繼金融危機(jī)造成全行業(yè)資金波動后，一旦投資者的“寵兒”新興市場國家的經(jīng)濟(jì)增長速度降至最低點(diǎn)，短時間內(nèi)他們就不太可能再在新興市場加大投入了。

　　市場普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲會在12月份第一次加息，目前分析師試圖評估此次加息對新興市場的影響，國際清算銀行(BIS)警告，2016年“緊縮恐慌”會比2013年更為嚴(yán)重。

　　周五(12月4日)發(fā)布的美國的11月就業(yè)報告狀況好于預(yù)期，顯示11月份美國就業(yè)人數(shù)增加了21.1萬，這使得美聯(lián)儲在12月份FOMC會議上加息的可能性增加至80%。

　　國際清算銀行瑞士分行在其周日發(fā)布的季度總結(jié)中表示，疲軟的金融市場條件，加上美聯(lián)儲加息預(yù)期愈烈，可能會加劇新興市場經(jīng)濟(jì)體的“緊縮恐慌”。

　　BIS表示，新興市場經(jīng)濟(jì)體債券指數(shù)的利差變化與美國10年期國債相比，美聯(lián)儲發(fā)布緊縮貨幣政策，暗示市場收緊后，債券收益率大幅上揚(yáng)，此時比2013年美聯(lián)儲宣布即將的削減購債時的風(fēng)險更高。

　　隨著經(jīng)濟(jì)增長放緩，與其他資產(chǎn)類別相比，新興市場的缺點(diǎn)更易在外匯市場上表露出來，大宗商品價格下跌以及美聯(lián)儲加息的恐懼籠罩市場。

　　9月份像巴西雷亞爾、土耳其里拉和哥倫比亞比索均跌至紀(jì)錄低點(diǎn)。

　　國際清算銀行補(bǔ)充說，越來越多跡象表明，新興市場本幣收益率在美國發(fā)展快速。后危機(jī)時代具有較強(qiáng)的國際溢出效應(yīng)，從美國國債收益率到新興市場，即使這些國家處于不同的經(jīng)濟(jì)周期階段。這種效應(yīng)似乎隨著時間的推移而加強(qiáng)。

　　根據(jù)國際金融研究所，投資者熱情減弱以及現(xiàn)金流出意味著2015年新興市場出現(xiàn)27年來首次凈資本流出。

　　瑞士財富管理公司Azure Wealth的首席投資官Johan Jooste表示，雖然他不怎么相信基金流動數(shù)據(jù)，但如果想投資，投資者至少應(yīng)該根據(jù)基金流動數(shù)據(jù)來判斷。

　　他對CNBC講，基金流動數(shù)據(jù)可以反映基金經(jīng)理的期望，而不是暗示晚些時候可能會采取的措施。而他補(bǔ)充說，但這一點(diǎn)在一年或兩年前就意識到了，當(dāng)時美聯(lián)儲希望縮減資產(chǎn)購買以刺激美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，資金流向何處。