上周五市場，大幅向好的美國就業(yè)數(shù)據(jù)使得市場對(duì)美國未來經(jīng)濟(jì)前景一片樂觀，市場將預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)開始收緊貨幣政策的時(shí)機(jī)由明年9月提前至明年年中。在強(qiáng)勁就業(yè)數(shù)據(jù)帶動(dòng)下，美元指數(shù)急速飆升，再度升破近六年高位89.467水平，尾盤升0.86%。而其他非美貨幣則普遍走低，其中歐元兌美元再度創(chuàng)下兩年半低位，紐市尾盤收?qǐng)?bào)1.2290，跌幅0.7%;英鎊兌美元1.5570，觸及15個(gè)月低位;美元兌日元報(bào)121.42，升1.37%，但脫離盤中觸及的2007年中來最高的121.68。

　　經(jīng)過一周超期周行情之后，本周市場將進(jìn)入一個(gè)相對(duì)平淡的交易周。從事件分布看，值得投資者關(guān)注的基本面信息主要有英國央行金融政策委員會(huì)季度會(huì)議，歐洲央行行長德拉基講話，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)和瑞士央行利率決議，德國通脹以及貿(mào)易帳，美國零售、初請(qǐng)失業(yè)金以及消費(fèi)者信心指數(shù)。而在這樣的行情周內(nèi)，上周五出爐的強(qiáng)勁的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)料在本周將持續(xù)發(fā)酵。美國11月非農(nóng)報(bào)告料成為各大央行貨幣政策路徑上的分水嶺，美聯(lián)儲(chǔ)將步入加息通道，而歐銀、日銀等則因經(jīng)濟(jì)和通脹而面臨是否進(jìn)一步寬松的抉擇。

　　美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國11月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口32.1萬人，遠(yuǎn)超預(yù)期的23.0萬人，并創(chuàng)下2012年1月以來最大增幅，這是就業(yè)人口增幅連續(xù)第10個(gè)月超過20萬。美國11月失業(yè)率為5.8%，預(yù)期為5.8%，前值5.8%。另外，市場關(guān)注的薪資數(shù)據(jù)顯示，美國11月平均每小時(shí)工資年率前值為增2.1%，預(yù)期增2.0%;美國11月就業(yè)參與率為62.8%，前值62.8%。數(shù)據(jù)公布后，市場情緒一片樂觀，眾分析一致看好美國經(jīng)濟(jì)，提升了美聯(lián)儲(chǔ)提前加息的預(yù)期。

　　美國2014年迄今的就業(yè)市場已經(jīng)取得近15年來最佳表現(xiàn)，本次非農(nóng)數(shù)據(jù)更是錄得2012年1月以來最大增幅。這讓美國與其它多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體之間經(jīng)濟(jì)前景的差異更為明顯。目前市場已經(jīng)將預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)開始收緊貨幣政策的時(shí)機(jī)由明年9月提前至明年年中。而從后市的數(shù)據(jù)表現(xiàn)看，這種支撐可能將繼續(xù)持續(xù)，道明證券分析指出，美國11月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告 “并不僅僅是一個(gè)季節(jié)性問題”，12月的就業(yè)情況甚至?xí)訌?qiáng)勁。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在12月16-17日議息會(huì)議上討論是否在利率前瞻指引中刪除“相當(dāng)長一段時(shí)間”的表述，刪除則會(huì)意味著FOMC在首次加息上釋出最大暗示。

　　相比之下，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)可謂是一片慘淡，盡管周五德國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，但好景不長，德國央行再度調(diào)降德國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。德國央行周五公布報(bào)告，將2014年、2015年和2016年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期大幅調(diào)降，其中2015年的國內(nèi)生產(chǎn)總值增長目標(biāo)從2%減半至1%。報(bào)告認(rèn)為德國經(jīng)濟(jì)的前景相當(dāng)嚴(yán)峻，將工業(yè)產(chǎn)出描述為“停滯”，并稱在2013年年底時(shí)候出現(xiàn)增長之后，商業(yè)投資一直未能有效增長。

　　除了德國方面經(jīng)濟(jì)增長被下調(diào)。歐元區(qū)第三大經(jīng)濟(jì)體意大利的主權(quán)評(píng)級(jí)甚至也被下調(diào)。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾周五發(fā)表報(bào)告，將意大利的主權(quán)信用評(píng)價(jià)從BBB降低至BBB-。意大利這個(gè)歐元區(qū)第三大經(jīng)濟(jì)體的信用評(píng)價(jià)被調(diào)整至僅比垃圾級(jí)高出一級(jí)的位置，是對(duì)改革派的意大利總理倫齊的一次新打擊。2014年早些時(shí)候上任的倫齊一直推動(dòng)對(duì)意大利勞工法規(guī)的改革，希望幫助降低高企在12.6%的失業(yè)率。標(biāo)準(zhǔn)普爾在報(bào)告中指出，意大利經(jīng)濟(jì)正受到高失業(yè)率，歐洲鄰國的需求下降以及國內(nèi)消費(fèi)不足等多方面不利因素的困擾。

　　本周歐洲方面將成為關(guān)注焦點(diǎn)，德拉基將兩度發(fā)表講話，歐元區(qū)將公布一系列重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，最為重要的是，歐洲央行本周將公布備受關(guān)注的再融資操作結(jié)果，在上周有歐銀內(nèi)部官員稱該行考慮在明年1月推出QE的背景之下，本周如此多的事件可能將決定歐銀是否真的會(huì)意外1月推QE，歐元本周因此將迎接極其艱難的一周一但銀行業(yè)對(duì)TLTRO的需求不佳，市場可能越發(fā)猜測歐洲央行將介入并采取其他工具?！边@也就意味著，歐洲央行很可能步美國、英國和日本的后塵，啟動(dòng)主權(quán)債購買計(jì)劃。

　　歐元區(qū)和美國經(jīng)濟(jì)差距進(jìn)一步拉大，政策差異也進(jìn)一步拉大，這使得歐元兌美元普遍承壓。在中期走勢(shì)上，匯價(jià)進(jìn)一步下滑似乎已經(jīng)成為市場的普遍共識(shí)。而在順從市場大方向交易趨勢(shì)的基礎(chǔ)上，如何在細(xì)節(jié)上抓住趨勢(shì)的介入點(diǎn)，則是我們部分市場投資者所需要注意的細(xì)節(jié)。換句話來講，歐元兌美元是否就意味著匯價(jià)不會(huì)回頭持續(xù)滑向我們預(yù)期的目標(biāo)1.2呢?

　　此前歐元兌美元下跌的重要因素就是市場認(rèn)為歐洲央行將很快推出更多刺激計(jì)劃。但現(xiàn)在，從上周四德拉基的表態(tài)來看，這個(gè)預(yù)期還為時(shí)過早。目前市場上歐元空頭頭寸的規(guī)模非常之大，存在反彈調(diào)整的需求。另一方面，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)向好對(duì)美元構(gòu)成支撐，但這個(gè)預(yù)期市場早就存在，長期的上漲也使得美元存在調(diào)整需求。特別是就本交易日來講，美盤時(shí)段將有美國就業(yè)市場狀況指數(shù)(LMCI)的公布，自從該數(shù)據(jù)面世以來一直都和非農(nóng)數(shù)據(jù)唱反調(diào)。我們不妨有這樣的猜想——美元再次大幅上漲之前存在反彈需求。而在技術(shù)面上，月級(jí)別圖200日均線的支撐也策應(yīng)了我們?cè)?.2230上方介入短線做多歐元兌美元的機(jī)會(huì)，上方回調(diào)的目標(biāo)我們依舊看在1.24附近。