在剛剛過去的全球央行年會上，美聯(lián)儲主席伯南克盡管向市場保證仍有“許多政策工具”可用，但卻沒有給出任何明確答案。相反，他含蓄地指出，接下來刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重任應(yīng)該落到白宮和國會身上。

　　隨著美聯(lián)儲等西方央行在應(yīng)對經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷方面日漸“技窮”，各界開始將更多期望寄予政府。出席上周末央行年會的不少官員和學(xué)者都表示，在推進(jìn)削減巨額赤字這項(xiàng)長期任務(wù)的同時，美歐政策當(dāng)局也需要考慮采取必要的短期財(cái)政刺激措施維持經(jīng)濟(jì)的增長。

　　最快在下周，美國總統(tǒng)奧巴馬就將宣布一項(xiàng)包含短期刺激經(jīng)濟(jì)內(nèi)容的綜合方案，而西班牙、愛爾蘭等歐洲國家則已陸續(xù)公布了促進(jìn)就業(yè)的新措施。

　　伯南克把“球”踢給奧巴馬

　　上周五，杰克遜霍爾，伯南克在闡述貨幣政策選項(xiàng)的同時，也將相當(dāng)一部分注意力放在了財(cái)政問題的探討上。

　　伯南克暗示，就貨幣政策而言，當(dāng)局的作用已經(jīng)發(fā)揮到了極限，現(xiàn)在財(cái)政政策更為關(guān)鍵。美聯(lián)儲已將利率降至零區(qū)間，并已累計(jì)買進(jìn)超過2萬億美元的長期證券以刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

　　“雖然財(cái)政可持續(xù)性的議題亟待解決，但財(cái)政官員不能因此而不顧當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的脆弱現(xiàn)象。”伯南克說，“實(shí)現(xiàn)財(cái)政可持續(xù)性以及避免對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇造成財(cái)政阻力，這兩項(xiàng)目標(biāo)并非格格不入。”

　　伯南克認(rèn)為，解決美國長期性失業(yè)問題必須被列為優(yōu)先任務(wù)，他還呼吁美國政府支撐低迷的房地產(chǎn)市場。

　　伯南克的觀點(diǎn)得到了當(dāng)日參加杰克遜霍爾央行年會的各國官員和學(xué)者的支持。比如國際貨幣基金組織總裁拉加德，后者呼吁政界“立即行動”。

　　拉加德此前撰文指出，發(fā)達(dá)國家政府在關(guān)注中期財(cái)政整頓計(jì)劃的同時，也應(yīng)該兼顧促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長及就業(yè)的短期舉措。

　　哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院院長哈伯德表示，伯南克的上述講話，是對美國政府發(fā)出了明確信號，希望政府別再一味把擔(dān)子都壓在美聯(lián)儲身上，而應(yīng)該做好自己的分內(nèi)之事。

　　“伯南克顯然是在把球踢給奧巴馬。”美國投資管理機(jī)構(gòu)Streettalk顧問公司的CEO羅伯茨表示，最早在下周，奧巴馬將公布一項(xiàng)全面的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，在市場看來，接下來刺激經(jīng)濟(jì)的重任將主要落到政府頭上。

　　歐元區(qū)減赤不忘促就業(yè)

　　美國白宮26日稱，正在休假中的奧巴馬當(dāng)天與拉加德通了電話。雙方一致同意，美國在短期內(nèi)采取刺激經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)創(chuàng)造舉措、在中長期內(nèi)采取財(cái)政整頓措施具有必要性。

　　上周末，奧巴馬與德國總理默克爾也進(jìn)行了會談。兩位領(lǐng)導(dǎo)人都承諾，將采取行動推進(jìn)當(dāng)前正面臨較大風(fēng)險的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

　　奧巴馬準(zhǔn)備在9月5日勞工節(jié)假期之后發(fā)表講話，公布他計(jì)劃中的刺激就業(yè)方案，包括擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施支出項(xiàng)目、為增聘員工的企業(yè)提供稅收優(yōu)惠政策、減免雇主和員工再培訓(xùn)項(xiàng)目所支付的薪酬稅等等。

　　而在大洋彼岸，歐洲央行也在向各國政府施壓，要求后者承擔(dān)更大的復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)的責(zé)任。

　　歐洲央行管理委員會委員諾沃尼上周末在杰克遜霍爾說，歐元區(qū)國家的政府應(yīng)該給予歐元區(qū)援助基金更多權(quán)力。不少歐洲央行官員也表示，解決歐洲主權(quán)債務(wù)以及銀行業(yè)的麻煩，是現(xiàn)任領(lǐng)導(dǎo)人的責(zé)任，而不是歐洲央行的事。

　　一些歐洲國家已在采取實(shí)際行動。

　　愛爾蘭政府官員近日稱，該國有意將出售國有資產(chǎn)的收益來資助就業(yè)創(chuàng)造計(jì)劃。西班牙政府上周末公布了多項(xiàng)促進(jìn)就業(yè)的新措施。

　　中國如何應(yīng)對

　　外界對于美歐政府的指責(zé)主要在于，在當(dāng)前的困難時期，決策當(dāng)局缺乏放下分歧解決問題的政治決心。在美國，這體現(xiàn)在國會和政府圍繞債務(wù)上限和削減赤字問題上的僵局，而在歐元區(qū)，對本國利益的政治考慮成為延緩歐元區(qū)加強(qiáng)財(cái)政一體化的最大障礙。

　　專家指出，在美歐經(jīng)濟(jì)風(fēng)險增大甚至可能重現(xiàn)衰退的情況下，中國等新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)也可能面臨沖擊。

　　如果歐美經(jīng)濟(jì)再次進(jìn)入衰退，那么中國可能也需要采取新的財(cái)政刺激措施。

　　德意志銀行的預(yù)測顯示，歐美經(jīng)濟(jì)有25%的可能性出現(xiàn)輕度衰退，即GDP的零增長；15%的可能性出現(xiàn)嚴(yán)重衰退，即GDP萎縮3%。該行認(rèn)為，如果歐美陷入嚴(yán)重衰退，預(yù)計(jì)中國的出口會下降15%，GDP增長率會降低到7%，而這些預(yù)測已經(jīng)考慮到了新一輪刺激政策的效果。

　　德銀的中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿認(rèn)為，如果歐美二次探底，中國將不得不采取一定的刺激政策。但即便歐美這一次的衰退與2008年至2009年一樣嚴(yán)重，中國的新一輪刺激政策規(guī)模也不應(yīng)該、不太可能超過上一輪的一半。

　　馬駿認(rèn)為，如果中國需要進(jìn)行新一輪的刺激，著重點(diǎn)將不能再是投資基礎(chǔ)設(shè)施，而應(yīng)該以推動消費(fèi)為主線，同時適當(dāng)支持中小企業(yè)、保障房、服務(wù)和農(nóng)業(yè)等結(jié)構(gòu)性薄弱環(huán)節(jié)。