銀客網(wǎng)CEO郭新濤最近一直與幾位合伙人忙著新平臺的上線，這家于2013年底成立的P2P公司計劃發(fā)起投資人法律援助基金，寄望于解決投資人因為平臺失敗而產(chǎn)生的糾紛。“這是一個一榮俱榮，一損俱損的行業(yè)，我們不希望看到同行出問題。行業(yè)內(nèi)部分企業(yè)出現(xiàn)提現(xiàn)困難，將導致投資者對整個行業(yè)不信任。”郭新濤向經(jīng)濟觀察報表示。

　　實際上，2013年P2P行業(yè)憂甚于喜。據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，2013年全國主要90家P2P平臺總成交量490億，平均綜合利率為23.24%;另一方面，有74家平臺出現(xiàn)提現(xiàn)困難，其中大部分集中在四季度。據(jù)了解，12月份倒閉的平臺只有10家，倒閉潮已趨于放緩。此前11月為30家，10月為18家。

　　盡管如此，網(wǎng)貸之家CEO徐紅偉認為，2014年的市場環(huán)境將比2013年更加殘酷，2013年倒閉的70多家P2P，2014年將會有更多的、更大的P2P企業(yè)被淘汰出局。但行業(yè)整合期或?qū)l(fā)生在2015年。

　　數(shù)十億待收金額

　　截至12月31日，網(wǎng)貸之家監(jiān)測到已有74家P2P平臺出現(xiàn)問題，民間借貸最繁榮的浙江、廣東、江蘇三省，同樣也是P2P平臺最多的地區(qū)。其中浙江17家，廣東11家，江蘇9家，占全國總數(shù)50%。

　　在出現(xiàn)問題的平臺中，僅有3家為2012年設立，其余均為2013年設立，有些甚至成立當月即出問題，如福建廈門的福翔創(chuàng)投于2013年10月成立，并于當月倒閉，留下80萬待收金。

　　雖然成立時間較短，但出現(xiàn)問題的平臺待收金額卻是一筆巨款。網(wǎng)貸之家僅統(tǒng)計近40家問題平臺，待收金額已達11.51億元，其中廣東深圳的網(wǎng)贏天下待收金額為2億元，待收人數(shù)為1372人。僅有不到10家的平臺被統(tǒng)計出待收人數(shù)，但人數(shù)已達6065人，其中安徽銅陵的銅都貸待收人數(shù)為1742人，待收金額為1.1億。

　　真實標的不斷拆標后導致資金斷裂，項目逾期超平臺承受能力，自融平臺實體生意經(jīng)營不善等成為平臺出事的主要原因。前兩種原因?qū)儆诮?jīng)營不善問題，而后者則是成立平臺為解決大股東或者幕后老板的線下生意的資金短板。一旦實際控制公司出現(xiàn)問題，平臺公司自然隨之引火燒身。

　　這也引起監(jiān)管機構(gòu)廣泛關注，監(jiān)管紅利期或?qū)⒔K結(jié)。11月25日，在由銀監(jiān)會牽頭的9部委處置非法集資部際聯(lián)席會上，央行條法司負責人明確強調(diào)：“應當在鼓勵P2P網(wǎng)絡借貸平臺創(chuàng)新發(fā)展的同時，合理設定其業(yè)務邊界，劃出紅線，明確平臺的中介性質(zhì)，明確平臺本身不得提供擔保，不得歸集資金搞資金池，不得非法吸收公眾存款，更不能實施集資欺詐。”

　　12月3日中國支付清算協(xié)會互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會發(fā)布《互聯(lián)網(wǎng)金融自律公約》。12月26日，央行條法司司長穆懷朋公開表示，互聯(lián)網(wǎng)金融要分類監(jiān)管，對P2P等新業(yè)務的監(jiān)管力度會更高。由此可見，P2P獲得監(jiān)管機構(gòu)認可將只是時間問題，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管真空期即將結(jié)束。

　　40%收益率陷阱

　　網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，出現(xiàn)提現(xiàn)困難的平臺年化收益率普遍高于40%，更有甚者，浙江安吉的利率達到了66%，其待收金額為1.18億元。以常規(guī)的商業(yè)邏輯判斷，極少有企業(yè)可以承擔這么高的資金成本。據(jù)稱，1963年到2009年，巴菲特累計45年復合收益率為20.5%。

　　與之對應的是，運作正常的平臺收益率大都處于較低水平，目前收益率已經(jīng)進入一個較為理性的區(qū)間。2013年，全國主要的90家平臺綜合利率為23.25%。其中仍有大部分平臺綜合利率低于10%，如陸金所綜合利率僅為8.61%;而一城貸綜合利率較高，為41.42%。

　　記者注意到，綜合利率較低的平臺，總成交量較高。合拍在線綜合利率為14.54%，總成交量為32.25億元;陸金所綜合利率為8.61%，總成交量為25.96億元;紅嶺創(chuàng)投綜合利率為12.49%，總成交量為18.95億元。三者總成交量占90家總成交量的15.75%。

　　點融網(wǎng)創(chuàng)始人郭宇航表示，以P2P行業(yè)平均來看，規(guī)范的平臺，做小微企的利率平均在15%到20%，未來應該在15%左右。但目前整個市場資金供給偏緊，民間借貸利率還在上升，平均借款利率在30%以上。

　　從行業(yè)發(fā)展角度來看，經(jīng)歷2013年4季度的洗牌，一些給投資者收益率較高的平臺被淘汰出局，生存下來的平臺大部分收益率比較低、較為穩(wěn)健。投資者經(jīng)歷慘痛的教訓之后，也開始趨于理性。“雖然收益率降低，但投資者已有安全意識，預計隨著互聯(lián)網(wǎng)金融興起的大潮，明年會有更多資金進入網(wǎng)貸行業(yè)。”徐紅偉向經(jīng)濟觀察報稱。

　　散兵時代將結(jié)束

　　不掌握核心技術很難操作平臺。“比如很多從事P2P的人既非來自金融機構(gòu)，也不是來自互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，只是從模板商那里買來模板即開始從事業(yè)務，這是很危險的，如果黑客攻入其中一家平臺，其他同模板的平臺就會很危險，因此這些企業(yè)可能會被逐漸淘汰。”徐紅偉稱。

　　隨著行業(yè)發(fā)展，行業(yè)內(nèi)的相關機構(gòu)，如資金托管、擔保及評級機構(gòu)正在逐漸建立。目前已有多家平臺主動將資金納入?yún)R付天下、易寶支付等擁有央行牌照的第三方支付平臺托管。資金放在第三方托管賬戶，投資人將資金放在賬戶里，借款人從賬戶里直接提錢，而平臺在整個過程中不會接觸到資金。

　　現(xiàn)在已有平臺在線下與正規(guī)小貸機構(gòu)合作，由小貸機構(gòu)或者是合作的擔保機構(gòu)提供一個本金的連帶責任的擔保，然后再推薦給平臺，經(jīng)過平臺的審核，包括接入比較權(quán)威的第三方信用評估機構(gòu)，以及調(diào)查其銀行征信記錄進行信用評估，之后再推薦給投資人。這種模式非常好的把風險控制和互聯(lián)網(wǎng)的爆發(fā)性結(jié)合在了一起。