實(shí)現(xiàn)每股收益0.2元。受益于消費(fèi)市場(chǎng)的逐步回暖和羊絨價(jià)格上漲，中銀絨業(yè)2010年上半年業(yè)績快速增長。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營收54027萬元，同比增132.06%，歸屬于上市公司股東的凈利潤3273萬元，同比增443.06%，每股收益0.2元，同比增455.56%。公司業(yè)績大幅增長的另一個(gè)原因是基數(shù)較小。

　　綜合毛利率提升3.89%。羊絨價(jià)格上漲，使得公司在2009儲(chǔ)備的羊絨有低成本優(yōu)勢(shì)，另外羊絨產(chǎn)品銷售價(jià)格也有所提升，報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率因此而提升3.89%。具體來看，水洗絨、無毛絨類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收33636.81萬元，同比增179.48%，毛利率23.93%，同比增7.07%，絨條類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收2271.68萬元，毛利率14.3%，同比提升7.44%。

　　國內(nèi)外銷售并舉。借助國際、國內(nèi)紡織品消費(fèi)市場(chǎng)逐步回暖趨勢(shì)，公司搶抓市場(chǎng)遇，內(nèi)外銷并舉，穩(wěn)步推進(jìn)市場(chǎng)銷售。報(bào)告期內(nèi)，公司通過新品發(fā)布會(huì)等方式，宣傳品牌，大力發(fā)展經(jīng)銷商和建設(shè)門店，國外銷售實(shí)現(xiàn)23910.08萬元，同比增長85.16%，國內(nèi)銷售實(shí)現(xiàn)30117.04萬元，同比增190.45%。

　　下半年業(yè)績值得期待。由于羊絨儲(chǔ)備的低成本優(yōu)勢(shì)仍將在下半年得以繼續(xù)，而羊絨制品的銷售基本集中在下半年，合并范圍增加了英國鄧肯公司的營收，因此公司預(yù)計(jì)2010年前3個(gè)極度實(shí)現(xiàn)凈利潤4500-5100萬元。

　　風(fēng)險(xiǎn)及評(píng)級(jí)。公司下半年面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要來自于原材料價(jià)格的波動(dòng)和宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性。我們預(yù)計(jì)公司2010年、2011年EPS為0.5元、0.6元，給予公司推薦評(píng)級(jí)。