特約撰稿朱麗娜香港報道

中東緊張局勢持續(xù)升級，全球股市在辭舊迎新之際，迎來了第一只“黑天鵝”。

據(jù)新華社報道，當?shù)貢r間1月8日，伊拉克西部的伊拉克-美國聯(lián)合空軍基地阿爾·阿薩德(Al Asad)，遭到多枚火箭彈襲擊。新華社援引伊朗半官方媒體報道，伊朗已開始針對伊拉克境內(nèi)的美軍基地發(fā)起第二輪打擊。如果美國對伊朗的導(dǎo)彈襲擊做出回應(yīng)，將在美國境內(nèi)發(fā)動攻擊。

這讓全球股市集體陷入拋售狀態(tài)，投資者避險情緒急劇升溫。盡管公布的最新經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于市場預(yù)期，美股三大指數(shù)1月7日仍全線回調(diào)。8日股指期貨開盤集體暴跌，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)期貨盤中跌幅一度超過350點。

“過往的經(jīng)驗顯示地緣政治危機通常會對股市等風險資產(chǎn)帶來短期震蕩，但這種影響往往不會持續(xù)太久。目前我們看到投資者并未出現(xiàn)恐慌，盡管股市出現(xiàn)一定回調(diào)，這是典型的避險對策，我認為市場的整體反應(yīng)還是比較理智的，但中東局勢暫時不會引發(fā)美國經(jīng)濟出現(xiàn)衰退?！?月8日，摩根大通私人銀行亞洲投資策略部主管吳安瀾（Alex Wolf）接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時表示。

瑞銀財富管理全球首席投資總監(jiān)Mark Haefeler認為：“基于我們的基準情景，即不會出現(xiàn)重大軍事行動升級，此事件對于全球經(jīng)濟和企業(yè)獲利的影響應(yīng)該不大。因此，我們維持加碼全球股票以及美國股票的立場?！?/p>

亞洲股市全線下跌

1月8日亞洲開盤時間，恒生指數(shù)低開322點報27999點，失守28000點大關(guān)。盤中跌幅一度擴大至約400點，恒指最終收報28087點，回調(diào)0.83%。藍籌股幾乎全線下跌，中國人壽（02628.HK）下挫2.5%，大市全日成交額965.54億港元。

“過去10年，投資者經(jīng)歷了無數(shù)的政治、經(jīng)濟危機，股市大起大落。如果以前發(fā)生類似的危機，（香港）股市可能下跌了過千點，但今天開盤后，恒指的跌幅開始收窄，證明投資者仍然表現(xiàn)得比較鎮(zhèn)定，選擇持貨觀望?！敝袊y盛財富管理首席策略師郭家耀向21世紀經(jīng)濟報道記者坦言。

截至1月8日收盤，日本日經(jīng)225指數(shù)下跌1.57%，報23204.76點。韓國KOSPI指數(shù)收盤報2151.33點，下探1.11%。同時，印度孟買SENSEX指數(shù)下調(diào)0.11%，收報40825.79點。紐西蘭NZX50指數(shù)下跌0.63%，報11556.98點。

同日收盤，上證指數(shù)收盤報3066.89點，下跌1.22%。深證成指及滬深300指數(shù)的跌幅分別為1.13%、1.15%。

“美伊沖突可能會加劇市場的擔憂，從而導(dǎo)致資本市場的動蕩。對A股市場的影響并不直接，A股走勢主要受國內(nèi)經(jīng)濟、政策面的影響，與國際資本市場的走勢相關(guān)度不強，目前A股市場估值較低，成為全球資本市場的洼地。在全球市場動蕩之際，反而能吸引更多外資流入，在開年伊始就走出了獨立行情?！鼻昂ｉ_源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍向21世紀經(jīng)濟報道記者表示。

郭家耀認為，目前市場主流意見仍然認為中東爆發(fā)大規(guī)模地區(qū)性戰(zhàn)爭的可能性較低，“在這種情況下，投資者不應(yīng)貿(mào)然沽貨減持，我們建議投資者應(yīng)適當增加一些防御性股票以及受經(jīng)濟周期影響較小的個股，從而提升整體組合的風險防御能力?！?/p>

去年恒生指數(shù)的表現(xiàn)差強人意，漲幅僅為9%左右，大幅落后于全球大部分市場?！昂阒赋煞止捎薪话胧墙鹑诠?，尤其是內(nèi)地銀行股，這些股份難免拖累整體指數(shù)的表現(xiàn)。恒指公司計劃在5月宣布調(diào)整恒指成分股，有望將第二上市及同股不同權(quán)的股票納入成分股，這將為恒生指數(shù)帶來結(jié)構(gòu)性的改變，從而為恒指帶來新的上漲動力?！?/p>

恒指公司行政總裁關(guān)永盛1月6日向媒體透露，將在近一兩周內(nèi)針對同股不同權(quán)及第二上市股份應(yīng)否納入恒生指數(shù)及國企指數(shù)等進行市場咨詢，預(yù)計在5月季檢時公布結(jié)果。恒生指數(shù)每季度檢閱一次，通常每年5月有一次季檢，季檢結(jié)果在6月生效。這意味著美團點評、阿里巴巴、小米等數(shù)只股票最早有望在今年中正式納入恒指成分股，即所謂的藍籌股。

歐洲股市8日開盤普遍下跌，泛歐指數(shù)Stoxx 50報3741.76點，下跌0.47%。截至發(fā)稿，英國富時100指數(shù)最新下跌0.5%，報7536.6點；德國DAX指數(shù)回調(diào)0.64%，報13142.48點；法國CAC 40指數(shù)報5984.57點，回落0.46%；西班牙IBEX 35指數(shù)報9536點，下滑0.46%。

美股風光不再？

剛剛結(jié)束的2019年全球股市可謂一片歌舞升平。其中，美股創(chuàng)下2013年以來的最佳年度表現(xiàn)，標普500指數(shù)年度漲幅近29%，在全球市場中獨拔頭籌。

凱投宏觀經(jīng)濟學家Simona Gambarini認為,美國市場對中東危機作出的短期反應(yīng)似乎暗示“美國經(jīng)濟仍將安然無恙，即使美國股市仍然堅挺，我們并不認為美股將再現(xiàn)2019年的大幅上漲?！?/p>

顯然，美股不太可能再現(xiàn)如此驚人的漲幅。Gambarini坦言，一旦因供應(yīng)受影響導(dǎo)致的油價暴漲，美國與伊朗之間爆發(fā)全面戰(zhàn)爭，將會拖累全球GDP增長下滑0.5%，“美國本身作為一個產(chǎn)油大國，對進口石油的依賴度較小，因此產(chǎn)生的經(jīng)濟沖擊將小于第一次海灣戰(zhàn)爭?！?/p>

事實上，CNBC最近調(diào)查的華爾街分析師普遍預(yù)測標普500指數(shù)將在年底達到約3300點。瑞銀美國股市策略主管Francois Trahan則認為美股將在今年上演過山車行情，“隨著制造業(yè)指標ISM繼續(xù)探底，以及市場對盈利水平的預(yù)期持續(xù)下調(diào)，標普500指數(shù)到5月的跌幅可能最多達到16%，然而隨著低利率對經(jīng)濟的正面影響逐漸浮現(xiàn)，美股會在下半年出現(xiàn)V型反彈。”

2019年第四季度的美股企業(yè)盈利預(yù)計仍將繼續(xù)下滑，跌幅預(yù)計為0.6%。然而，根據(jù)Refinitiv的預(yù)測，標普500指數(shù)成分股盈利有望在今年第一季度出現(xiàn)反彈，同比上漲6.2%。

“從長遠來看，股市的回報仍然取決于經(jīng)濟周期、貨幣財政政策這些基本因素。我們依然看好全球股市，包括美國、中國等市場，但由于去年全球市場的漲幅太高，今年美股的漲幅可能在中高單位數(shù)，背后的動力主要來自于企業(yè)盈利的改善。”吳安瀾表示。

此外，他認為，由于中東局勢不斷升級，投資者對新興市場的投資興趣也可能受到影響，“持續(xù)流入的資金可能出現(xiàn)暫停，投資者需要重新評估這場危機對不同新興經(jīng)濟體的影響，比如一些依賴石油進口的國家如印度、韓國、土耳其等，石油價格上升對這些國家的經(jīng)濟可能帶來較大的壓力?！彼f。

根據(jù)國際金融協(xié)會（Institute of International Finance）的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，去年12月全球新興市場股市共有129億美元的資金流入，其中中國股市流入101億美元。新興市場債市同期則錄得178億美元的資金流入。