“創(chuàng)業(yè)板業(yè)績(jī)的下滑，是創(chuàng)業(yè)板集體殺跌的最大元兇。”市場(chǎng)人士如是說(shuō)。根據(jù)創(chuàng)業(yè)板上市公司公布的2011年業(yè)績(jī)預(yù)告，雖然有三分之二的年報(bào)顯示預(yù)增，但與創(chuàng)業(yè)板開(kāi)市的頭兩年相比，這一數(shù)字呈現(xiàn)出3∶2∶1的階梯式下滑。“中國(guó)納斯達(dá)克”的歡呼聲猶在耳邊，而業(yè)績(jī)節(jié)節(jié)敗退的現(xiàn)狀是否將這種希望徹底砸滅?

　　數(shù)據(jù)顯示，2010年業(yè)績(jī)下滑最大的10家創(chuàng)業(yè)板公司中，8家公司業(yè)績(jī)下滑原因都與產(chǎn)品單一、市場(chǎng)空間有限、區(qū)域市場(chǎng)萎縮、上下游擠壓盈利空間等存在聯(lián)系。為何到現(xiàn)在依然鮮見(jiàn)創(chuàng)業(yè)板公司將“爆發(fā)式增長(zhǎng)”的跡象呢?深交所稱，這需要大量的投入和必要的轉(zhuǎn)換時(shí)間，“至少需要三到五年”?！∪缭缒甑奶O(píng)果公司在上世紀(jì)風(fēng)光之后也曾陷入巨額虧損，其后又通過(guò)不斷創(chuàng)新，成就了現(xiàn)在的高速成長(zhǎng)。”

　　根據(jù)中小板上市公司的一份調(diào)研數(shù)據(jù)，中小企業(yè)在上市后業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)普遍存在“耐克曲線”特征，即上市后一兩年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)滯緩，甚至下降，而其后3～5年又恢復(fù)高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。這種現(xiàn)象主要基于兩方面原因：一是中小公司上市前，往往業(yè)務(wù)單一，人員較少，管理成本不高;上市后，各項(xiàng)投入加大，規(guī)模迅速擴(kuò)張，公司往往因管理經(jīng)驗(yàn)不足或管理水平未能跟上，成本急劇上升，業(yè)績(jī)逐漸下降;二是部分公司募集資金投資項(xiàng)目前期投入過(guò)大，部分需計(jì)入當(dāng)期，而收益可能體現(xiàn)在期后數(shù)年內(nèi)，短期內(nèi)業(yè)績(jī)因此受累。其后，通過(guò)加強(qiáng)管理或有效實(shí)施募集資金投資項(xiàng)目，負(fù)面影響逐漸消除，業(yè)績(jī)重新回到持續(xù)增長(zhǎng)的軌道。“同屬于中小企業(yè)，部分創(chuàng)業(yè)板公司上市后出現(xiàn)短暫業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)滯緩或下降也符合中小企業(yè)上市前后業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的‘耐克曲線’特征。”因此，市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)正視創(chuàng)業(yè)板公司的業(yè)績(jī)波動(dòng)現(xiàn)象，給予更多的寬容和更多的時(shí)間。

　　創(chuàng)業(yè)板上市公司應(yīng)在4月5日前披露2012年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告。截至4月4日，已有290家創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)布一季度業(yè)績(jī)預(yù)告。上述創(chuàng)業(yè)板公司預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)總額約38.68億元至46.18億元，而上年同期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)總額42.88億元，基本持平。其中，可比的170家公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)總額環(huán)比大幅下降33.63%至44.09%。

　　290家公司預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)總額約在38.68億元至46.18億元之間，而上年同期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)總額42.88億元，基本持平。其中，可比的170家公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)總額環(huán)比大幅下降近45%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)減速的大環(huán)境下，規(guī)模較小的創(chuàng)業(yè)板公司面臨成長(zhǎng)性考驗(yàn)。