中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)明年貨幣政策要“靈活適度”，國內(nèi)分析人士對(duì)進(jìn)一步貨幣寬松的前景持謹(jǐn)慎態(tài)度。最近央行經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿發(fā)文質(zhì)疑降準(zhǔn)的有效性，交行經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平預(yù)計(jì)，明年降息會(huì)更謹(jǐn)慎。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平日前向本報(bào)表示，明年中國央行降息將更加謹(jǐn)慎，從總體態(tài)勢來說，大幅度降息已經(jīng)不合適，如果明年經(jīng)濟(jì)增長繼續(xù)保持平穩(wěn)趨勢，再度降息可能性并不大。

　　連平預(yù)計(jì)，“資產(chǎn)荒”明年對(duì)商業(yè)銀行凈利潤增速的貢獻(xiàn)略有遞減，考慮到今年中國央行降息的重定價(jià)效應(yīng)以及明年仍有可能小幅降息，凈息差將因此收窄17個(gè)基點(diǎn);若不降息，預(yù)計(jì)導(dǎo)致凈息差收窄13個(gè)基點(diǎn)。明年上市商業(yè)銀行凈利潤大概率增長1%，營業(yè)收入增長將進(jìn)一步放緩至9%左右。

　　昨日華爾街見聞文章提到，中國央行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿在央行主管的《金融時(shí)報(bào)》上撰文稱，由于中國金融創(chuàng)新加速，市場預(yù)期在引導(dǎo)金融行為中的作用也越來越大，數(shù)量指標(biāo)(如M2)與價(jià)格指標(biāo)(如利率)的對(duì)應(yīng)關(guān)系逐步被打破，“降準(zhǔn)必然導(dǎo)致融資成本下降”的觀點(diǎn)就未必成立。

　　文章援引馬駿文章內(nèi)容稱，馬駿認(rèn)為，如果由于降準(zhǔn)的時(shí)機(jī)和力度把握不好，導(dǎo)致短期利率大幅波動(dòng)，就可能進(jìn)一步弱化利率傳導(dǎo)。如果降準(zhǔn)力度過大或過于頻繁，會(huì)導(dǎo)致境內(nèi)短期利率過度下行,因此可能加劇資本外流，對(duì)沖原本希望通過降準(zhǔn)看到的流動(dòng)性擴(kuò)大效果。

　　而華爾街機(jī)構(gòu)仍然預(yù)計(jì)明年中國會(huì)進(jìn)一步加大寬松力度。

　　上述文章還提到，在年關(guān)將至通常市場較緊張的時(shí)期，前日中國央行逆回購操作交易量卻是年內(nèi)最低規(guī)模，實(shí)際凈回籠200億元，銀行間市場利率也表現(xiàn)平穩(wěn)，可見市場資金充裕，降準(zhǔn)迫切性下降。分析人士預(yù)計(jì)，跨年后流動(dòng)性有望進(jìn)一步改善，降準(zhǔn)時(shí)點(diǎn)或后延，下一個(gè)可能的時(shí)間窗口在春節(jié)前。

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　　中共中央關(guān)于“十三五”規(guī)劃建議提出，深化財(cái)稅體制改革，建立事權(quán)和支出責(zé)任相適應(yīng)的制度，適度加強(qiáng)中央事權(quán)和支出責(zé)任。調(diào)動(dòng)各方面積極性，考慮稅種屬性，進(jìn)一步理順中央和地方收入劃分。

　　而目前，中國正經(jīng)歷著前所未有的改革陣痛期，中國亟需一場深入的改革將疲軟的經(jīng)濟(jì)帶進(jìn)新階段。

　　在經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)之下，各個(gè)區(qū)域發(fā)展出現(xiàn)不同程度的問題，尤其是東北地區(qū)經(jīng)濟(jì)增速低迷引發(fā)關(guān)注，在這種情況下如何尋找新的增長動(dòng)力?中央屢次提出建立全國統(tǒng)一市場，促進(jìn)資源要素自由流動(dòng)，要使地方的發(fā)展沖動(dòng)與中央的戰(zhàn)略相一致，就需要從制度設(shè)計(jì)層面進(jìn)行改革。

　　那么，應(yīng)該進(jìn)行哪些制度改革，如何推進(jìn)?為此，21媒體記者專訪了全國人大常委會(huì)委員、全國人大財(cái)政經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任委員尹中卿。在他看來，財(cái)稅體制改革是一個(gè)關(guān)鍵，要通過完善預(yù)算制度，健全地方稅收制度，建立中央與地方財(cái)力與支出匹配的制度，進(jìn)一步發(fā)揮財(cái)稅改革的指揮棒作用。同時(shí)，他也指出赤字和債務(wù)過快增長可能是雙刃劍。

　　剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議也提出，要加快財(cái)稅體制改革，抓住劃分中央和地方事權(quán)和支出責(zé)任、完善地方稅體系、增強(qiáng)地方發(fā)展能力、減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)等關(guān)鍵性問題加快推進(jìn)。