科技板塊行情持續(xù)走高。

2月24日，5G概念股掀起漲停潮，包括中興通訊、銀寶山新、宜通世紀(jì)、滬電股份等個(gè)股在內(nèi)的近30只個(gè)股出現(xiàn)漲停。相關(guān)科技類(lèi)ETF也受到市場(chǎng)追捧，當(dāng)日華夏5GETF全天成交額達(dá)到40.88億元，位居滬深兩市全部ETF成交額榜首，全天凈流入資金超23億元。

事實(shí)上，據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理，近期科技類(lèi)ETF一直占據(jù)市場(chǎng)成交榜單前列。

僅在2月24日，成交額排名前三的ETF基金均為科技類(lèi)ETF，包括華夏5GETF、國(guó)泰半導(dǎo)體50ETF以及華夏芯片ETF，當(dāng)日成交額均超過(guò)20億元。而2月以來(lái)截至2月24日，成交額排名前十的ETF 包括國(guó)泰半導(dǎo)體50ETF、華夏5GETF、華寶科技ETF以及華夏芯片ETF4只科技類(lèi)ETF，月成交額均超過(guò)100億元。

不過(guò)在市場(chǎng)熱情的強(qiáng)勢(shì)助推下，科技股估值也在節(jié)節(jié)攀升，未來(lái)行情的持續(xù)性問(wèn)題依舊備受關(guān)注。

“雖然從估值、成交等角度看，市場(chǎng)整體的過(guò)熱程度并沒(méi)有突破歷史極端數(shù)據(jù)，但從行業(yè)間的估值差異看，創(chuàng)業(yè)板成交量占比高達(dá)22.8%已經(jīng)接近23%的歷史最高水平，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分化程度已處于歷史較高水平。短期來(lái)看，資金仍會(huì)慣性流入市場(chǎng)，但需警惕在這種資金推動(dòng)下市場(chǎng)波動(dòng)將會(huì)放大?！辈r(shí)基金首席宏觀策略分析師魏鳳春表示。

22只科技ETF候場(chǎng)

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理，今年以來(lái)，已有4只科技類(lèi)ETF結(jié)束募集。其中2月20日，天弘中證電子ETF提前結(jié)束募集；今年1月，還有廣發(fā)國(guó)證半導(dǎo)體芯片ETF，銀華中證5G通信主題ETF、華夏國(guó)證半導(dǎo)體芯片ETF結(jié)束募集。

除了已發(fā)行的幾只科技類(lèi)ETF基金，還有更多的科技類(lèi)ETF正在審批之中。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理，截至2月24日，目前有易方達(dá)基金申報(bào)的中證科技50ETF、華寶基金申報(bào)的中證電子50ETF、廣發(fā)基金申報(bào)的國(guó)證半導(dǎo)體芯片ETF等22只ETF基金及聯(lián)接基金正在審批中。

“公司目前上報(bào)了多個(gè)細(xì)分主題的科技類(lèi)ETF產(chǎn)品，另外近期市場(chǎng)表現(xiàn)較好，針對(duì)已有的一些科技ETF，我們也在加大推廣力度?！北本┠炒笮凸蓟鹑耸勘硎尽?/p>

從各家機(jī)構(gòu)的布局動(dòng)向來(lái)看，科技類(lèi)的ETF產(chǎn)品表現(xiàn)出越來(lái)越細(xì)分的趨勢(shì)，布局范圍也鋪得更廣。

譬如易方達(dá)基金就申報(bào)了中證云計(jì)算與大數(shù)據(jù)主題ETF、中證人工智能主題ETF等細(xì)分主題ETF，同樣申報(bào)中證云計(jì)算與大數(shù)據(jù)主題ETF的還有招商基金、華夏基金，此外鵬華基金還申報(bào)了深證區(qū)塊鏈50ETF。

“現(xiàn)在ETF市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力較大，傳統(tǒng)的寬基指數(shù)后來(lái)者居上的難度太大，因此大家都在朝向細(xì)分行業(yè)中的龍頭努力。對(duì)于科技板塊來(lái)說(shuō)，板塊中細(xì)分主題相對(duì)較多，各主題輪動(dòng)的行情也比較多，所以產(chǎn)品也會(huì)呈現(xiàn)相應(yīng)的趨勢(shì)。”某券商系公募基金人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

“ETF就是跟蹤指數(shù)，一個(gè)行業(yè)其實(shí)容不下太多的產(chǎn)品，要保持流動(dòng)性是非常難的，所以大家只能更細(xì)分，沒(méi)準(zhǔn)就會(huì)押中風(fēng)口。”上海某公募基金人士表示。

另一家大型公募基金市場(chǎng)部人士則表示，“公司從去年開(kāi)始就強(qiáng)烈看好科技板塊，除了近期已經(jīng)結(jié)束募集的一只科技類(lèi)ETF，馬上還有一只科技類(lèi)ETF開(kāi)始募集，后續(xù)還會(huì)有幾只科技主題的ETF正在研究產(chǎn)品方案?！?/p>

“這一輪科技類(lèi)ETF產(chǎn)品扎堆布局類(lèi)似此前機(jī)構(gòu)抱團(tuán)消費(fèi)股的現(xiàn)象，機(jī)構(gòu)思路都比較趨同，風(fēng)口上確實(shí)容易扎堆?！痹撊耸空J(rèn)為。

熱炒之下?lián)鷳n(yōu)猶在

雖然行情表現(xiàn)與市場(chǎng)活躍度相互刺激，但不少個(gè)股估值的迅速走高也考驗(yàn)著當(dāng)下市場(chǎng)的行情。股價(jià)迅速上升背后的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，依然不容忽視。

從今年以來(lái)相關(guān)個(gè)股表現(xiàn)來(lái)看，北方華創(chuàng)（002371.SZ）漲幅已經(jīng)達(dá)到91.25%、兆易創(chuàng)新（603986.SH）漲幅已經(jīng)達(dá)到96.2%，還有華天科技（002185.SZ）漲幅已經(jīng)達(dá)到108.43%。而這幾只個(gè)股均是芯片ETF、半導(dǎo)體ETF等科技類(lèi)ETF的重倉(cāng)個(gè)股。

“現(xiàn)在布局還是有一定的壓力?！鼻笆龉蓟鹑耸刻寡?，“不過(guò)我們的布局節(jié)奏在去年年底就已經(jīng)確定了，當(dāng)時(shí)也沒(méi)想到短時(shí)間市場(chǎng)會(huì)上漲到現(xiàn)在的行情。對(duì)于已經(jīng)募集結(jié)束的產(chǎn)品還是要在近期盡快上市，但后續(xù)的計(jì)劃可能還要再研究?！?/p>

“大多數(shù)公司的布局規(guī)劃都提前做好了，一個(gè)新產(chǎn)品從設(shè)計(jì)到最后發(fā)行也是需要很長(zhǎng)時(shí)間的，有時(shí)候擇時(shí)并沒(méi)有那么多選擇。而且ETF是個(gè)工具型產(chǎn)品，這類(lèi)產(chǎn)品還是希望投資者自己有擇時(shí)能力?！北本┠炒笮凸蓟鹑耸恐赋觥?/p>

不過(guò)也有觀點(diǎn)指出，當(dāng)前市場(chǎng)估值或不是投資者需要關(guān)注的唯一因素。

“目前科技股估值相對(duì)較高，建議投資者淡化估值，通過(guò)高速成長(zhǎng)性來(lái)鑒別公司未來(lái)的成長(zhǎng)性。一些高速成長(zhǎng)的企業(yè)，是會(huì)通過(guò)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)化解估值提高的壓力。當(dāng)然，如果覺(jué)得很難抉擇，可以選取定投的方式參與半導(dǎo)體投資?！眹?guó)泰基金有關(guān)人士受訪(fǎng)指出。

國(guó)泰基金認(rèn)為，無(wú)論從短期、長(zhǎng)期的角度來(lái)看，高科技行業(yè)仍處在景氣上行周期，中下游需求旺盛扎實(shí)，國(guó)產(chǎn)替代與自主可控箭在弦上。相比海外，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體板塊處于相對(duì)低估的狀態(tài)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈成長(zhǎng)的加速期正逐漸到來(lái)，后市依然值得期待。

“中短期來(lái)看，芯片行業(yè)的景氣度比估值水平更重要。芯片行業(yè)目前處于加速增長(zhǎng)階段，上市公司的盈利趨勢(shì)性更為重要，主要邏輯在于產(chǎn)業(yè)周期性爆發(fā)的過(guò)程中，公司的盈利預(yù)測(cè)大概率會(huì)不斷被上調(diào)，導(dǎo)致當(dāng)前估值的高低并不是一個(gè)主導(dǎo)股價(jià)的核心因素?！比A夏芯片ETF基金經(jīng)理趙宗庭表示。