業(yè)內(nèi)人士指出，過去的一個多月中，受到資金面收緊的擾動，貨幣基金流動性面臨考驗，普遍承受了一定的贖回壓力。個別公司的貨幣基金規(guī)?？s水甚至以百億元計。

　　此外，近日監(jiān)管層也對貨幣基金年底流動性風險進行了窗口指導，要求基金公司加強對貨幣基金的風險監(jiān)測，采取有效措施進行風險防范和應對。這都預示著貨幣基金在12月壓力重重。

　　2016年，債券基金成為委外資金最熱衷的基金品種，資金對于債基的追捧也令其規(guī)模保持快速增長，最新數(shù)據(jù)顯示，債基規(guī)模在11月底再創(chuàng)歷史新高，逼近1.4萬億元。

　　基金業(yè)協(xié)會發(fā)布了最新的公募基金市場數(shù)據(jù)。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至11月末，債券基金的總規(guī)模為13996.68億元，比10月份增加了919.81億元，增幅為7.03%，占全部基金總規(guī)模的比例達到16.01%，比10月末的14.96%的占比提高了1.05個百分點。

　　如果將時間維度拉長，債券基金在近一年時間中的發(fā)展更是驚人。和2015年11月末的數(shù)據(jù)相比，債基總規(guī)模同比增加了8262.02億元，增幅達59.03%，占全部基金總規(guī)模的比例從一年前的7.96%增長了8.05個百分點。

　　然而，就在過去的一周內(nèi)，國內(nèi)債券市場可謂愁云慘淡，債市暴跌，國債期貨甚至歷史性地跌停，令不少債券基金管理人前期辛苦積累的收益幾乎蒸發(fā)殆盡，業(yè)內(nèi)人士指出，大跌恐怕會拖累債基的全年業(yè)績和規(guī)模。

　　博時基金固定收益總部研究組總監(jiān)王申認為，這一輪債市調(diào)整，盡管基本面的預期出現(xiàn)了一些邊際變化，但從根本上說并不是基本面驅(qū)動的，實際上，宏觀基本面并沒有質(zhì)的變化，本輪收益率回調(diào)，更多是對過去加速加杠桿行為的修正。從目前看，債市暫時沒有系統(tǒng)性機會，只有交易性機會。

　　與之相對的，是長期以來撐起基金半邊天的貨幣基金的縮水。一直以來，貨幣基金往往會被作為年末沖規(guī)模的利器，規(guī)模也會因此在年底大漲。但今年以來，這一現(xiàn)象有所改變。貨幣基金在11月底的凈值規(guī)模為39091.42億元，為連續(xù)第三個月出現(xiàn)縮水。

　　回顧前3個月，8月底為45312.54億元，9月底為44329.60，10月底為41783.15億元。不難看出，貨幣基金在3個月內(nèi)持續(xù)縮水，并且縮水規(guī)模在擴大。9、10、11月的凈值單月分別減少了982.94億元、2546.45億元、2691.73億元，單月降幅分別為2.17%、5.74%、6.44%。

　　而在股債雙殺的12月，貨幣基金規(guī)模持續(xù)縮水的情況可能仍無法逆轉(zhuǎn)。

　　整體來看，截至11月末，公募基金的總規(guī)模連續(xù)第二個月呈現(xiàn)縮水狀態(tài)。截至11月30日，公募基金資產(chǎn)規(guī)模為87402.07億元，比10月末的87408.94億元微幅下降6.87億元;公募基金份額規(guī)模為82665.12億份，比10月末的82835.52億份減少了170.4億份，降幅為0.2%。

　　“雖然11月的私募規(guī)模數(shù)據(jù)還未公布，但在10月末，私募基金的認繳規(guī)模已經(jīng)反超公募基金，此消彼長，公募基金顯然很難在11月追趕上私募基金的步伐了?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士發(fā)出如是感慨。

　　從市場整體規(guī)模來看，截至2016年11月底，中國共有基金管理公司108家，較10月末再增一家。其中中外合資公司44家，內(nèi)資公司64家;取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資管子公司共12家，保險資管公司1家。以上機構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)合計8.74萬億元。

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