USDA在其8月份供需報(bào)告中，對(duì)美國(guó)棉花產(chǎn)量及期末庫(kù)存數(shù)據(jù)進(jìn)行了意外下調(diào)，徹底扭轉(zhuǎn)了市場(chǎng)此前的普遍預(yù)期。此前，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為美棉單產(chǎn)提升足以抵消種植面積下降的影響，本年度增產(chǎn)概率較高。然而，報(bào)告顯示美棉產(chǎn)量預(yù)估被大幅調(diào)降至287.7萬噸，環(huán)比劇減30.2萬噸，同比亦減少26.1萬噸。這一超預(yù)期調(diào)整主要?dú)w因于今年春季播種期間，美國(guó)主產(chǎn)區(qū)遭遇了持續(xù)的不規(guī)律降雨和嚴(yán)重干旱，尤其是西南棉區(qū)旱情加劇，導(dǎo)致實(shí)際耕種規(guī)模受限，棉花棄收率從14%飆升至21%。受此影響，USDA同步下調(diào)了美國(guó)棉花種植面積預(yù)估。

　　與此同時(shí)，美國(guó)棉花出口量預(yù)估亦被下調(diào)至261.3萬噸，環(huán)比減少10.9萬噸?？紤]到美國(guó)棉花消費(fèi)高度依賴出口市場(chǎng)(出口占消費(fèi)比重極高)，出口量的下滑清晰反映出全球下游紡織需求的疲軟態(tài)勢(shì)。綜合來看，美棉產(chǎn)量大幅下調(diào)而出口量降幅相對(duì)較小，共同導(dǎo)致其期末庫(kù)存預(yù)估下降至78.4萬噸，這一庫(kù)存水平處于近五年來的次低位，凸顯供應(yīng)趨緊態(tài)勢(shì)。

　　全球及美棉供應(yīng)趨緊，新季利多驅(qū)動(dòng)強(qiáng)化

　　USDA報(bào)告意外下調(diào)美棉產(chǎn)量，并延續(xù)全球棉花產(chǎn)量的調(diào)減趨勢(shì)，顯著強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)新年度棉花供應(yīng)端實(shí)質(zhì)性收縮的預(yù)期。業(yè)者看漲信心因此受到強(qiáng)力提振，市場(chǎng)情緒迅速轉(zhuǎn)向樂觀。報(bào)告發(fā)布當(dāng)日，外盤美棉期貨市場(chǎng)反應(yīng)強(qiáng)烈，主力1...

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