進(jìn)入7月，棉花市場(chǎng)基本面變化不大，國(guó)內(nèi)外棉花延續(xù)供應(yīng)充裕而需求疲軟的形勢(shì)，棉價(jià)總體維持弱勢(shì)。據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，7月10日3128B級(jí)皮棉現(xiàn)貨價(jià)格在15681元/噸，較月初下跌0.61%，環(huán)比下跌3.4 %。

　　7月上旬國(guó)內(nèi)外期貨同步下跌。鄭棉7月走勢(shì)先漲后跌，宏觀利好政策下，市場(chǎng)信心有所增加，但是下游需求難以改觀，同時(shí)受外棉持續(xù)下跌影響，鄭棉期貨在2號(hào)回升至14800以上后，再度下跌，截至9日，鄭棉主力合約結(jié)算價(jià)14605元/噸，較月初下跌0.4%。國(guó)際棉價(jià)方面，盡管6月底棉價(jià)有小幅回升趨勢(shì)，但7月以來(lái)，宏觀利空疊加降雨影響，ICE主力期棉繼續(xù)回落，9日主力合約下探至70.55美分，較月初下跌3.49 %。

　　全國(guó)棉花銷(xiāo)售同比下降13.3% 新棉有豐產(chǎn)預(yù)期

　　截至7月4日，全國(guó)棉花銷(xiāo)售率為84.3%，同比下降13.3個(gè)百分點(diǎn)，較過(guò)去四年均值下降2.6個(gè)百分點(diǎn)。出疆棉數(shù)據(jù)顯示2024年6月，出疆棉總計(jì)發(fā)運(yùn)19.50萬(wàn)噸，環(huán)比減少18.33萬(wàn)噸，減幅48.5%。

　　進(jìn)入7月份，棉花進(jìn)入盛花期，棉株花鈴數(shù)決定后續(xù)棉桃數(shù)量，進(jìn)而影響最終產(chǎn)量，為保障棉株?duì)I養(yǎng)充分，棉農(nóng)陸續(xù)開(kāi)始打頂工作。今年人工打頂仍占據(jù)主導(dǎo)，目前南疆、北疆兵團(tuán)棉花已逐漸進(jìn)入盛花期，果枝臺(tái)數(shù)約8-10臺(tái)，單株結(jié)蕾數(shù)約10-12個(gè)，棉花長(zhǎng)勢(shì)整體超預(yù)期，農(nóng)民對(duì)單產(chǎn)增長(zhǎng)的期望值一再上調(diào)。

　　本年度全球棉花供應(yīng)預(yù)計(jì)寬裕 未來(lái)可能進(jìn)一步寬松

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布2024年美棉種植面積報(bào)告，美國(guó)2024年所有棉花種植面積為1167萬(wàn)英畝，較6月供需報(bào)告的1067萬(wàn)英畝相比增加了9%，較23/24年度1023萬(wàn)英畝相比增加14%。印度棉花協(xié)會(huì)(CAI)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023/24年度印度棉花產(chǎn)量為552.8萬(wàn)噸，較上月上調(diào)48.7萬(wàn)噸，增幅9.7%。巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司(CONAB)6月份公布的棉花產(chǎn)需預(yù)測(cè)報(bào)告顯示，由于近期巴西天氣較好，2023/24年度巴西棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)為366萬(wàn)噸，較5月份預(yù)測(cè)調(diào)增了0.37%。

　　傳統(tǒng)淡季下需求延續(xù)疲弱

　　紡織傳統(tǒng)淡季依舊，棉紗(20135, 10.00, 0.05%)期現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌，成品銷(xiāo)售略有好轉(zhuǎn)，累庫(kù)情況略有改善。目前紡企新增訂單較少，外銷(xiāo)訂單訂單未有改善，整體訂單不足情況下，織廠生產(chǎn)常規(guī)現(xiàn)貨，但產(chǎn)銷(xiāo)情況并不理想，織廠表示庫(kù)存基本走不動(dòng)，庫(kù)存坯布持續(xù)增加。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1-5月份，規(guī)上棉紡紗企業(yè)利潤(rùn)同比下降10.25%，比1-4月份降幅擴(kuò)大0.87個(gè)百分點(diǎn)。加上內(nèi)地中小紡企新增訂單明顯萎縮，棉紗企業(yè)限產(chǎn)、減停產(chǎn)或轉(zhuǎn)產(chǎn)混紡、化纖紗的增多，導(dǎo)致對(duì)棉花采購(gòu)積極性減弱。

　　截至上周末，紗廠開(kāi)工負(fù)荷指數(shù)為54.4，較6月底略低0.2個(gè)百分點(diǎn)，7月份以來(lái)紗廠開(kāi)工基本持穩(wěn);布廠開(kāi)工負(fù)荷指數(shù)為50.3，較6月底略低0.1個(gè)百分點(diǎn)，7月份以來(lái)穩(wěn)中略減。產(chǎn)成品庫(kù)存方面，上周末紡企紗線庫(kù)存為29.6天，較6月底增加0.3天;坯布廠產(chǎn)成品庫(kù)存為31.5天，較6月底增加0.4天。

　　后市預(yù)測(cè)：棉花基本面來(lái)看仍然偏弱，下游市場(chǎng)延續(xù)疲軟態(tài)勢(shì)，淡季行情下紡企訂單匱乏開(kāi)機(jī)率偏低，終端需求未見(jiàn)明顯好轉(zhuǎn)。由于市場(chǎng)信心不足，補(bǔ)庫(kù)動(dòng)力偏弱，棉價(jià)不具備持續(xù)大幅反彈動(dòng)能，預(yù)計(jì)在短期內(nèi)下游市場(chǎng)大概率維持弱勢(shì)格局。7月和8月為棉花關(guān)鍵生長(zhǎng)期，需密切關(guān)注天氣變化。