上周焦點(diǎn)集中在美聯(lián)儲(chǔ)9月份議息聲明，單看美股因聲明反彈2%繼而上周尾段又急挫，波幅越來越大，已抹去了年內(nèi)的所有升幅，市場(chǎng)還是繼續(xù)炒“加息與否”的老問題。

　　這份聲明矛盾地方在于“維持低利率一段時(shí)間”聲明仍未剔除，反映暫未有提早加息的需要，另一方面美聯(lián)儲(chǔ)亦擔(dān)心美國經(jīng)濟(jì)增長可能遭環(huán)球經(jīng)濟(jì)前景不明而拖累，目前美國自己一個(gè)已浮上水面，但一眾發(fā)達(dá)國家仍在海底載浮載沉，隨時(shí)拖著美國后腿。

　　因此上周我亦指強(qiáng)美元局面其實(shí)有利歐洲及日本買更多時(shí)間令通脹回升及刺激出口，但美聯(lián)儲(chǔ)亦擔(dān)心美元過強(qiáng)對(duì)美國出口形成負(fù)面影響，而強(qiáng)美元打壓通脹的擔(dān)心，我反而認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)有點(diǎn)過慮。不過最矛盾地方在美聯(lián)儲(chǔ)成員仍預(yù)期美年底利率或升至1.375%，即加息幅度仍比市場(chǎng)預(yù)期為高。

　　要留意，我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)只是出口術(shù)干預(yù)美元，息口的走勢(shì)未有破壞，美聯(lián)儲(chǔ)還是繼續(xù)做好其管理預(yù)期，避免債市遭大幅拋售，美國10年債息又輾轉(zhuǎn)回落至8月初的水平，似乎債市仍未開始將加息反映在價(jià)格之中。美聯(lián)儲(chǔ)這次如意算盤能否打得響，又要看歐洲經(jīng)濟(jì)能否起死回生。

　　上周初德國接連公布遠(yuǎn)差于預(yù)期的工業(yè)數(shù)據(jù)，令市場(chǎng)擔(dān)心連歐元區(qū)內(nèi)最大經(jīng)濟(jì)體的德國都無力拉起整個(gè)歐元區(qū)的重?fù)?dān)，不過歐元反而又1.25邊急速回升，在我看來只是有淡友將倉位平倉而帶動(dòng)的技術(shù)反彈，暫時(shí)未有任何基本因素的改變，歐元反彈過后仍將繼續(xù)下跌機(jī)會(huì)極高。

　　而剛過去的歐盟峰會(huì)，區(qū)內(nèi)兩大經(jīng)濟(jì)體德國及法國又似乎在減少開支勒緊褲頭及增加開支刺激增長上出現(xiàn)嚴(yán)重分歧，其中法國就表明反對(duì)削減開支，希望先刺激經(jīng)濟(jì)而要在2017年才能將財(cái)赤占GDP比例減至3%。

　　這份財(cái)政預(yù)算能否獲得歐盟委員會(huì)通過，在10月29日就會(huì)揭曉，不過在政治、經(jīng)濟(jì)都充斥負(fù)面消息下，歐元反彈過后再次回落機(jī)會(huì)極高。

　　技術(shù)上，上周初歐元兌美元最低曾跌至1.25邊而出現(xiàn)明顯反彈，不過反彈至1.2790已無力再上，本周阻力已再次下移至1.2700-1.2720間，上周低點(diǎn)仍未能確認(rèn)已經(jīng)見底，相反技術(shù)支持目前在1.2430-1.2450間，若有機(jī)會(huì)跌至該水平才有輕微的值博率博歐元反彈，建議可考慮在1.2700沽出歐元，目標(biāo)1.2470，止蝕于1.2790。