隨著一季度的結(jié)束，券商等機(jī)構(gòu)紛紛公布了二季度策略。雖然券商對(duì)二季度大勢(shì)走向的判斷出現(xiàn)分歧，但對(duì)于熱點(diǎn)板塊則英雄所見略同?？傮w而言，二季度有三大投資關(guān)鍵詞：一季報(bào)、估值修復(fù)、通脹。

　　一季報(bào)

　　熱門板塊：食品飲料、機(jī)械制造

　　年報(bào)還在密集披露，不過，平安證券就提醒投資者，不妨提前埋伏即將到來的一季報(bào)行情。對(duì)于一季報(bào)行情，平安證券認(rèn)為，2月份未能跑贏指數(shù)的食品飲料會(huì)在良好的業(yè)績(jī)出爐后有上佳表現(xiàn)。其中，食品飲料個(gè)股中的一季報(bào)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)股有不少，如酒類企業(yè)的汾酒，金種子酒、洋河、古井貢等；此外，在市場(chǎng)向上預(yù)期下，投資者還可關(guān)注業(yè)績(jī)與估值雙升機(jī)會(huì)，主要是高端白酒和子行業(yè)龍頭，如貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、張?jiān)等。

　　在“主題投資”已過度炒作、估值水平持續(xù)高位運(yùn)行的背景下，“業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)”或?qū)⒊蔀橄码A段市場(chǎng)的主導(dǎo)力量。

　　對(duì)此，渤海證券則表示，在一季報(bào)業(yè)績(jī)浪下，機(jī)械制造板塊有望積極表現(xiàn)。機(jī)械行業(yè)在高投資帶動(dòng)下有望獲得相對(duì)確定收益，其中，特別是工程機(jī)械、軌道交通設(shè)備等子行業(yè)帶來的投資機(jī)會(huì)較大。在一季報(bào)業(yè)績(jī)浪下，機(jī)械制造板塊有望積極表現(xiàn)。此外，國(guó)元證券分析師賴藝棠也表示，智能裝備制造個(gè)股有望在后市成為市場(chǎng)熱點(diǎn)之一。其中，巴菲特在中國(guó)投資設(shè)立的IMC國(guó)際金屬切削有限公司，近期開始大量招聘技術(shù)工程師，這給相關(guān)個(gè)股賦予了巴菲特概念，值得投資者關(guān)注。個(gè)股方面建議可關(guān)注南通科技、軟控股份、機(jī)器人等股的后市機(jī)會(huì)。 {page_break}

　　估值修復(fù)

　　熱門板塊：銀行、地產(chǎn)

　　盡管2011年一季度，在央行信貸調(diào)控的背景下，貨幣增速明顯下滑，央行三次全面上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，讓工、農(nóng)、建等大行的法定存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)上升到20.5%。不過，據(jù)東北證券分析師唐亞韞估算，2011年第一季度，銀行業(yè)績(jī)同比增速將在22%以上，也就是說，一季度上市銀行依然會(huì)交出亮麗的成績(jī)單。對(duì)此，長(zhǎng)江證券也表示，看好短期回調(diào)后銀行板塊在業(yè)績(jī)發(fā)布期的估值修復(fù)行情，特別是4月份，這是銀行年報(bào)和季報(bào)集中發(fā)布的季節(jié)，部分銀行亮麗的一季度季報(bào)將給股價(jià)帶來積極影響，投資者不妨提前埋伏銀行股。個(gè)股方面，建議投資者關(guān)注招商銀行、興業(yè)銀行、民生銀行及浦發(fā)銀行。

　　基本面來看，房地產(chǎn)行業(yè)似乎不容樂觀，全國(guó)各城市限購(gòu)細(xì)則一一出臺(tái)，三次調(diào)控措施在全國(guó)大中城市全面鋪開；貨幣政策持續(xù)緊縮，增大了房地產(chǎn)行業(yè)的資金壓力。但在經(jīng)歷長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整后，渤海證券分析師易華強(qiáng)表示，目前房地產(chǎn)當(dāng)前的估值水平基本反映了調(diào)控政策帶來的悲觀預(yù)期，向下調(diào)整空間不大，已經(jīng)具有一定的估值優(yōu)勢(shì)。在考慮2011年的業(yè)績(jī)預(yù)期情況下，地產(chǎn)板塊平均市盈率僅10倍左右。不過易華強(qiáng)強(qiáng)調(diào)，只有部分地產(chǎn)股值得關(guān)注，建議投資者留意兩類公司：一類是具有全國(guó)布局或布局二三線城市的行業(yè)龍頭企業(yè)，如萬科、保利地產(chǎn)、招商地產(chǎn)、榮盛發(fā)展；一類是受益保障房建設(shè)并且盈利模式良好、估值存在優(yōu)勢(shì)的個(gè)股，如中天城投、天房發(fā)展、首開股份等。 {page_break}

　　通脹

　　推薦板塊：零售百貨、有色

　　東海證券分析師張先萍認(rèn)為，進(jìn)入二季度，通脹依然是市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)話題，而受益通脹的零售百貨行業(yè)也有望在近期調(diào)整后迎來反彈。張先萍表示，2010年以來，百貨業(yè)平均收入增長(zhǎng)率在20%左右，在通脹背景和消費(fèi)升級(jí)背景下，零售業(yè)整體受益，其中百貨業(yè)彈性更佳受益也最顯著。而目前行業(yè)估值處于階段性低點(diǎn)，維持行業(yè)“超配”評(píng)級(jí)。個(gè)股方面，建議重點(diǎn)配置受益于通脹、估值處于階段性低點(diǎn)的高端百貨：鄂武商、中興商業(yè)、廣州友誼、銀座股份；此外，受益金銀珠寶、通訊、汽車熱銷，且處于估值洼地的連鎖公司也值得關(guān)注：如潮宏基、老鳳祥、豫園商城、天音控股、中大股份。

　　在復(fù)蘇前景帶動(dòng)下，基本金屬價(jià)格也呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，而通脹也從旁給力貴、小金屬。其中，利比亞局勢(shì)仍持續(xù)動(dòng)蕩推動(dòng)油價(jià)上漲，感到不安的投資者將貴金屬作為避險(xiǎn)投資對(duì)象迅速推高了黃金白銀價(jià)格。此外，除稀土金屬價(jià)格呈現(xiàn)大漲態(tài)勢(shì)外，金屬銻、鉍、鎵、鍺、銦和APT等與新型產(chǎn)業(yè)密切相關(guān)的小金屬價(jià)格漲勢(shì)也十分明顯。對(duì)此，德邦證券表示，預(yù)計(jì)小金屬板塊將受益新興產(chǎn)業(yè)預(yù)期，領(lǐng)跑有色板塊。同樣看好有色的東北證券分析師楊霞輝建議投資者，股價(jià)未呈現(xiàn)大幅上漲的中金嶺南、稀土品種的包鋼稀土以及小金屬上市公司錫業(yè)股份、金鉬股份、云南鍺業(yè)等個(gè)股有投資機(jī)會(huì)。