2月首個交易日，鄭棉主力合約延續(xù)窄幅震蕩，收于16025元/噸。交易商等待美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周四將公布的周度出口銷售報告。經(jīng)過前期去庫，下游產(chǎn)成品庫存壓力有所緩解，但隨著春節(jié)臨近，下游市場處年底收尾階段，原料備貨接近尾聲，年后還需繼續(xù)跟蹤下游市場好轉持續(xù)性。

　　臨近年前下游企業(yè)開機率穩(wěn)中略降，雖紗廠放假始點較之前預期有所延后，但放假時長并未縮短過多。棉花現(xiàn)貨交投有所轉淡，紡企接受度較低，剛需采購為主。紡企棉花庫存延續(xù)降低，位于往年同期偏低位;紡企棉紗庫存本周從去庫轉為小幅累庫，位于往年同期中位偏低。布廠棉紗庫存略有去庫，坯布庫存小幅累庫。華融融達期貨表示，目前棉紗市場逐步進入過節(jié)放假狀態(tài)，部分地區(qū)物流停運，市場成交量已大幅萎縮。紡企節(jié)前基本維持低庫存狀態(tài)，市場對節(jié)后呈看漲心態(tài)居多。

　　對于市場邏輯演變，瑞達期貨表示，新棉加工持續(xù)推進中，加之進口貨源到港，市場供應相對充足。中游紡企備貨進入尾聲，剛需采購為主，生產(chǎn)多消耗前期棉花庫存，導致紡企原料庫存小幅下滑，但仍高于去年同期水平。

　　另外前期訂單仍在機，交付逐步完成，織廠常規(guī)用紗穩(wěn)步跟進。隨著春節(jié)假期臨近，紡企開機陸續(xù)進入收尾階段，預計對原料需求逐漸降溫。短期需求端利多邊際減弱，預計節(jié)前鄭棉反彈空間受限。