今日李大霄在微博上發(fā)表了自己對(duì)當(dāng)前行情的看法，他在微博中稱，大部分的創(chuàng)業(yè)板股票將毀滅第一代投資者的大部分財(cái)富。有一個(gè)疑問(wèn)，創(chuàng)業(yè)板的危險(xiǎn)，難道只有李大霄一個(gè)人知道么?還是知道了不說(shuō)，或者故意反著說(shuō)?值得大家深思。

　　其實(shí)道理和鉆石底相同。同樣，鉆石底的價(jià)值，難道只有李大霄一個(gè)人知道?還是知道了不說(shuō)，或者故意反著說(shuō)?這道理和創(chuàng)業(yè)板相通。我堅(jiān)定的認(rèn)為，要保護(hù)散戶才能夠讓中國(guó)股票市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的唯一渠道，鼓吹創(chuàng)業(yè)板泡沫誘使散戶上當(dāng)是涸澤而漁并不能長(zhǎng)久。

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　　盡管經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期下臺(tái)階，但股市依然有望繼續(xù)上臺(tái)階。分析人士認(rèn)為，近日股市出現(xiàn)調(diào)整，這并不意味著牛市的終結(jié)。資金跑步進(jìn)場(chǎng)的速度可能放慢，但方向沒(méi)有改變，再加上無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行，A股估值水平依然有提升空間，而上市公司的盈利預(yù)計(jì)將受益于融資成本下降和并購(gòu)重組活動(dòng)的開展和結(jié)構(gòu)性改革推進(jìn)，慢牛行情依然可以期待。

　　對(duì)于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率走勢(shì)，重陽(yáng)投資認(rèn)為，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率穩(wěn)中略降是大概率事件。在經(jīng)濟(jì)增速下行趨緩并逐步筑底的背景下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金需求穩(wěn)中趨弱，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率趨于下行;但受利率市場(chǎng)化影響及存量債務(wù)滾動(dòng)融資需求支撐，從短期看，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率大幅下降的空間也不大。如果金融改革速度超預(yù)期，資本市場(chǎng)發(fā)展推動(dòng)直接融資占比提升，金融去杠桿順利推進(jìn)，同時(shí)剛性兌付有序打破、政府平臺(tái)債務(wù)有效緩解，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率則有望超預(yù)期下行。

　　分析人士稱，企業(yè)盈利預(yù)期依然面臨一定壓力，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和過(guò)剩產(chǎn)能問(wèn)題是拖累企業(yè)盈利增長(zhǎng)的主要因素。不過(guò)，對(duì)此帶來(lái)的影響亦不必過(guò)于悲觀，外需穩(wěn)健和原材料價(jià)格回落可能會(huì)支撐部分行業(yè)盈利改善，融資成本下降也將有利于提振企業(yè)盈利空間，尤其是并購(gòu)重組活動(dòng)的進(jìn)一步活躍將會(huì)使得部分企業(yè)的盈利出現(xiàn)快速改善，而國(guó)企改革落實(shí)則有利于提升企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率，因而企業(yè)盈利的企穩(wěn)應(yīng)當(dāng)是大概率事件。

　　具體到投資策略 ，申萬(wàn)首席策略分析師王勝表示，一季度預(yù)計(jì)滬綜指在3100-3600點(diǎn)震蕩，目前大盤藍(lán)籌與創(chuàng)業(yè)板處于動(dòng)態(tài)平衡狀態(tài)，變動(dòng)趨勢(shì)上很難拉開差距，白馬成長(zhǎng)股票和藍(lán)籌的風(fēng)險(xiǎn)收益難分伯仲，倉(cāng)位、風(fēng)格、主攻行業(yè)都不是下重注的時(shí)候，投資者應(yīng)維持相對(duì)均衡的配置。隨著年報(bào)披露期來(lái)臨，估值合理業(yè)績(jī)確定性更強(qiáng)的品種有望獲得超額收益，在電子、輕工、醫(yī)藥等2014年漲幅明顯落后的板塊當(dāng)中可能會(huì)挖到一些補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。

　　重陽(yáng)投資認(rèn)為，經(jīng)過(guò)2014年的估值修復(fù)輪動(dòng)，大類金融資產(chǎn)價(jià)格重估臨近尾聲，A股內(nèi)部均值回歸基本完成。2015年的A股市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)是結(jié)構(gòu)性的而非系統(tǒng)性的，將從以往幾年的均值回歸轉(zhuǎn)移到價(jià)值發(fā)現(xiàn)，從不可證偽的價(jià)值預(yù)期轉(zhuǎn)向可證實(shí)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)。