國內(nèi)期貨市場交易日漸活躍，期貨交割是期貨交易的重要環(huán)節(jié)，是連接期貨和現(xiàn)貨的重要紐帶。在實際操作中，大多數(shù)期貨交易通過對沖平倉的方式了結履約責任，一部分進入實物交割環(huán)節(jié)。對于實物交割這一方式，不少投資者還相對陌生。

中儲發(fā)展股份有限公司上海地區(qū)（下稱中儲上海）在期貨交割倉庫業(yè)務上具有20多年的行業(yè)經(jīng)驗，是上海期貨交易所成立至今的主要交割倉庫運營商之一。

日前，21世紀經(jīng)濟報道記者對中儲上海吳淞分公司進行了實地調(diào)研，以期為投資者揭開蒙在期貨實物交割庫頭上的那層神秘面紗。

目前，中儲上海已獲上海期貨交易所銅、鋁、鉛、鋅、鎳、錫、白銀、橡膠、紙漿、20號橡膠、國際銅等品種的指定交割倉庫。

中儲上海表示，未來還將積極爭取進入上海期貨交易所更多新品種指定交割倉庫的首發(fā)陣容。

在實際操作中，大多數(shù)期貨交易通過對沖平倉的方式了結履約責任，一部分進入實物交割環(huán)節(jié)。視覺中國

大宗倉儲高科技創(chuàng)新

進入中儲上海吳淞分公司的天然橡膠期貨交割庫，映入21世紀經(jīng)濟報道記者眼中的是一大批標準重量的橡膠期貨和現(xiàn)貨。這些橡膠被整齊地碼放在一格格特制的藍色貨架上，最高可達四層。

這種貨架名為“巧固架”，是中儲上海吸收國外同類產(chǎn)品倉儲經(jīng)驗后，對貨架進行的改良設計。

此前橡膠行業(yè)內(nèi)一直采用的是人工大貨位堆樁存儲，不僅不易進行庫存盤點，而且橡膠堆存不通風易受潮霉變影響產(chǎn)品質(zhì)量，受氣溫影響熱脹冷縮后也極易造成倒樁。中儲上海將傳統(tǒng)的人工大貨位轉(zhuǎn)變?yōu)椤扒晒碳堋倍汛鏅C械化操作，不僅提高了倉庫資源利用率、降低現(xiàn)場操作安全風險，也最大程度避免了貨物生霉變質(zhì)，保證了產(chǎn)品存放質(zhì)量。

“巧固架”的應用得到了上期所的肯定，并在全國橡膠交割倉庫中推廣使用，起到了行業(yè)服務標準的引領作用。

這是中儲上海管理創(chuàng)新的一個小小注腳。目前，中儲上海地區(qū)倉儲資源總占地面積約85萬平方米，其中貨場占地面積36萬平方米，庫房面積約22萬平方米，鐵路專用線5條。面對如此大的倉儲范圍，如何實現(xiàn)高效管理考驗著各方智慧。

2019年，隨著管理要求的提升，中儲上海對金屬類貨物實行條碼式定制管理，現(xiàn)場理貨員使用PDA操作。在入/出/存各業(yè)務流程中，無紙化傳輸提高了信息傳遞效率，有效避免了人為誤操作。同時，中儲也向倉儲客戶開通了遠程查詢功能，包含業(yè)務數(shù)據(jù)清單查詢及下載，入庫憑證下載和業(yè)務結算對賬審核等功能。

此外，大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)等技術的應用對經(jīng)營的貢獻率越來越高，在后疫情時代，利用這些新興技術進行流程管理和疫情防控，成為中儲上海保持核心競爭力的利器。

中儲上海的相關負責人向記者演示了倉庫管理系統(tǒng)實時監(jiān)控與大數(shù)據(jù)統(tǒng)計的軟件平臺，通過高清晰全覆蓋的電子監(jiān)控設備輔助，中儲上海目前能夠在中央調(diào)度中心現(xiàn)場實現(xiàn)對所轄各作業(yè)倉庫各作業(yè)庫區(qū)的業(yè)務運營、作業(yè)流程、貨物狀態(tài)、環(huán)境安全等各方面即時調(diào)度和監(jiān)督，同時通過權限設置提供相關方遠程查詢功能。

在疫情防控的背景下，公司還對進出園區(qū)人員進行更為嚴格的信息登記，實現(xiàn)可追溯。所有信息在一個平臺上就可實現(xiàn)一鍵查詢。

包括上述功能在內(nèi)的園區(qū)車輛管理系統(tǒng)、計量數(shù)據(jù)平臺系統(tǒng)、貨位管理系統(tǒng)、園區(qū)監(jiān)控及園區(qū)無線覆蓋、園區(qū)運營資源監(jiān)測系統(tǒng)等一系列軟硬件產(chǎn)品，構成中儲上海的智慧物流解決方案。

交割資源全球配置

除了管理創(chuàng)新方面的探索，中儲上海在戰(zhàn)略布局上很早打開了國際視野。

上海期貨交易所自2010年正式啟動期貨保稅交割業(yè)務，以實現(xiàn)期貨市場國際化，前期試點的品種為銅和鋁。為此，中儲上海同步開始著手有色金屬倉儲業(yè)務國際化發(fā)展的籌劃工作。

2016年，中儲完成收購全球倉儲巨頭英國亨利巴斯集團（Henry Bath，下稱HB集團）51%股權。HB集團擁有200多年的金屬倉庫管理經(jīng)驗，是倫敦金屬交易所(LME)的創(chuàng)始成員。其主要經(jīng)營業(yè)務為期貨交割、現(xiàn)貨倉儲、特殊儲存，主要經(jīng)營品種為基本金屬、軟商品。與中儲之前的期貨交割倉儲業(yè)務相比，HB集團最大的特點在于境內(nèi)外倉儲物流服務的連通性。

通過收購HB集團，中儲完成了海外重要物流節(jié)點的倉儲網(wǎng)絡布局，成為了擁有全球主要國際交易所資質(zhì)認證的期貨交割倉庫運營商，取得了參與全球市場競爭的資格?！爸袃?HB”雙品牌有能力為境內(nèi)外客戶規(guī)劃更完善的跨市場物流解決方案，提供更專業(yè)的全球倉儲物流網(wǎng)絡支持與供應鏈管理銜接服務。

通過此番收購，為增強中儲全球資源配置能力、為我國在國際大宗商品市場贏得定價話語權的積極作用不言而喻。

據(jù)中儲上海地區(qū)事業(yè)部黨委書記、總經(jīng)理王海濱介紹，期貨市場上市的原油、銅、橡膠等重要大宗物資對外依存度很大?！捌谪浭袌鲭[含的大宗商品戰(zhàn)略儲備的意義，在于一個開放的期貨市場其交易者結構必然是國際性的，交割資源必然是全球配置，而跨境交割一定程度上即是期貨市場上內(nèi)外循環(huán)之間的連通和促進；交割環(huán)節(jié)的制度設計可以一定程度引導大宗商品儲備的數(shù)量和物流方向，進而服務雙循環(huán)戰(zhàn)略、服務國家經(jīng)濟安全保障?！?/p>

中儲日臻完善的全球布局也贏得了國際市場參與者的支持和肯定。

托克（中國）是中儲上海的戰(zhàn)略合作伙伴，托克自1993年進入中國市場，是中國發(fā)展最快的貿(mào)易公司之一，也是托克集團在亞洲運營的一個重要樞紐。

托克（中國）運營部經(jīng)理唐吉對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，“托克作為大宗商品市場深度參與者，為提高在庫貨物安全的保障系數(shù)，上期所認證的交割倉庫是我們的最佳選擇。中儲收購英國HB集團后，成為大宗商品客戶鏈接中國與海外市場的重要橋梁，同時也為國內(nèi)倉儲業(yè)管理改革引入先進的管理經(jīng)驗，為包括托克在內(nèi)的國際市場參與者提供了更為優(yōu)質(zhì)的全球服務選項。”

合盛天然橡膠（上海）有限公司供應鏈管理部總經(jīng)理李斌在受訪時表示，“希望中儲能繼續(xù)引進國際上先進的倉儲管理經(jīng)驗，帶動國內(nèi)整體倉儲行業(yè)管理能力的提升，使之更加符合、貼近期貨交易所的要求?！?/p>

關于支持浦東新區(qū)高水平改革開放打造社會主義現(xiàn)代化建設引領區(qū)的意見發(fā)布，明確了提升重要大宗商品的價格影響力，更好服務和引領實體經(jīng)濟發(fā)展的方向，支持上海期貨交易所探索建立場內(nèi)全國性大宗商品倉單注冊登記中心，開展期貨保稅倉單業(yè)務，并給予配套的跨境金融和稅收政策。

以此為契機，中儲海外團隊正積極配合上海期貨交易所對境外設庫進行可行性研究，以構建彰顯中國特色、適應市場需求、符合國際規(guī)則的制度框架，加快推動建立國際化交割網(wǎng)絡與交割體系。