苦心經(jīng)營，利潤只有1%—3%；而從事民間信貸，月息可達(dá)6分到8分。孰更有利可圖，資本嗅覺敏感的溫州人可是算得清清楚楚。

　　溫州資本的發(fā)展歷程，可以說是中國民營資本發(fā)展的縮影。從1978年改革開放開始，中國社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)出一種不可回溯性，在一個擁有十幾億人口的泱泱大國中，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制日漸瓦解，并以不可逆轉(zhuǎn)之勢向市場經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌。如今，溫州資本已是海量，并呈浩蕩之勢。

　　有專家表示，經(jīng)過30多年的積累，目前溫州民間流動資本可達(dá)萬億元左右，而這筆巨額資本正在尋找下一個引擎，以期實(shí)現(xiàn)自身的真正價值。

　　路在何方

　　一條尋找合作項(xiàng)目的消息，日前從融資額在1億元人民幣以上。”

　　溫州中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)會會長周德文告訴《中國企業(yè)報(bào)》記者，這里提到的溫州資本是指溫州民間資本。目前，溫州民間流動的資本在8000億元到1萬億元左右。

　　中投顧問宏觀經(jīng)濟(jì)研究員白朋鳴在接受《中國企業(yè)報(bào)》記者采訪時表示，民間資本運(yùn)作的模式非常多，以當(dāng)前溫州的民間投資方式來看，囊括了民間借貸、貴金屬投資、礦業(yè)投資等項(xiàng)目?？傮w而言，民間資本投資整體運(yùn)作情況比較活躍。

　　在排山倒海的民間資本陣營中，溫州資本的走向堪稱民間資本投資的風(fēng)向標(biāo)。它的先知先覺，在民間資本中經(jīng)常起到引領(lǐng)作用。

　　近年來，從炒房、炒煤、炒黃金，到炒棉、炒電、炒礦，都折射出了溫州資本的流動軌跡。

　　目前的民間資本已經(jīng)不是一般意義上的“游資”。周德文說，他們已經(jīng)結(jié)成各種“產(chǎn)業(yè)投資聯(lián)盟”，這些以熱錢為主要資本的草根投資團(tuán)，被冠之以“溫州房產(chǎn)團(tuán)”、“礦業(yè)團(tuán)”、“棉花團(tuán)”等數(shù)十種稱號，在全國各地游走。可以這么說，哪里有短炒暴利的機(jī)會，哪里就有溫州的民間資本身影。

　　然而，近年來，具有墾荒者精神的溫州民間資本屢屢折戟。

　　在海外，溫州資本被套迪拜等地產(chǎn)投資，俄羅斯灰色清關(guān)也讓巨額溫州資本大大受挫；在國內(nèi)，山西煤礦讓此前參與煤礦投資的溫州資本如臨深淵，而隨著國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控政策實(shí)施，溫州購房團(tuán)也遭遇當(dāng)頭棒喝。

　　“溫州資本是很會見縫插針的。”周德文說，隨著銀根緊縮，大量資本涌向了民間借貸，月息已達(dá)到6分到8分。去年是800億元，今年已經(jīng)擴(kuò)大到了1200億元，而且這部分資本還在不斷擴(kuò)大。“失之東隅，收之桑榆”，一直活躍在經(jīng)濟(jì)舞臺上。 {page_break}

　　疏勝于堵

　　從制造業(yè)中賺取第一桶金的溫州資本為什么不熱衷于投資實(shí)業(yè)了呢？采訪中，專家、學(xué)者、企業(yè)等均表示，現(xiàn)在做實(shí)業(yè)，特別是勞動密集型的產(chǎn)業(yè)，利潤非常低，遠(yuǎn)沒有房地產(chǎn)、股票、民間信貸的回報(bào)率高。

　　就拿生產(chǎn)芭比娃娃來說，一個芭比娃娃在美國市場上的價格是10美元，在中國的離岸價格為2美元，刨除1美元是管理費(fèi)和運(yùn)輸費(fèi)、0.65美元的來料費(fèi)，剩下的0.35美元才是貼牌生產(chǎn)的毛利。

　　“現(xiàn)在制造業(yè)的利潤只有1%—3%，具有逐利天性的溫州資本魚貫而出。”周德文告訴記者，無利可圖，大批溫州資本逃離制造業(yè)。

　　隨著生存壓力不斷上升，溫州大量中小企業(yè)不得不面臨轉(zhuǎn)型，他們手中積聚的大量民間資本，就像無頭的蒼蠅一樣。

　　“現(xiàn)在很多溫州老板一見面就問最近有什么好項(xiàng)目可以投資。”溫州市民間資本投資服務(wù)中心董事長黃偉健表示，這些老板中大多數(shù)手里都握有數(shù)千萬元，他們急著為這些資金找到出路。.

　　白朋鳴分析表示，由于民間資本追逐資本超額收益意愿強(qiáng)烈，導(dǎo)致部分中小企業(yè)融資成本高，中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)加大，再加上政府對這方面的政策引導(dǎo)不力，給我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了一定影響。但是由于民間資本的靈活性、及時性也對經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到一定的融資制衡作用，所以整體看來，在缺乏政府監(jiān)管的前提下，民間資本運(yùn)作方式利弊相當(dāng)。

　　事實(shí)上，對于民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國家先后下發(fā)了一系列文件法規(guī)，但是，現(xiàn)實(shí)還是將這些中小企業(yè)擋在了玻璃門之外。白朋鳴分析認(rèn)為，堵不如疏，只有讓民間資本從幕后走向臺前，才能讓民間資本發(fā)揮真正的實(shí)效，政府應(yīng)該制定相應(yīng)的法規(guī)進(jìn)行引導(dǎo)，而非一味地打壓和忽略民間資本的作用。

　　“溫州人原來大量做實(shí)業(yè)，喜歡投資看得見、摸得著的東西。”周德文說，但現(xiàn)在觀念發(fā)生了變化。以前溫州人不炒股、不炒期貨，現(xiàn)在開始投資股市，一下子砸進(jìn)去1000多億；原來不上市，小農(nóng)意識和家族觀念嚴(yán)重，覺得不缺錢，不需要上市，但現(xiàn)在有200多家企業(yè)正積極準(zhǔn)備上市?，F(xiàn)在溫州人有個說法，“錢玩錢、錢賺錢（資本經(jīng)營）才是最高境界”，這表明溫州人從原來的純粹產(chǎn)品經(jīng)營轉(zhuǎn)變到現(xiàn)在的產(chǎn)品經(jīng)營與資本經(jīng)營相結(jié)合。

　　“民間資本不投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，而投向虛擬經(jīng)濟(jì)或者資產(chǎn)價格的炒作，首先就是因?yàn)槭袌霾糠诸I(lǐng)域限制進(jìn)入。”全國政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會副主任、北京大學(xué)民營經(jīng)濟(jì)研究院院長厲以寧此前表示。{page_break}

　　實(shí)業(yè)陣痛

　　曾給迷茫的溫州資本帶來一線曙光，被稱為“新36條”的《國務(wù)院關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》明確提出，鼓勵和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入法律法規(guī)未明確禁止準(zhǔn)入的行業(yè)和領(lǐng)域，諸如基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施、市政公用事業(yè)和政策性住房建設(shè)、社會事業(yè)、金融服務(wù)、商貿(mào)流通、國防科技工業(yè)領(lǐng)域，創(chuàng)造公平競爭、平等準(zhǔn)入的市場環(huán)境。并鼓勵和引導(dǎo)民間資本重組聯(lián)合和參與國有企業(yè)改革、積極參與國際競爭，推動民營企業(yè)加強(qiáng)自主創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型升級。

　　但遭遇了現(xiàn)實(shí)的殘酷后，溫州資本不得不從實(shí)際出發(fā)。周德文告訴記者，其中很多領(lǐng)域民營經(jīng)濟(jì)是進(jìn)不去的。如今受打壓的民間資本只有小資本大積聚才能得到更好地發(fā)展，因此他們這次發(fā)出這樣的征詢啟事。投資可以在各個領(lǐng)域，其中主要瞄準(zhǔn)了兩個新領(lǐng)域：一是進(jìn)入金融領(lǐng)域，小額貸款公司溫州有16個名額，大家都在搶，包括地方商業(yè)銀行改制，溫州銀行的改制進(jìn)入的資本全是民間的，分散在民間的資本集聚起來，再反過來扶持傳統(tǒng)行業(yè)和發(fā)展良好的企業(yè)。這是比較明顯的轉(zhuǎn)型方向；二是投資新興產(chǎn)業(yè)，比如光伏、風(fēng)電等領(lǐng)域。這兩個領(lǐng)域目前是溫州資本投資的大方向。

　　不管投向哪個領(lǐng)域，在周德文看來，最好的落腳點(diǎn)還是實(shí)業(yè)。

　　白朋鳴告訴記者，從新興市場的資本發(fā)展規(guī)律來看，前期的資本運(yùn)作中投機(jī)收益是不可避免的資本發(fā)展規(guī)律，從有形的資本（資產(chǎn)）到通過項(xiàng)目投資獲取長期高額收益，從通過資本市場運(yùn)作到實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資的過程，是資本運(yùn)作理智回歸的表現(xiàn)。對我國的宏觀經(jīng)濟(jì)而言，民間資本主動尋找實(shí)體經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目，將對社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到實(shí)質(zhì)性利好，將有助于我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級步伐的加快，民間資本將成為我國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的強(qiáng)勁推動力。

　　白朋鳴說，從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級方面來看，我國的沿海省份正在經(jīng)歷產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)陣痛，部分企業(yè)希望通過產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型擺脫低利潤率的束縛，但是由于缺乏投資資金的支撐，產(chǎn)業(yè)升級成為企業(yè)發(fā)展包袱，而民間資本尋找高成長空間的投資項(xiàng)目將有力地推動產(chǎn)業(yè)升級加速；從國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定大局來看，“投機(jī)”資金沉淀到實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面，將減少國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不穩(wěn)定性。

　　那么如何引導(dǎo)民間資本投向國家鼓勵的產(chǎn)業(yè)。白朋鳴認(rèn)為，制定相關(guān)引導(dǎo)民間資本發(fā)展的規(guī)定，切勿與金融機(jī)構(gòu)規(guī)定“一刀切”，必須考慮到民間資本的資本收益期望較高的根本原則，不然政府的調(diào)控措施將受到民間資本的抵制；另外，民間資本不能單純地劃入金融監(jiān)管條例中，針對民間資本應(yīng)當(dāng)設(shè)立獨(dú)立的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，進(jìn)行同業(yè)細(xì)致監(jiān)管，才能真正達(dá)到引導(dǎo)效果。