在銷售低迷的背景下，2013年是上市男裝公司利潤表惡化集中體現(xiàn)的一年。11家上市男裝公司6家披露業(yè)績預(yù)告，其中5家業(yè)績下滑。率先披露業(yè)績快報的七匹狼，去年凈利下滑逾三成。線下門店持續(xù)凈減少的背景下，一些傳統(tǒng)品牌紛紛觸網(wǎng)，線上業(yè)務(wù)超預(yù)期正不斷被證實。

　　七匹狼去年凈利降逾三成 一年市值蒸發(fā)近36億

　　25日，七匹狼率先11家男裝服飾上市公司發(fā)布2013年業(yè)績快報，經(jīng)初步核算公司去年實現(xiàn)營業(yè)總收入277,352.14萬元，較上年同期347,699.11萬元，減少20.23%;實現(xiàn)凈利潤37,448.18萬元，較上年同期56,111.60萬元，減少33.26%。

　　凈利下滑逾三成，超出七匹狼此前預(yù)估。在2013 年第三季度報告中，七匹狼預(yù)計，因在2013年訂貨會接到客戶訂單有所減少，預(yù)計2013年度凈利同比下降幅度在30%以內(nèi)。

　　公司表示，報告期公司業(yè)績下滑的原因是，服裝零售行業(yè)疲軟，公司訂單下滑;為減輕分銷渠道庫存壓力，公司回收較多庫存。

　　就單季來看，七匹狼經(jīng)營持續(xù)惡化。公司一季度至四季度凈利潤分別為18,596.57萬元、7,047.87萬元、11,638萬元、165.74萬元，其中四季度業(yè)績下滑最大，環(huán)比下降98.58%。

　　在前期訂單數(shù)量減少、線下門店持續(xù)凈減少的背景下，公司2013Q3單季度營業(yè)收入同比下降13.66%，下滑幅度相對一、二季度繼續(xù)擴大。

　　截止去年三季度末，公司應(yīng)收賬款為95,880.60 萬元，達到歷史最高水平，顯示回款速度有所下降;由于季節(jié)性因素，冬裝的入庫使得存貨環(huán)比上升44.55%，存貨絕對值高于去年同期，存貨壓力仍然存在。

　　申銀萬國發(fā)布七匹狼研究報告認(rèn)為，2013年整體消費低靡，男裝提價放緩，部分終端店鋪效益承壓，店鋪出現(xiàn)凈下降的趨勢。據(jù)證券日報報道，因庫存壓力，僅上半年七匹狼就凈關(guān)店152家。

　　長城證券發(fā)布研究報告指出，預(yù)計七匹狼業(yè)績尚未見底，下滑趨勢或?qū)⒀永m(xù)至明年。

　　二級市場方面，去年七匹狼股價下挫38.02%，一年每股跌4.76元，按7.55 億流通股本計算，七匹狼一年市值蒸發(fā)近36億元，2012年股價下挫19.38%，同期深成指分別跌10.91%、漲2.22%。

　　上市男裝公司業(yè)績多數(shù)惡化 傳統(tǒng)品牌紛紛觸網(wǎng)

　　2013 年是上市男裝公司利潤表惡化集中體現(xiàn)的一年。據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，11家上市男裝公司6家已經(jīng)披露業(yè)績預(yù)告，預(yù)計步森股份2013年業(yè)績下滑最大，凈利潤預(yù)計下滑90%，報喜鳥、希努爾、喬治白去年凈利潤預(yù)計下滑70%、50%、35%，卡奴迪路凈利逆勢漲近20%。

　　2013年也是服裝紡織業(yè)轉(zhuǎn)型的一年，傳統(tǒng)品牌紛紛觸網(wǎng)，天貓“雙11”創(chuàng)單日銷售350億元佳績，電商在服裝行業(yè)中的強大魅力和所受到的關(guān)注勿容置疑。

　　長江證券發(fā)布研究報告稱，憑借低價、便利、產(chǎn)品豐富等優(yōu)勢，中國電商飛速發(fā)展，成為世界最大的網(wǎng)購市場。2012 年我國網(wǎng)絡(luò)購物市場規(guī)模為1.3 萬億，同比增速為66%;網(wǎng)絡(luò)購物占社會零售額比重為6.6%;2013 年上半年網(wǎng)絡(luò)規(guī)模達到7542 億元，同比增長47.3%，預(yù)計2013 年全年將突破1.8 萬億;網(wǎng)購占社會零售總額比例預(yù)計將會達到7.7%。從網(wǎng)絡(luò)銷售的商品類別來看，國風(fēng)服裝以及家紡產(chǎn)品都是網(wǎng)絡(luò)銷售的大類。

　　浙商證券發(fā)布研報認(rèn)為，男裝行業(yè)自2013 年以來一直處于去庫存進程中，目前不少男裝公司都出現(xiàn)加盟店關(guān)閉的情況，男裝去庫存的進程需要在14 年仍將持續(xù)。

　　以九牧王為例，2013年四季度公司店鋪總數(shù)仍在減少，浙商證券預(yù)計公司全年關(guān)店100 多家。另一邊，公司電商業(yè)務(wù)發(fā)展較快，浙商證券研報指出，雙11時，九牧王銷售3400萬，上半年電商業(yè)務(wù)5000多萬，預(yù)期全年1.3億左右。當(dāng)前公司將電商業(yè)務(wù)定位為清庫存的渠道，這對解決庫存問題提供了新渠道。

　　不止服裝業(yè)，網(wǎng)購也成為紡織業(yè)去年收入主要增長點。方正證券發(fā)布研究報告顯示，2013年雙十一期間，三大家紡企業(yè)交易額超過3.5億元，其中富安娜銷售額約1.3億元，同比增長約86%。從銷售收入增長情況來看，2013年前三季度公司銷售收入增長動力主要來自于網(wǎng)購，線下銷售收入與去年大致持平。雖然去年上半年公司凈開店145家，但單店收入有所下降。目前，網(wǎng)購的毛利率約為40%，介于直營店(60%)和加盟店(35%)之間。