2015年即將過(guò)去了，很多投資者都期盼著再來(lái)一波大行情。大盤(pán)到底還有沒(méi)有跨年度行情，有沒(méi)有吃飯行情呢?本周一，很多投資者看到了曙光，上證指數(shù)大漲1.77%，滬深300指數(shù)大漲2%，深成指創(chuàng)出了這一輪反彈的高點(diǎn)，很多人歡呼跨年度行情可以期待。

　　本周一，為期四天的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議結(jié)束了，我們可以看到會(huì)議主要集中在五個(gè)方面：去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本和補(bǔ)短板。

　　其中，“降成本”比較惹人注目。這個(gè)概念，一方面是要降低企業(yè)稅負(fù)，企業(yè)的所得稅估計(jì)會(huì)做一些調(diào)整;另一方面降低企業(yè)為員工繳納五險(xiǎn)一金的比例。

　　降稅一直是很多專家學(xué)者希望政府能去做的事情，他們希望通過(guò)降稅來(lái)降低企業(yè)的成本。里根經(jīng)濟(jì)學(xué)提到：通過(guò)降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本可以刺激經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。1982年，美國(guó)的GDP是負(fù)1.3左右。實(shí)施了降稅刺激經(jīng)濟(jì)的措施之后，1984年美國(guó)的GDP居然到了7%，反差非常大，里外里GDP相差9%左右，可見(jiàn)降稅對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激作用明顯。

　　所以，我們也預(yù)期此措施明年能夠在中國(guó)實(shí)施，后年能夠見(jiàn)效，大后年能夠真正奏效。

　　當(dāng)然，出現(xiàn)大漲行情，主要原因還是保險(xiǎn)資金的掃盤(pán)。近期，保險(xiǎn)資金掃盤(pán)成為股市上一道風(fēng)景線，尤其是在萬(wàn)科停牌之后。萬(wàn)科停牌重組，效應(yīng)繼續(xù)發(fā)酵。

　　保險(xiǎn)資金如此激進(jìn)的做法引起大家擔(dān)心也是很正常的，畢竟這些資金有短期投資的性質(zhì)。而且在去杠桿的大背景下，2013年中國(guó)銀行業(yè)去掉的杠桿和2015年中國(guó)證券業(yè)去掉的杠桿，如今通過(guò)保險(xiǎn)資金加了回來(lái)，是否穩(wěn)妥?

　　水皮認(rèn)為保險(xiǎn)資金去杠桿或許會(huì)是中國(guó)金融界下一個(gè)重要話題。

　　除此以外，年底的行情還有一個(gè)重大影響因素。因?yàn)閲?guó)務(wù)院?jiǎn)?dòng)注冊(cè)制之事剛剛被全國(guó)人大通過(guò)，速度之快超出大家的想象。

　　水皮提醒大家，或許元旦前后市場(chǎng)會(huì)迎來(lái)真正的變化。

　　大家肯定也意識(shí)到保險(xiǎn)資金的掃貨方向是有特點(diǎn)的。第一，大藍(lán)籌;第二，股權(quán)相對(duì)分散;第三，估值低估。

　　其實(shí)，保險(xiǎn)資金大規(guī)模地掃入地產(chǎn)股和銀行股，這個(gè)動(dòng)作已經(jīng)持續(xù)了半年，而且主要是來(lái)自于幾個(gè)比較激進(jìn)的保險(xiǎn)公司，像前海人壽、安邦、幸福人壽.

　　保險(xiǎn)公司為什么會(huì)如此激進(jìn)?

　　水皮認(rèn)為這主要是跟保險(xiǎn)資金的資金性質(zhì)有關(guān)。保險(xiǎn)公司主要銷售的是萬(wàn)能險(xiǎn)，這是一種能在保障和投資之間自由組合搭配的險(xiǎn)種。

　　但是有些保險(xiǎn)公司比較激進(jìn)，有些險(xiǎn)種保障部分幾乎為零，演變成了100%的理財(cái)產(chǎn)品。為了要跟其他理財(cái)產(chǎn)品爭(zhēng)奪客源，保險(xiǎn)公司一般承諾給保險(xiǎn)客戶的資金回報(bào)會(huì)很高，年化收益率一般在5%到7%。

　　承諾的年化收益這么高，保險(xiǎn)公司又去哪找錢(qián)呢?只能去投資能夠帶來(lái)高回報(bào)的資產(chǎn)。

　　如此，對(duì)于保險(xiǎn)資金來(lái)說(shuō)，進(jìn)可攻，退可守，旱澇保收。

　　進(jìn)，說(shuō)不定可以獲得上市公司的話語(yǔ)權(quán)，甚至改組董事會(huì)，控股并表;退，買(mǎi)的股票大漲，已經(jīng)掙了不少了。當(dāng)然這也就刺激了股市行情。