么是家庭理財(cái)？根據(jù)家庭資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表對(duì)資產(chǎn)做最佳的配置，這就是家庭理財(cái)。一個(gè)合理的家庭理財(cái)配置，不僅應(yīng)該包括進(jìn)取型的投資，如房產(chǎn)、股票，更應(yīng)包含保障型的配置，如銀行存款、人身保險(xiǎn)。一個(gè)家庭保障型配置的合理范圍，應(yīng)該是家庭年收入的10％，或是金融資產(chǎn)的10％~20％，任何一個(gè)家庭都不能把投資都集中在高風(fēng)險(xiǎn)的證券領(lǐng)域，也不必把大部分金融資產(chǎn)配置到保險(xiǎn)。 

　　很多炒股票的人會(huì)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)員這樣說，分紅保險(xiǎn)預(yù)定利率是2.5％，再加上投資分紅，假設(shè)有4％、5％甚至6％，那還不如我的股票一個(gè)漲停板呢。這種比法不合理，為什么呢？因?yàn)橥祿Q了前提和概念。 

　　你可以做一個(gè)調(diào)查，問問身邊炒股票的朋友，在他們投資股票的生涯中，遇到漲停板的次數(shù)多還是碰到跌停板的次數(shù)多？我相信大多數(shù)人遭遇跌停板的次數(shù)比漲停板要多。你還可以再做一個(gè)調(diào)查：以投資區(qū)間為一年來算，股票收益超過5％的多，還是小于0的多？對(duì)于這個(gè)問題，全世界投資市場的結(jié)論都是一樣的：無論熊市還是牛市，80％股民的收益率是小于0的，10％的人不虧不賺，只有10％的人是賺錢的。拿股市當(dāng)中偶然的瞬間漲停板來跟安全、穩(wěn)定、長期的保險(xiǎn)保障來作比較，這是偷換概念，把前提給偷換了。 

　　如果真的要換概念，我們可以把跌停板跟買保險(xiǎn)來比。金融危機(jī)中，很多股票的市值打了5折，投資100萬下去，市值只有50萬了，如果時(shí)間倒流一年、兩年，你會(huì)選擇買保險(xiǎn)還是買股票？ 

　　所以，我們不能片面、極端地說某種投資方式一定比另一種要好，而要在歷史的長河中作出全面客觀的對(duì)比結(jié)論。只有真正理解理財(cái)?shù)囊饬x，掌握理財(cái)?shù)脑瓌t，通識(shí)各種理財(cái)產(chǎn)品的功能，我們才可能作出最合理的理財(cái)規(guī)劃。 

　　這兩年，我很高興地看到一個(gè)變化，就是很多炒股票的人都購買了大量的保險(xiǎn)，這說明很多人漸漸地開始理性地、科學(xué)地投資了。我相信，隨著整個(gè)國民素質(zhì)的提高和金融知識(shí)的普及，會(huì)有越來越多的老百姓對(duì)包括保險(xiǎn)在內(nèi)的理財(cái)方式的認(rèn)識(shí)越來越深，并且會(huì)越來越懂得做最佳的理財(cái)配置。