提起“茵曼”、“裂帛”、“韓都衣舍”等女裝品牌，粉絲們第一時(shí)間想到的是“淘品牌”。這些“發(fā)家”于淘寶的服裝品牌在經(jīng)歷了幾年來的爆發(fā)式增長(zhǎng)后，已經(jīng)將觸角伸入線下，開設(shè)粉絲加盟店或?qū)嶓w店。與此同時(shí)，今年5月份以來，“淘品牌們”正密集與資本市場(chǎng)接觸，試圖完成向“電商新經(jīng)濟(jì)”的跨越。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，面對(duì)各大快消品牌的競(jìng)爭(zhēng)、電商渠道經(jīng)營(yíng)成本的增大、服裝庫(kù)存的消化周期變長(zhǎng)，“淘品牌”的上市之旅是企業(yè)自身的優(yōu)化和升級(jí)。

　　近日，茵曼旗下在廣州的首家直營(yíng)店“茵曼+”正式入駐正佳廣場(chǎng)。該集團(tuán)負(fù)責(zé)人介紹，“茵曼+”線下體驗(yàn)店給粉絲打造的是全新的消費(fèi)場(chǎng)景，作為線上購(gòu)物平臺(tái)消費(fèi)體驗(yàn)的有力補(bǔ)充?！拔覀兊亩ㄎ皇窃诰€上線下營(yíng)造一個(gè)‘慢生活空間’，涵蓋女裝、女鞋、飾品、箱包、童裝、家具等六大品類，涵蓋到家庭7米以內(nèi)可視的物件?！? 線下體驗(yàn)店將根據(jù)所處不同的地理位置，會(huì)為不同區(qū)域的客戶提供差異化服務(wù)，快速建立起區(qū)域內(nèi)的消費(fèi)者口碑。

　　“茵曼”廣州首開自營(yíng)店

　　除了首家自營(yíng)店外，該集團(tuán)自去年7月起開始實(shí)施“千城萬店”加盟項(xiàng)目。有別于其他傳統(tǒng)門店，在盈利策略方面，“千城萬店”的創(chuàng)新模式，除了線上、線下同價(jià)，還有加盟店服務(wù)費(fèi)的分成模式。所謂的服務(wù)費(fèi)分成指的是，只要客戶在加盟店掃碼綁定，此后無論該客戶是在線上還是線下店下單，銷售額都將按一定比例分成給該加盟店，作為服務(wù)費(fèi)，以鼓勵(lì)加盟商進(jìn)行粉絲運(yùn)營(yíng)。

　　繼成為上半年“淘品牌”擬上市消息的焦點(diǎn)后，作為該領(lǐng)域的代表企業(yè)，“茵曼”、“初語(yǔ)”所屬的匯美集團(tuán)正式“應(yīng)考”資本市場(chǎng)，對(duì)外預(yù)披露招股書，IPO后有望成為中國(guó)規(guī)模最大的互聯(lián)網(wǎng)時(shí)尚品牌集團(tuán)。記者了解到，匯美集團(tuán)已經(jīng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市。集團(tuán)負(fù)責(zé)人表示，公司擬向社會(huì)發(fā)行8000萬股，發(fā)行后總股本為32000萬股。

　　爭(zhēng)奪“淘品牌”上市第一股

　　幾乎在同時(shí)，另一家“淘品牌”韓都衣舍也正式向證監(jiān)會(huì)提交了IPO申請(qǐng)。招股說明書同時(shí)透露了裂帛的核心數(shù)據(jù)。目前，裂帛營(yíng)業(yè)渠道主要是淘寶平臺(tái)、唯品會(huì)和京東商城。不過，連續(xù)三年裂帛主營(yíng)業(yè)務(wù)收入都出現(xiàn)了下滑趨勢(shì)。其中，2013年、2014年、2015年三年，扣除非經(jīng)常損益后凈利潤(rùn)分別為6969.21萬元、1626.89萬元和3216.21萬元。

　　服飾市場(chǎng)受挫

　　淘品牌仍有搶眼表現(xiàn)

　　當(dāng)粗獷式增長(zhǎng)無法適應(yīng)新的商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，無論是傳統(tǒng)服飾企業(yè)，還是互聯(lián)網(wǎng)服飾品牌，都在尋求新的增長(zhǎng)契機(jī)——傳統(tǒng)服務(wù)企業(yè)加速擁抱互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，而包括淘品牌在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)品牌開始精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，通過提升運(yùn)營(yíng)效率和供應(yīng)鏈優(yōu)化，尋求新的增長(zhǎng)藍(lán)海。

　　2015年，服裝行業(yè)繼續(xù)受制于疲軟的消費(fèi)市場(chǎng)，大幅度打折促銷成為常態(tài)，甚至不乏企業(yè)大規(guī)?？s減線下業(yè)務(wù)，這種低迷的態(tài)勢(shì)受影響的不僅是裂帛等淘品牌，很多傳統(tǒng)上市企業(yè)更是難以幸免。以國(guó)內(nèi)服飾品牌美特斯邦威(簡(jiǎn)稱“美邦”)為例，其2015年財(cái)報(bào)顯示，美邦迎來上市7年來的首次虧損，其2015年凈利潤(rùn)同比下降396%，虧損缺口超過4億元。美邦在2012年線下實(shí)體店鋪已經(jīng)突破5000多家，但是截至2014年底僅剩4000余家，短短兩年時(shí)間內(nèi)關(guān)停了近千家店鋪。而ZARA、MUJI、UNILO等多個(gè)國(guó)際快時(shí)尚品牌進(jìn)軍中國(guó)，消費(fèi)者習(xí)慣逐漸向線上遷移，電商購(gòu)物帶來的沖擊，也成為“美邦”服飾市場(chǎng)份額被分流的重要誘因。

　　凈利潤(rùn)同比下降這一情況不僅出現(xiàn)在美邦。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年4月底在滬深兩市35家服裝類上市公司公布的2015年年報(bào)顯示，其中有16家出現(xiàn)凈利潤(rùn)下滑的情況，占到近5成之多，包括朗姿股份、美邦服飾在內(nèi)的11家公司甚至出現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)雙雙下降的現(xiàn)象。

　　上市是企業(yè)發(fā)展到一定階段的必然選擇。以裂帛、茵曼這些計(jì)劃或者正在開設(shè)線下實(shí)體店的淘品牌為例，企業(yè)要面對(duì)租金、人力成本快速攀升帶來的巨大資金壓力，上市成功將為其解決資金上的困難。茵曼品牌負(fù)責(zé)人表示，在網(wǎng)購(gòu)紅利逐漸減退和線上品牌推廣成本快速提升的大背景下，線下體驗(yàn)店為品牌推廣起到規(guī)模效應(yīng)，有效降低整體品牌推廣的成本，提升產(chǎn)品的附加值，建立高性價(jià)比的產(chǎn)品口碑。

　　互聯(lián)網(wǎng)品牌

　　更關(guān)注生命周期可持續(xù)性

　　對(duì)此，廣發(fā)商貿(mào)新消費(fèi)首席分析師洪濤表示，實(shí)際上淘品牌借助電商渠道，縮短了中間渠道環(huán)節(jié)，提升了商品性價(jià)比。另一方面淘品牌也各具自己的風(fēng)格，形成了自己的忠實(shí)粉絲，滿足消費(fèi)者個(gè)性化和快時(shí)尚的需求。

　　洪濤還表示，互聯(lián)網(wǎng)品牌借助電商流量紅利快速崛起，而隨著規(guī)模達(dá)到一定體量，會(huì)更關(guān)注品牌生命周期的可持續(xù)性。除了營(yíng)收和利潤(rùn)，重點(diǎn)還會(huì)關(guān)注淘品牌是否具備服裝品牌的核心競(jìng)爭(zhēng)力，包括前端品牌運(yùn)營(yíng)、品類和渠道拓展能力;產(chǎn)品設(shè)計(jì)、推新能力;后端信息系統(tǒng)和供應(yīng)鏈管理能力。簡(jiǎn)單而言，一方面看淘品牌是否可以抓住新的流量紅利，如社交電商、網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)等;另一方面看淘品牌是否可以實(shí)現(xiàn)柔性供應(yīng)鏈，加快資金周轉(zhuǎn)，改善存貨管控。

　　專家分析

　　會(huì)有越來越多的淘品牌上市

　　中泰證券董事總經(jīng)理盧戈表示，隨著淘品牌陸續(xù)的上市，帶著阿里烙印的電商品牌如果表現(xiàn)勢(shì)頭良好，當(dāng)再有新的淘品牌遞交IPO時(shí)，在投資人眼里會(huì)覺得可能這又是一匹跳出來的黑馬。

　　對(duì)于上市，中泰證券互聯(lián)網(wǎng)零售分析師彭毅表示，這是電商整體規(guī)模上來之后的必然現(xiàn)象，目前電商形態(tài)的營(yíng)業(yè)銷售額已經(jīng)占到了社會(huì)總零售總額的10%左右，預(yù)計(jì)2020年有望達(dá)到10萬億元的規(guī)模，會(huì)有越來越多的企業(yè)上市。 彭毅表示，線上業(yè)務(wù)的良性發(fā)展是得到資本青睞的前提，但卻不是唯一要素，商業(yè)模式的可持續(xù)性及市場(chǎng)空間規(guī)模才是市值核心決定要素。

　　長(zhǎng)期關(guān)注和投資消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)的著名投資人、峰瑞資本創(chuàng)始合伙人李豐說，商家正回歸零售競(jìng)爭(zhēng)本身，其核心回到品類和品牌力等方面，在這一輪消費(fèi)升級(jí)中，淘品牌仍然存在巨大的機(jī)會(huì)。