ICE棉花期貨周三收跌,交投最活躍的3月合約下跌1.19美分,報(bào)收于60.34美分,盤中最低至60.08美分,在周二反彈沖高回落之后,周三選擇了繼續(xù)下行,市場(chǎng)基本面的利空格局打壓棉了棉價(jià)回落,美國(guó)農(nóng)業(yè)部月度報(bào)告上調(diào)了美棉產(chǎn)量預(yù)估,而需求沒(méi)有增長(zhǎng),美棉年末庫(kù)存預(yù)估被調(diào)高。

　　全球棉花年末庫(kù)存預(yù)估被上調(diào)1.0736億包的創(chuàng)紀(jì)錄高位,中國(guó)需求萎縮,全球范圍內(nèi)供應(yīng)過(guò)剩預(yù)期顯示市場(chǎng)未來(lái)前景疲軟,ICE棉花期價(jià)反彈乏力,周三低開(kāi)低走,價(jià)格跌破61美分支撐位,有選擇向下突破,繼續(xù)跌勢(shì)的趨向。

　　鄭棉期貨1505月合約周三高開(kāi)高走,上漲75元,報(bào)收于13315元,成交約22.9萬(wàn)手,持倉(cāng)約41.1萬(wàn)手?，F(xiàn)貨面,中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)3128B棉報(bào)14802點(diǎn),上漲1點(diǎn),現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn),但成交平淡,紡織企業(yè)的購(gòu)買意愿降低,鄭棉期貨價(jià)格的回落對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)有一定負(fù)面影響。

　　新疆收購(gòu)進(jìn)入尾聲,內(nèi)地收購(gòu)進(jìn)較慢,棉企收購(gòu)和棉農(nóng)交售的積極性都不高,棉花協(xié)會(huì)提醒棉農(nóng),內(nèi)地補(bǔ)貼政策明確,棉農(nóng)可以放心把棉售給有資質(zhì)的收購(gòu)企業(yè),并留存好相關(guān)票據(jù)以備領(lǐng)取補(bǔ)貼。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)逐漸增加,當(dāng)前年度棉花供大于求的形勢(shì)難以改變,棉市將繼續(xù)維持空頭趨勢(shì),在隔夜外棉下跌壓力之下,鄭棉期貨有望小幅回落。

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　　據(jù)消息人士透露,揚(yáng)子石化繼前期的70萬(wàn)噸PTA裝置在10月底停車檢修之后,其剩余的35萬(wàn)噸PTA裝置也已于11月9日停車。至此,揚(yáng)子石化已沒(méi)有任何PTA產(chǎn)品產(chǎn)出。此次停車,將會(huì)對(duì)目前PTA期、現(xiàn)貨探底回升的格局,提供進(jìn)一步的上漲動(dòng)力。

　　截至目前,PTA的總產(chǎn)能在4200萬(wàn)噸/年,如果全部開(kāi)足,顯然是過(guò)剩的;但事實(shí)上,開(kāi)工負(fù)荷基本維持在7成左右,其中9月份的產(chǎn)能在6.5成左右,10月份略有回升,在7-7.5成之間。

　　雖然目前揚(yáng)子石化的PTA產(chǎn)量占比不高,而且此次即將停車的又是其中的一條35萬(wàn)噸的小線,但是畢竟是PTA產(chǎn)品的鼻祖,屬于曾經(jīng)的龍頭老大地位,其在業(yè)內(nèi)的影響不容小覷;尤其是一旦停車后,等同于揚(yáng)子的PTA生產(chǎn)將全線停車,并轉(zhuǎn)而在市場(chǎng)上進(jìn)行購(gòu)貨,以滿足下游合同客戶的履約需求。

　　由于今年以來(lái),原料成本的高企,導(dǎo)致PTA生產(chǎn)企業(yè)的虧損加大;以至于像揚(yáng)子石化這樣的大型國(guó)企都被迫停車,遑論中小型民企,顯示了目前PTA生產(chǎn)企業(yè)所面臨的嚴(yán)峻形勢(shì),為了改變目前的虧損局面,只能降低產(chǎn)能、限產(chǎn)保價(jià),以圖自救。

　　由于明年春節(jié)來(lái)得較晚,目前下游聚酯工廠的產(chǎn)銷,仍能維持在8成左右的水平,且原料單價(jià)偏低,因而預(yù)計(jì)在12月底之前,聚酯工廠不太可能存在大面積停車的現(xiàn)象。

　　PTA產(chǎn)品的庫(kù)存(包括上下游庫(kù)存、社會(huì)庫(kù)存)在10天之內(nèi),除個(gè)別廠家以外,整體屬于偏低水平,前期聚酯工廠用戶的原料備貨基本上維持到11月中旬前后;接下來(lái)將會(huì)迎來(lái)一定程度的備貨采購(gòu)行情。而聚酯工廠下游的銷售轉(zhuǎn)好,將會(huì)進(jìn)一步激發(fā)PTA、MEG等產(chǎn)品的采購(gòu)熱情。

　　年關(guān)將近,出于年終報(bào)表的美觀,以及改善業(yè)績(jī)的客觀需要,很多企業(yè)只有通過(guò)降低負(fù)荷、減產(chǎn)保價(jià)等方式進(jìn)行自救。一旦PTA主流供應(yīng)商為了自身利益角度考慮而趁機(jī)減產(chǎn);同時(shí)期貨1501合約的空頭為了交割而買進(jìn)現(xiàn)貨,則PTA將會(huì)出現(xiàn)期、現(xiàn)價(jià)格聯(lián)動(dòng)上漲;屆時(shí),如果PTA供應(yīng)商在發(fā)貨進(jìn)度等環(huán)節(jié)上進(jìn)行控制,尤其是隨著天氣逐步進(jìn)入冬季,霧、雪天氣等不定因素的增多,將會(huì)對(duì)空頭的入庫(kù)交割,產(chǎn)生直接的不利影響,從而對(duì)PTA期貨的上漲行情,起到推波助瀾的作用。