隔夜美棉的漲停熱度傳到國內(nèi)，明顯已涼了大半。

　　周二晚間，美棉期貨全線漲停，主力12月合約收報(bào)100.84美分/磅，上漲4.13%。受此影響，昨日鄭棉早盤高開，但全天高開低走，弱勢盡顯。截至當(dāng)日收盤，鄭棉主力1201合約收報(bào)21550元/噸，下跌275元或1.26%。

　　期待反彈的鄭棉市場何以迎來一盆冷水?業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國內(nèi)棉市消費(fèi)低迷是期貨走弱的主要原因，而未來一段時(shí)間內(nèi)，鄭棉的弱勢格局仍很難改變。

　　國泰君安期貨分析師周小球表示，隔夜美棉漲停，一方面是美元下跌、美棉存在超跌反彈的需要。此外，美棉生長優(yōu)良率低于往年的消息也對市場有一定提振。由于國內(nèi)棉花庫存依然維持相當(dāng)數(shù)量，當(dāng)前階段國際棉花價(jià)格對國內(nèi)棉價(jià)的作用力度有所減弱。

　　“在新棉上市前，市場需求情況是影響價(jià)格的最主要因素。目前，CF1201合約價(jià)格與新年度政策收購價(jià)(19800元/噸)相差8.12%，而下游消費(fèi)形勢仍未見好轉(zhuǎn)跡象，短期價(jià)格繼續(xù)下跌的可能性依然存在，但下跌步伐或?qū)②吘彙?rdquo;周小球稱。

　　據(jù)了解，今年年初以來，國內(nèi)紡織行業(yè)整體低迷導(dǎo)致棉花需求明顯萎縮，期棉價(jià)格也因此大幅下挫，鄭棉自34000元/噸回落已近40%，美棉期貨價(jià)格更是幾乎腰斬。

　　目前，國內(nèi)棉市仍舊低迷，從原料到產(chǎn)品，上下游滯銷現(xiàn)象都很嚴(yán)重，回暖動(dòng)力不足。部分棉企向記者反映，現(xiàn)階段市場采購低迷，企業(yè)普遍不看好后市。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)表明，國內(nèi)本年度棉花銷售進(jìn)度依然緩慢，而下游紗布亦庫存高企。國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)發(fā)布的《中國棉花工業(yè)庫存調(diào)查報(bào)告》顯示，截至7月6日，國內(nèi)紗產(chǎn)銷率89.5%，庫存為25天，同比增加16.7天，布產(chǎn)銷率84.6%，庫存為49.7天，同比增加20.1天，為2009年11月以來最高水平。

　　行業(yè)整體不景氣，行業(yè)內(nèi)競爭更令棉市雪上加霜。光大期貨董丹丹稱，2010年四季度棉花價(jià)格的高企，令許多棉紡訂單向化纖轉(zhuǎn)移，滌棉的替代效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，這使得今年以來聚酯產(chǎn)量和開工率持續(xù)處于高位，盤面上看，近期精對苯二甲酸(PTA)走勢也較棉花偏強(qiáng)。

　　分析人士指出，新棉的情況也對市場形成利空。據(jù)記者了解，今年主要產(chǎn)棉國棉花種植面積都有明顯增長。

　　美國農(nóng)業(yè)部實(shí)播面積報(bào)告顯示，2011年美國棉花播種面積為8337.9萬畝，同比增長25%。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)估計(jì)，中國新棉產(chǎn)量也將有所上升，若后期天氣正常，預(yù)計(jì)新棉單產(chǎn)93.06公斤/畝，較上年提高9.29%;棉花總產(chǎn)量預(yù)計(jì)739.02萬噸，較上年增長18.61%。

　　上海中期分析師見驚雷認(rèn)為，目前棉價(jià)主要是國內(nèi)引導(dǎo)國外，近期鄭棉增倉明顯，顯示多空分歧較大，持續(xù)有資金進(jìn)場做反彈。因此，技術(shù)上短線棉花可能回抽，但在現(xiàn)貨市場明顯回暖前，期貨市場的弱勢很難改變。