私募基金謀求公募基金牌照的野心未減。

10月9日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，利得資本管理有限公司（以下簡稱“利得資本”）、蘇州海匯投資有限公司（以下簡稱“蘇州海匯”）的《公募基金管理公司設(shè)立資格審批——利得基金管理有限公司》，正處于接收材料狀態(tài)。

工商資料顯示，利得資本成立于2009年11月，由利得科技有限公司（以下簡稱“利得科技”）全資控股。2014年5月，利得資本獲得私募投資基金管理人資格。

事實(shí)上，“利得系”已經(jīng)是公募市場的老玩家了。2014年10月，利得科技（曾用名為上海利得財(cái)富資產(chǎn)管理有限公司）收購了原紐銀梅隆西部基金管理有限公司49%的股權(quán)，同時(shí)該公司更名為西部利得基金管理有限公司。

目前，西部利得基金由利得科技持股49%，西部證券持股51%。

“早就有設(shè)立公募基金這個(gè)計(jì)劃了?！?0月10日，一位接近利得資本的有關(guān)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

此次再度申請(qǐng)公募牌照，無疑是利得資本的“全牌照”金融集團(tuán)計(jì)劃，再進(jìn)一步。

牌照擴(kuò)張之路

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理，利得集團(tuán)目前有基金銷售、基金子公司、公募基金、私募投資基金管理人（私募證券投資、私募股權(quán)投資和其他類投資）及香港1號(hào)券商、香港9號(hào)資產(chǎn)管理多張金融牌照。

“參考利得的布局，既有參股西部利得，還是要獨(dú)立申請(qǐng)公募，應(yīng)該還是有一個(gè)做金融集團(tuán)的夢(mèng)想吧?！北本┠迟Y深基金行業(yè)人士表示。

事實(shí)上，早在2013年至2014年，利得連下兩城入股華富基金管理公司旗下子公司上海華富利得資產(chǎn)管理公司以及西部利得基金，分別取得基金子公司和公募基金牌照后，同時(shí)也有風(fēng)聲稱其下一步瞄準(zhǔn)了券商牌照。

因此，外界早有猜測(cè)其收攏金融牌照的意圖。

不過，利得的這塊券商牌照最終通過香港1號(hào)牌照實(shí)現(xiàn)。2018年10月8日，利得證券（香港）有限公司獲得香港證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，簽發(fā)第一類證券交易牌照。

不僅如此，2013年，利得也介入了當(dāng)時(shí)正火熱的互聯(lián)網(wǎng)金融市場。

據(jù)利得集團(tuán)官網(wǎng)信息，2013年利得成立了互聯(lián)網(wǎng)金融事業(yè)部，同時(shí)2014年利得互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)有限公司成立，并推出了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)“天生我財(cái)”、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品“利得寶”等等。

隨著牌照擴(kuò)張，利得也變身為利得金融服務(wù)集團(tuán)。

不過雖然盤子做大，但利得仍不時(shí)有違規(guī)行為出現(xiàn)。譬如2017年，利得資本在證監(jiān)會(huì)2017年私募基金專項(xiàng)檢查執(zhí)法中被查出相關(guān)問題，因此證監(jiān)會(huì)對(duì)其采取行政監(jiān)管措施。

去年，利得基金銷售公司被基金業(yè)協(xié)會(huì)暫停私募基金募集業(yè)務(wù)6個(gè)月，原因即是其存在從業(yè)人員有獎(jiǎng)銷售私募基金的情況以及與無基金銷售資質(zhì)機(jī)構(gòu)合作，公開宣傳推介私募基金產(chǎn)品的違規(guī)情況。

值得一提的是，這次與利得資本共同申請(qǐng)?jiān)O(shè)立公募基金的蘇州海匯，則是利得科技的股東之一，不過持股比例并未公開。蘇州海匯的控股股東則是A股上市公司*ST新海（002089.SZ）。

同樣，上市公司晨鳴紙業(yè)（000488.SZ）亦是利得科技的股東。二者入股利得科技均在2015年1月完成股權(quán)變更登記。

“私募基金轉(zhuǎn)公募，還是看重公募基金的牌照含金量?！鼻笆霰本┕夹袠I(yè)人士指出，“但申請(qǐng)公募牌照的機(jī)構(gòu)很多，能否如愿依舊不好說?！?/p>

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理，今年以來還有程丹倩以及北京金華盛開企業(yè)管理中心（有限合伙）等申請(qǐng)?jiān)O(shè)立的富華玖創(chuàng)基金以及李永飛、王素文等申請(qǐng)的景澤基金已經(jīng)被證監(jiān)會(huì)接收材料，二者目前已收到補(bǔ)正通知。

此前也已經(jīng)有多家私募機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)戰(zhàn)公募，其中不乏有規(guī)模較大的公司，如鵬揚(yáng)、朱雀等等。

“私募轉(zhuǎn)公募這一趨勢(shì)主要源于三點(diǎn)，第一，這些轉(zhuǎn)戰(zhàn)的公司，多數(shù)產(chǎn)品業(yè)績已經(jīng)遇到瓶頸，私募領(lǐng)域競爭十分激烈，只有金字塔端的少數(shù)機(jī)構(gòu)能夠獲得的盈利；第二，公募基金公司涉及的領(lǐng)域也比較廣，比如公募基金、專戶產(chǎn)品、基金子公司等等，能夠在繼續(xù)類似私募業(yè)務(wù)的同時(shí)，發(fā)展公募業(yè)務(wù)；第三，最近幾年二級(jí)市場比較難做，公募基金征收管理費(fèi)，在一定程度上能夠旱澇保收?！备裆县?cái)富研究員張婷表示。

新公募破局困境不易

正如業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂，“私轉(zhuǎn)公”的困境也依然存在。此前凱石基金的首只公募產(chǎn)品面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)，就在行業(yè)內(nèi)掀起不小風(fēng)波。

“私轉(zhuǎn)公”后新公募如何破局，也是一個(gè)關(guān)鍵問題。

“其實(shí)本質(zhì)還是一個(gè)公司的資產(chǎn)管理能力，與是否是私轉(zhuǎn)公關(guān)聯(lián)不大?！睖夏彻蓟鹳Y深分析人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

“新設(shè)公募基金還是要有充分的準(zhǔn)備，生存方面包括團(tuán)隊(duì)建設(shè)，包括足夠的運(yùn)營資金，保證在實(shí)現(xiàn)盈虧平衡之前能夠平穩(wěn)運(yùn)行。發(fā)展方面，取決于公司領(lǐng)頭人的戰(zhàn)略眼光，人才的挖掘與培養(yǎng)。”前述北京公募基金人士表示。

該人士亦指出，“類似睿遠(yuǎn)基金、鵬揚(yáng)基金等公司都有對(duì)主動(dòng)權(quán)益或者固收產(chǎn)品的側(cè)重，并在市場上已經(jīng)形成一定影響力，新公司亦可以通過發(fā)展自己的特色來實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的壯大?！?/p>

從數(shù)據(jù)來看，鵬揚(yáng)基金2018年年末非貨幣基金規(guī)模排名在第52位，排名較2017年年末上升了32位，其非貨幣基金管理規(guī)模也從2017年的37.98億元逐步增至2018年年末的221.03億元。

“其實(shí)私募轉(zhuǎn)公募還存在一定壁壘，比如最重要的資本問題。公募基金公司的注冊(cè)資本通常在1個(gè)億左右，有的公司資本不夠雄厚，限制了招聘優(yōu)秀人才以及擴(kuò)大產(chǎn)品線的力度，導(dǎo)致人員以及產(chǎn)品數(shù)量較少?！睆堟弥赋?。

除此之外，在客戶群體上的差異以及產(chǎn)品上的限制，同樣也會(huì)帶來或多或少的“水土不服”。

“公募業(yè)務(wù)很多投資范圍是受限的，在一定程度上會(huì)約束產(chǎn)品投資策略以及產(chǎn)品類型的多樣性；而且，公募和私募的客戶群體是不同的，這些私募機(jī)構(gòu)在之前積累的客戶和口碑不一定會(huì)很好的轉(zhuǎn)移到公募領(lǐng)域，會(huì)面臨一定的客戶來源問題。”張婷表示。